易信：避险情绪助涨黄金 欧银QE蓄势待发

　　行情回顾展望

　　周五汇市欧元(1.1568，0.0003，0.03%)兑瑞郎(0.8661，0.0072，0.84%)上涨1.9%，收复周四部分失地。但是欧元兑美元(1.1568，0.0003，0.03%)下跌0.6%，至11年新低。与此同时，美元兑日元(117.124，-0.329，-0.28%)上涨1.3%。美国股市周五大幅上涨，结束连续五个交易日下跌的走势，因油价上涨提振了能源类股。道琼斯指数上涨190.86点，涨幅1.10%。标普500指数上涨26.75点，涨幅1.34%。纳斯达克综合指数上涨63.56点，涨幅1.39%。欧洲股市周五上涨，瑞士股市下跌，德国国债则受投资者追捧，因瑞士央行意外取消欧元(1.1568，0.0003，0.03%)兑瑞士法郎汇率下限的举措持续发酵。金价周五延续近来上涨势头，全周收涨5%，因对全球增长的担忧和汇市动荡促使投资者追捧安全资产。

　　?数据方面，周五公布的数据显示美国12月份消费者价格指数年率增长0.8%，略高于市场预期的0.7%；不含能源和食品的核心消费者价格指数年率增长1.6%，低于市场预期的1.7%。美国12月密歇根大学消费者信心指数意外自93.6大幅上升至98.2，远高于市场预期的94.1。

　　?一些消息人士表示，欧央行正考虑一种双轨的国债购买策略，即欧央行买入一部分国债，风险由整个欧元(1.1568，0.0003，0.03%)承担，另外一部分由各国央行购买，风险需自担。目前一些报道中，欧央行QE的规模可能会限制在5000亿欧元(1.1568，0.0003，0.03%)。不过上周五欧央行执委科尔表示，QE规模要大，才会产生效果。

　　?日内关注重点。欧洲时段，投资者唯一关注的就是欧元区未季调经常帐，料数据的好坏也是短暂影响欧元走势。对下周欧洲央行决议祭出QE规模可能成为市场热议的话题，这种预期可能会在下周欧洲央行决议前始终施压欧元。纽约时段，美国市场休市。不过仍然不能排除市场上出现意外的事件，在目前市场避险情绪激增的情况下，淡静的交投反而可能扩大市场的波动幅度，投资者要多加谨慎。

　　?本周关注重点。周二中国方面将公布重磅数据GDP以及将召开国民经济运行情况新闻发布会。IMF将发布最新全球经济预测，IMF首席经济学家布兰查德将主持记者会。周三关注日本央行货币政策会议、英国央行将公布货币政策委员会会议纪要以及加拿大央行货币政策会议。周四市场将关注欧洲央行政策决议结果。周五欧元区主要国家将公布制造业PMI，数据好坏将再度引发欧元行情波动。

　　财经日历

　　16:15 瑞士12月生产者/进口物价指数

　　17:00 欧元区11月经常帐

　　18:00 欧元区11月建筑业生产

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　　欧元兑美元 EURUSD

　　欧元兑美元低位整理。继上周四暴跌后，欧元兑美元上周五再度刷新11年低点，市场空头氛围依然浓厚。本周四欧洲央行即将公布备受瞩目的1月利率决议。市场普遍预期欧洲央行届时将推出更大规模的QE政策，而一旦如此，欧元多头或将时日无多。目前，欧洲央行对于欧版QE的筹备计划显然已临近尾声。据德国明镜周刊杂志报道，欧洲央行行长德拉基向德国总理默克尔和财政部长朔伊布勒介绍了量化宽松(QE)计划，表示可能将于本月或下月宣布实施。但指出希腊将被排除在计划之外，因该国债券并不满足必要的质量标准。而随着欧版QE万事俱备，只欠东风，不少投行机构也再度呼吁投资者及时清理欧元资产的仓位。在近1个月的时间内，欧元已贬值4.41%。欧元不断“破底”，离1这个平价位置已越来越近。近日加入平价预言阵营的这些大行包括高盛、德意志银行、摩根大通、富国银行及荷兰银行等，而他们给出的理由也基本一致，即：欧美经济形势的反差、美联储加息、欧洲央行即将开启的量化宽松(QE)计划，以及希腊退出欧元区的风险技术面上，欧元兑美元小时图显示，汇价近几个交易日再度加速下滑，整体下跌趋势依旧。技术指标方面，目前均线系统横向运行，MACD(12、26、9)主线和信号线低位拐头。上方压力1.165-1.172，下方支撑1.1515-1.1455。

