周四（北京时间2月5日）亚市早盘，全球市场延续周三多空交织格局。现货黄金交投于5004美元/盎司附近，周三因美元走强及获利了结冲高回落；美原油震荡交投于64.33美元/桶，伊核谈判相关消息成为油价上行核心驱动力。日内需重点关注英、欧央行行长及亚特兰大联储主席的货币政策相关表态。
股市：科技股遭重挫，板块轮动特征明显
美股周三收盘涨跌互现，AI相关股票估值过高的担忧引发科技板块抛售潮。标普500指数收跌0.51%报6882.72点，纳斯达克指数大幅下挫1.51%报22904.58点；道琼斯工业指数则逆势上涨0.53%报49501.30点，市场分化态势突出。
科技股方面，芯片制造商AMD股价暴跌17%，其营收预测不及预期加剧了市场对其AI领域竞争力的担忧；英伟达股价同步下跌3.4%，带动费城半导体指数重挫4.4%。AI数据公司Palantir急跌近12%，回吐前一交易日涨幅，Snowflake、Datadog等软件股亦延续跌势。市场分析认为，AI基础设施投资规模与工具采纳速度的不确定性，是引发相关股票估值质疑及抛售的核心原因。
在此背景下，市场资金开启轮动，低估值、低涨幅板块获得青睐。标普500价值股指数连续第五日上涨，而成长股指数承压下行。尽管大盘整体偏弱，但标普500指数11个板块中有7个实现上涨，其中能源板块大涨2.25%，材料板块上涨1.8%，成为市场主要支撑力量。
个股表现呈现分化：谷歌母公司Alphabet盘前下跌近2%，但盘后因宣布大幅加码AI投资实现反弹；制药巨头礼来股价跳涨约10%，超预期的2026年利润预测有效限制了标普500指数的跌幅；超微电脑则因上调全年营收预测大涨13.8%。当日市场成交活跃，累计成交246亿股。
经济数据方面，美国1月民间就业增幅不及预期，原定于周五发布的1月非农就业报告受政府部分停摆影响推迟发布，市场等待更明确的劳动力市场信号。
金市：美元走强叠加获利了结，金价冲高回落
现货黄金周三冲高回落，最终收跌0.3%报4924.89美元/盎司，盘中一度上涨逾3%。此次回调主要受两大因素影响：一是美元指数攀升至一周高位，二是投资者在金价近期创纪录上涨后选择获利了结。
市场分析指出，美元反弹使得以美元计价的黄金对国际买家成本上升，直接压制金价上行。High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示，当前市场仍处于创纪录高位后的获利了结阶段，盘整过程尚未完全结束。
地缘政治方面，当日美伊会谈、大国领导人通话等外交互动并未为金价提供持续避险支撑，表明市场正重新评估地缘风险溢价。经济数据上，美国1月ADP民间就业岗位仅增长22000个，远低于市场预期的48000个，暗示劳动力市场或呈放缓态势。不过，更具权威性的1月非农就业报告推迟至2月11日发布，关键数据缺席导致市场陷入观望。
其他贵金属表现分化：现货白银上涨1.3%至86.08美元/盎司，尽管较上周历史高点大幅回撤，但年初至今涨幅仍超20%，波动性显著高于黄金；铂金与钯金则小幅收涨。
油市：伊核谈判消息主导，油价震荡上行
受美伊核谈判相关消息驱动，国际油价周三实现上涨。布伦特原油期货收于69.46美元/桶，美原油期货收于65.14美元/桶，日内波动幅度显著。
油价日内走势跌宕，起初有媒体报道原定周五的美伊会谈可能告吹，地缘风险溢价推升油价；随后美国官员证实谈判将按计划在阿曼举行，市场情绪平复。市场对霍尔木兹海峡石油运输中断的持续担忧，是支撑油价高于基本面水平的关键因素。分析认为，若局势升级，不仅伊朗原油供应将受影响，其对霍尔木兹海峡的控制权更将威胁全球石油流动。
基本面数据方面，美国能源信息署（EIA）数据显示，上周原油库存减少350万桶，降幅超分析师预期，但小于API报告的降幅，一定程度上限制了油价上涨空间。此外，印度1月从俄罗斯进口的原油量继续下滑，对全球原油需求端构成轻微影响。
汇市：美元温和走强，日元连续承压
周三美元兑日元上涨，日元连续第四个交易日下跌。日本即将举行大选，市场预计结果将利好首相高市早苗推进财政与国防支出计划，叠加其此前宣扬日元贬值益处引发的抛售压力，日元持续走弱。截至纽约尾盘，日元兑美元下跌0.7%报156.82日元，触及1月23日以来低点，1月30日以来累计跌幅超2%。
美元兑欧元、英镑等多数主要货币亦小幅走强，美元指数上涨0.24%至97.63。美国供应管理协会（ISM）报告显示，1月服务业保持稳定，但投入成本上升或预示服务业通胀反弹。受政府停摆影响，关键就业数据推迟发布，加剧了市场对美联储利率路径的不确定性，一定程度上支撑美元。
渣打银行全球G10外汇研究主管Steve Englander指出，美元目前仍处于近期区间内，交易员正评估科技股领跌的股市下跌，是典型避险情绪（通常支撑美元）还是美国科技行业这一核心领域恶化的信号。LMAX Group市场策略师Joel Kruger表示，日本选举风险、欧元区通胀降温及美国增长与就业动能关注度提升，三大因素驱动市场，美元获温和支撑，日元则明显疲软。
其他主要货币方面，澳元兑美元下跌0.37%至0.6996美元，前一交易日因澳洲联储加息曾大幅上涨；欧元兑美元下跌0.11%至1.1806美元。投资者密切关注欧洲央行周四政策决议，重点留意其是否提及欧元估值对政策路径的影响。上周欧元曾升至四年半高位1.2084，政策制定者已对欧元快速升值表示担忧，警告其可能拖累通胀。分析师指出，近期欧元兑美元走势几乎完全由美元情绪驱动，利差因素已退居次要地位。
国际要闻速览
- 美两州起诉联邦政府：美国纽约州和新泽西州向联邦法院提起诉讼，指控特朗普政府冻结价值约160亿美元的铁路隧道项目联邦资金，称该决定违法且带有政治报复性质。
- 美伊核谈判恢复举行：当地时间2月4日，经中东多国紧急游说，原定于6日举行的美伊核谈判计划恢复，将在阿曼举行。此前美国曾拒绝伊朗更改谈判地点的提议，引发地区对军事行动的担忧。
- 参议员为鲍威尔发声：美国共和党参议员Tim Scott表示，美联储主席鲍威尔去年夏天在国会听证会上未构成犯罪，仅存在严重判断错误。目前鲍威尔正因听证会证词接受司法部刑事调查，其认为调查源于政府对利率问题的不满。
- 俄美不再受核条约义务约束：俄罗斯外交部2月4日声明称，因美国未回应俄方关于《新削减战略武器条约》到期后自愿遵守武器数量上限的倡议，俄方认为各方不再受该条约任何义务及对等声明约束。
- 美日欧建立关键矿产战略伙伴关系：美欧将在30天内签署谅解备忘录，加强关键矿产供应链安全，涵盖采矿、回收、加工等领域项目支持，可能协调贸易政策、设定价格下限等。
- 俄乌谈判取得进展但存棘手问题：当地时间2月4日，美国国务卿鲁比奥表示，俄乌和平谈判已取得显著进展，未解决议题数量大幅减少，但剩余问题均为最复杂部分，短期内难以突破。
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