2026-03-13 14:33:18
霍尔木兹海峡遭封锁！黑色系成本外溢加剧，钢材出口格局将迎何种巨变？
1. 钢材：波斯湾七国出口受阻，中国或填补全球缺口。伊朗粗钢产量及出口屡创新高（2025年出口达1087万吨），冲突将导致其产出及出口骤降，局部供应紧张或驱使东南亚、南亚买家转向中国采购。但需警惕的是，中东是我国钢材出口重要市场（占总出口15.6%），必须经霍尔木兹海峡通航的波斯湾七国（沙特、阿联酋等）占我国钢材总出口比重达12.5%。短期内这部分出口将面临明显下降，叠加海运费暴涨，钢材成本端存在强支撑。
2. 铁矿石：伊朗与阿曼发运停滞，海运成本抬升成关键。中国每年从伊朗及阿曼进口铁矿石合计超2200万吨（以精粉球团为主）。目前相关船只已全线停运，短期发运受阻将对局部出口节奏造成扰动。虽然在当前国内铁矿港口高库存的宽松格局下，供给中断对总量影响有限，但地缘冲突引发的原油及海运费（澳巴至中国海岬型运费）暴涨，将显著抬升铁矿到岸成本，对矿价形成较大支撑。
3. 煤焦：进口格局无虞，能源暴涨助推价格中枢。我国焦煤进口高度依赖蒙古、俄罗斯等五国（占比97.3%），中东地区贸易比例极小，海峡封锁不会直接扰乱我国煤炭进出口格局。然而，中东局势刺激原油、天然气等基础能源价格暴涨，直接提振了动力煤价格，进而通过成本与情绪外溢助推焦煤价格，导致煤焦整体价格中枢有所抬升。