　　英镑兑美元(1.5132，-0.0016，-0.11%) GBPUSD(1.5132，-0.0016，-0.11%)英镑兑美元(1.5132，-0.0016，-0.11%)窄幅整理。受瑞士央行政策“变脸”和美元整体强势影响，英镑兑美元(1.5132，-0.0016，-0.11%)过去两个交易日接连走低。英国央行周三将公布1月政策会议纪要。加息预期依然是英国央行政策的焦点，会议纪要可能将显示央行成员对于目前通胀走低的看法。上周英国公布的最新数据显示，英国12月通胀率从1.0%降至0.5%，创2000年5月以来新低。目前，市场怀疑英国央行可能将低利率维持更长时间，但英国央行行长卡尼向英国广播公司表示，称加息仍是该行要面对的问题，英国央行有信心将通胀拉升至目标水平。如果此次纪要流露出英国央行对于首度加息的立场进一步推后，料将利空英镑(1.5132，-0.0016，-0.11%)，反之则有望助英镑一臂之力。从技术面看，英镑兑美元小时图显示，汇价上周整体走势较为反复，并未流露出清晰的方向。目前200小时均线和前期的上行趋势线仍位于价格附近，后市走向仍处在一个抉择期中。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线低位走平。上方压力1.524-1.527，下方支撑1.5115-1.5075。

　　美元兑日元(117.124，-0.329，-0.28%) USDJPY(117.124，-0.329，-0.28%)美元兑日元(117.124，-0.329，-0.28%)震荡下行。美元兑日元(117.124，-0.329，-0.28%)上周五一度劲升，不过日内亚洲时段升势暂缓。今日美国市场因马丁路德金日休市，行情交投可能较为冷清。不过在欧日央行利率决议的带领下，本周市场行情仍将好戏连台。日本央行将于本周三公布利率决议。这可能是日本市场进入2015年至今最受瞩目的一大事件。有消息人士表示，日本央行周三或将下调下一财政年度的通胀预期至1.5%或更低，同时自身也会面临更大压力，要求他们进一步扩张本来已经非常庞大的刺激政策。下一财年本是达到央行2%通胀目标的最后期限。技术面上，美元兑日元小时图显示，汇价目前正在回踩此前的一根下跌趋势线，短线是否能站稳该趋势线上方，很可能决定后市的行情走向。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线拐头向下。上方压力117.95-118.75，下方支撑116.3-115.85。

　　澳元兑美元(0.822，-0.0007，-0.09%) AUDUSD(0.822，-0.0007，-0.09%)澳元兑美元(0.822，-0.0007，-0.09%)窄幅整理。日内市场多空双方交投谨慎，由于明日中国方面将公布第四季度及全年GDP数据，在这一重大风险事件前，不少市场人士暂时选择观望。中国国家统计局即将在周二(1月20日)发布中国2014年第四季度国内生产总值(GDP)数据，市场目前普遍预计，中国第四季度GDP增速可能会放缓至7.2%，可能会创2009年第一季度(全球金融危机以来)最小增幅，使得2014年全年GDP平均增速介于7.2-7.3%，进而显著地低于7.5%的政府增长目标、并创最近24年来最低年度GDP增幅。一旦明日公布的中国GDP数据表现不佳，很可能给澳元(0.822，-0.0007，-0.09%)带来更多下行压力，反之则有望对其构成提振。技术面上，澳元兑美元(0.822，-0.0007，-0.09%)小时图显示，汇价过去两个交易日走高，目前分叉图显示上行格局依旧。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线位于零轴上方。上方压力0.83-0.833，下方支撑0.817-0.813。

