日本政府周三(7月22日)公布的数据显示，由于日元疲软以及油价飙升推高进口成本和通胀，日本6月进口额跃升至历史最高水平，使日本央行陷入政策两难。
不断膨胀的进口账单已经成为政策制定者越来越关注的问题。日元贬值正在进一步放大通胀压力，而日本央行与此同时又需要保护脆弱的经济复苏。
市场普遍预计，日本央行将在下周的政策会议上维持利率不变。但由于疲软货币和能源成本上涨持续推升通胀风险，央行可能继续保持偏向收紧的政策立场。
数据显示，日本6月进口总额同比暴增25.4%，达到创纪录的11.3万亿日元(约692.5亿美元)，主要受到原油进口成本上涨推动。这一增幅远高于市场预期的21%，也是自2022年11月以来最快增速。
大和研究所(Daiwa Institute of Research)经济学家秋本耕贵(Koki Akimoto)表示：“日本正在推进石油采购来源多元化，其中来自美国和俄罗斯的采购量明显增加，而来自中东的进口下降趋势正在放缓。”
尽管日本原油进口数量同比下降13.7%，但由于价格大幅上涨，进口金额却飙升59.3%，以日元计价的单位成本更是创下历史新高。
虽然6月底美国与伊朗开始高级别和平谈判，推动油价回落，但整个统计期间，地区冲突带来的不确定性仍然影响贸易和物流。
过去几周，美国与伊朗之间重新出现紧张局势，也进一步加剧了全球政策制定者的担忧。
农林中金综合研究所(Norinchukin Research)首席经济学家南武志(Takeshi Minami)表示：“此前主要经济体都期待通胀压力缓解、经济增长恢复，但如果局势长期不稳定，可能拖累全球经济活动，并增加经济进一步放缓的风险。”
AI热潮推动日本出口强劲增长
本月早些时候，日本央行表示，伊朗冲突可能促使更多企业在今年晚些时候提高商品价格，这表明央行正在警惕不断增加的通胀压力，并认为这可能支持进一步加息。
不过，日本央行同时指出，全球人工智能热潮带来的强劲需求，可能帮助经济保持增长。
这一判断也体现在出口数据中。
日本6月出口额按价值计算同比增长 19.3%，超过市场预期的18.6%，此前5月出口已经增长16.8%。
出口增长主要受到两大因素推动：
日元疲软提高日本商品海外竞争力；
全球AI产业扩张带动数据中心相关需求增长。
其中，日本对美国出口同比增长13%。
汽车出口表现尤其强劲，原因之一是美国汽油价格长期维持高位，推动消费者转向更加节油的混合动力车型。
贸易逆差扩大，日元弱势仍是核心风险
日本6月出现4069亿日元(约24.9亿美元)贸易逆差。市场此前预计逆差仅为1200亿日元，实际数据明显恶化。
大和研究所经济学家秋本耕贵表示：“日元疲软主要受到日本与其他主要央行之间利率差，以及市场对日本财政政策的担忧推动，而不是由经常账户余额决定。”
FXCC官网:日元暴跌引爆进口危机！日本6月进口额创历史新高
2026-07-23 19:49:35
