2026-09-21 12:00:13
汇通财经APP讯——周一（9月21日）亚洲时段，澳元兑澳大利亚四大银行——联邦银行（CBA）、西太平洋银行、国民银行（NAB）与澳新银行（ANZ）——目前已全部转向预测澳洲联储将在9月28日至29日的会议上加息25个基点。此前，主席米歇尔·布洛克在周五的证词中明确表示，8月会议上标记的部分上行通胀风险似乎正在兑现。这一表态迅速改变了市场预期。市场定价随之大幅上升，9月加息概率已从7月CPI数据发布前的约30%攀升至约90%。转变的核心驱动力正是布洛克的公开沟通。她的讲话被视为满足了董事会在8月设定的“进一步加息条件”，从而消除了此前市场对政策路径的犹豫。四大银行在短时间内达成一致，反映出对近期通胀与经济活动数据的共同解读，也凸显了官方沟通在引导预期中的关键作用。这一共识的形成，为即将到来的决议定下了较为明确的基调。CBA理由：油价飙升、CPI与GDP强于预期、鹰派沟通联邦银行澳大利亚经济主管在周一发布的报告中表示，该行已将原先预期的加息时点从11月提前至9月。她指出多重因素正在叠加发酵：布伦特西太平洋银行首席经济学家同样将加息预期转向9月，并指出主席布洛克的最新评论已充分满足董事会在8月设定的进一步加息条件。她承认市场中存在一些战术性等待的理由，例如会后次日将发布8月月度CPI数据，以及中东局势可能降级、燃油税调整或劳动力市场报告疲软可能带来的政策尴尬。但她最终结论是，当前的鹰派修辞已明显压倒这些等待理由。西太平洋预计董事会投票可能出现分裂，原因在于成员对趋势生产率、劳动力供给以及劳动力市场松弛程度存在不同判断，同时不完全就业率已显著上升。国民银行此前已预测9月加息，并认为若后续活动数据继续显示韧性，风险将偏向11月进一步加息。澳新银行也已转向9月，并同步预期11月可能再度加息。各行在细节判断上仍存差异。后续路径：CBA看4.85%风险，降息预期推迟至2027年联邦银行进一步指出，9月加息之后，利率路径的风险仍偏向更高水平。若9月季度截尾均值通胀达到1%或以上，可能推动澳洲联储将利率进一步上调至4.85%。尽管如此，CBA的基准情形仍维持为仅加息一次，并将原先预期的降息时点从2027年5月推迟至8月与11月。西太平洋银行也看到后续加息的潜在风险，并表示若一次加息进入其基准情形，将相应调整2027年8月开启的降息路径。四大银行在9月加息的时机上已形成一致，但在董事会投票是否统一、以及后续是否需要进一步行动的问题上仍存在明显分歧。因此，决议公布后的政策指引与投票细节，对市场的影响可能比对加息本身更为关键。这些路径差异反映了各机构对通胀持续性与经济韧性的不同评估。市场含义：决议本身已定价，声明与投票是焦点由于9月加息概率已被市场定价约90%，实际加息本身不太可能对澳元汇率或收益率曲线前端产生显著冲击；相反，若联储选择维持利率不变，将成为更大的意外。市场反应更可能取决于会后声明的措辞以及投票结果，因为各家银行在决议是否一致通过、董事会是否释放愿意进一步行动的信号等问题上存在分歧。若声明给出对后续加息的坚定指引，将支撑澳元并持续对利率敏感板块（如住房相关股票）构成压力；而若基调偏软，则可能引发相反走势。当前燃油价格仍是活跃的通胀压力点，柴油零售价约为每升3美元或以上，已是年初水平的两倍多。接下来市场将密切关注本周劳动力数据、会后次日发布的月度CPI、9月季度CPI，以及油价与中东相关头条新闻的演变。这些因素将共同决定利率路径的下一步方向。利差支撑正在积累，但已被部分定价四大银行一致预测9月加息，对澳元兑美元构成的是利差层面的支撑逻辑。在全球央行普遍转向紧缩的背景下，澳洲联储跟随加息意味着澳元不会像英国央行那样成为“利率异类”，这有助于限制澳元的相对弱势。但关键在于，9月加息已被市场定价约90%，加息本身难以成为澳元的独立驱动。真正影响汇价的是投票分歧与后续指引：若决议一致通过且声明释放进一步加息信号，澳元可能获得新的买盘；若投票分裂或声明偏谨慎，澳元的利差支撑将停留在“一次性加息”层面，上行空间受限。当前澳元兑美元交投于0.7125附近，此前两连阳，说明市场已部分消化加息预期。后续需关注本周劳动力数据、会后次日CPI与9月季度CPI，若数据支持CBA所看的4.85%风险情景，澳元可能进一步走强；若数据疲软，加息预期回落将压制澳元。总结：加息共识形成，但路径分歧使指引与投票成为焦点综合来看，澳大利亚四大银行一致预测9月29日加息，核心驱动是布洛克关于上行通胀风险正在兑现的表态。CBA理由包括油价飙升、CPI与GDP强于预期、鹰派沟通；西太平洋预计投票分裂；NAB与ANZ预计11月进一步加息。CBA看4.85%风险并推迟降息预期至2027年。由于加息已定价90%，市场焦点转向声明与投票分歧。后续需关注本周劳动力数据、会后次日CPI、9月季度CPI，以及油价与中东局势。燃油价格是通胀与政策路径的关键变量。（澳元兑美元日线图，来源：易汇通）北京时间10:19，澳元兑美元报0.7121/22。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