　　美元兑加元(1.1961，-0.001，-0.08%)USDCAD(1.1961，-0.001，-0.08%)美元兑加元(1.1961，-0.001，-0.08%)窄幅整理。今日美国市场将因马丁路德金日休市，欧美市场经济数据重要性也有限，行情交投可能较为冷清。投资者可着重留意油价的表现，这方面对于商品货币加元(1.1961，-0.001，-0.08%)的影响，可能在日内显得较为突出。原油期货价格在周一亚洲时段再度小幅走低，而业内交易商认为，油价走势在本周仍会继续录得相当剧烈的波动。技术面上，小时图显示，美元兑加元(1.1961，-0.001，-0.08%)在上周四宽幅震荡后，目前依然处在一个高位整理区间内运行。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线回到零轴附近。上方压力1.205-1.21，下方支撑1.192-1.1885。

　　美元兑瑞郎(0.8661，0.0072，0.84%) USDCHF(0.8661，0.0072，0.84%)美元兑瑞郎(0.8661，0.0072，0.84%)震荡上行。日内美元兑瑞郎(0.8661，0.0072，0.84%)汇价在其他货币对波幅平淡的背景下，悄无声息地反弹了近80点，显示该货币对走势依然极不稳定，而在上周四爆涨之后，目前市场可能已经陷入了一个对瑞郎重新定价的过程之中。瑞士央行行长乔丹上周五在接受报章访问时表示，市场对央行放弃瑞郎兑欧元上限的反应过度。他在接受瑞士日报和新苏黎世报访问时称，“我们看到汇率波动过度，”他还表示，之前已经意识到此举可能会造成重大影响，且市场可能需要一段时间才能找到平衡点。技术面上，美元兑瑞郎小时图显示，汇价在上周四大跌后陷入低位震荡。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线低位回升，尽管仍存在进一步反弹的需求。上方压力0.955-0.978，下方支撑0.8345-0.8。

　　现货黄金 GOLD

　　国际现货黄金略承压于1280美元/盎司下方附近，对上周五大涨行情进行整固，上周收涨近3.3%。截止上周五黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为730.89吨(或2349.8906万盎司)，较上一交易日增加13.74吨。德意志银行表示，瑞士央行撤销欧元兑瑞郎1.20汇率下限措施，打了金融市场个措手不及，为黄金价格近期上涨提供了新的支撑性因素；与此同时，美国长期实际收益率崩溃，这也对黄金市场具有建设性意义，意味着黄金价格可能已经具备更加强劲的基础。目前尚未决定QE规模，如果实施的话，规模可能远超5000亿欧元。市场认为，瑞士央行放弃维护欧元兑瑞郎汇率下限，意味着欧央行推出全面QE可能性增大。本周四欧洲央行将公布最新的利率决议。虽然市场预期欧洲央行会如约推出全面QE，但其最终结果仍具有不确定性，正是这种不确定性，将继续推升金价走高。技术面上，当日内: 进一步上涨。技术点评，RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于上涨。上方压力1286-1292，下方支撑1245-1235。

　　现货白银SILVER

　　国际现货白银早盘小幅整理交投于17.65美元。刚进入2015年黄金和白银价格就受到避险需求的推动而出现了显著的上涨，但对金融市场而言，这样的涨幅并不算太过突出。对贵金属投资者们而言，一旦价格呈现上行趋势，白银价格的涨势将很可能超过金价。市场上有欧元区希腊的问题、俄罗斯和乌克兰局势、还有日本的宽松政策等。这都可能是能够推动贵金属市场的，那么对白银的作用也就可能更大。技术面上，当日内: 被上升趋势线支撑。技术点评，RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于上涨。上方压力18-18.25，下方支撑16.7-16.35。