FORMAX福亿: 非农后美元承压 欧元区宽松预期重挫欧元

　　上周，美元指数维持强劲走势，不过不及预期的非农数据打压美元回落。主要非美货币纷纷回落，欧元区宽松预期重挫欧元，而日本央行此前宣布扩大宽松政策的影响也依然持续。黄金价格上周冲高回落，一度跌落至1130美元/盎司附近。

　　Ⅰ. 非农数据打压美元 不改美联储加息预期

　　上周，共和党在美国中期选举中时隔八年终于夺回了参众两院控制权，这使得投资者预期美国将出台更多对企业有利的政策，美元受此推动，也再度刷新数年高位水平。

　　然而，备受瞩目的美国非农就业数据上周五公布，其结果不及预期，令持续上涨多日的美元指数止涨反跌。数据显示，美国10月非农就业人口增长21.4万，不及市场预期增加23.5万人，失业率降到5.8%，创六年新低。就业报告中最令人揪心的不足之处在于平均时薪仅微升0.1%，不及预估的0.2%。

　　不过市场普遍认为，非农的利空影响料有限，大部分投行也维持美联储在2015年6月份之前加息的预期不变。

　　美联储主席耶伦上周发表讲话称，在全球复苏缓慢之际，仍然需要支持性政策；货币政策正常化将会成为复苏的重要信号，但可能会导致金融市场波动加剧。她强调缺乏财政支持已经削弱美国和全球经济复苏，各国央行必须全力以赴地支持经济。

　　另外，其他就业数据整体表现强劲。美国10月ADP就业人数增加23.0万，高于前值21.3万和预期值22.0万。上周四公布的美国上周首次申请失业救济人数27.8万，好于预期；四周均值创2000年4月来新低。

　　其他数据则表现忧喜参半，但对美指走势影响有限。

　　美国10月ISM制造业59，创三年半新高，预期56.1。

　　不过，美国10月Markit制造业采购经理人指数不及预期56.2，录得59.0。美国10月Markit服务业采购经理人指数初值回落至57.3，而前值和预期值分别为58.9和57.8；10月Markit综合采购经理人指数初值录得57.4，低于前值59.0。

　　美国10月Markit制造业PMI终值55.9，创7月份来新低，预期56.2，前值56.2。美国9月营建支出月率-0.4%，预期+0.7%，前值由-0.8%修正至-0.5%。

　　另外，美国9月贸易逆差增7.6%，达到430亿美元，创今年5月来最高，预期赤字402亿美元，前值赤字400亿美元。

　　Ⅱ. 英镑无视利好数据 追随欧元大幅下跌

　　欧元兑美元(1.2487，0.0018，0.14%)上周跌回两年多来新低，持续疲弱的经济数据和欧洲央行行长德拉基的鸽派措辞打压欧元(1.2487，0.0018，0.14%)。

　　欧洲央行上周四宣布维持主要再融资利率于0.05%的纪录低点不变，符合市场预期。德拉基随后表示，欧洲央行将很快开始购买资产证券(ABS)，欧洲央行资产负债表规模将在未来几个月扩大，而其他央行资产负债表规模将收缩，预计资产负债表规模将回到2012年初水平，并称欧洲央行官员一致承诺在必要时采取更多刺激措施。

　　另外，欧元区数据整体疲弱。欧元区10月服务业商业活动以及新订单指数分别创下7个月和9个月新低，经济或继续恶化。欧元区9月零售销售同比增0.6%，环比降1.3%，均不及预期。欧元区8月PPI月率0.2%，预期0.0%；年率降低1.4%，预期降低1.5%。

　　欧元区10月制造业PMI终值50.6，制造业活动低迷已持续16个月，且低于预期和初值50.7。欧元区10月服务业PMI终值为52.3，预期52.4；欧元区10月综合PMI终值为52.1，预期52.2。

　　此外，德国9月季调后制造业订单月率增长0.8%，预期增长2.3%，前值下降4.2%；年率降低1.0%，预期降低1.0%，前值增长0.8%。

　　英国方面，受强势美元的影响和低迷欧元的打压，英镑兑美元(1.5909，0.0028，0.18%)上周也大幅走低。

　　英国央行(BOE)上周四同样宣布维持指标利率于纪录低点不变，完全符合市场预期，不过英镑兑美元(1.5909，0.0028，0.18%)在决议公布后反应平淡。

　　英国的经济数据整体强劲，但市场对此反应平淡。具体数据为，英国10月制造业PMI为53.2，高于预期51.4和前值51.6。英国10月Halifax季调后住宅价格指数月率降低0.4%，预期增长0.4%；年率增长8.8%，预期9.1%。

　　此外，英国9月工业产出月率0.6%，预期0.4%；年率1.5%，预期1.6%。英国9月制造业产出年率2.9%，预期2.8%；月率0.4%，预期0.3%。

　　Ⅲ. 强势美元傲视群雄 澳元日元喋喋不休

　　美元强势，非美货币整体走弱，澳元兑美元跌至四年多低位，而日元(114.097，-0.411，-0.36%)兑美元更跌至近七年低位。

　　日本央行上周四发布10月6-7日决议的会议纪要，大多数委员称将适时调整政策；但部分委员称因能源价格下跌，通胀或跌破1%；多数委员认为通胀将再次回升；日元(114.097，-0.411，-0.36%)贬值整体产生正面影响，将推高消费、投资、薪资；日本经济正处于且将继续呈温和复苏趋势。

　　另外，日本央行行长黑田东彦上周表示，预计在下一财年某个时候将达成央行2%的通胀目标；若物价下行风险实质化，采取额外政策措施是很自然的选择。

　　对于日元汇率，黑田称，日元(114.097，-0.411，-0.36%)贬值对日本经济有多重利好；若日元贬值与基本面相符，则利大于弊。他表示，必须考虑到疲软日元以不同的方式对日本实体经济产生影响，且伴随着滞后性；疲软日元虽带动出口及获利增加，但将对实际收入和非制造商带来下行压力。

　　数据方面，日本9月领先指标初值105.6，预期105.5，前值104.4。日本9月同步指标初值109.7，预期109.8，前值108.3。

　　而澳元大跌主要是因为商品价格的下滑以及近期中国经济的持续疲弱。

　　中国公布的经济数据显示，中国10月官方非制造业采购经理人指数53.8，创九个月新低，前值54.0。中国10月汇丰制造业采购经理人指数50.4，预期50.4，前值50.2。中国10月汇丰制造业PMI回升到50.4，但终端需求仍疲软预示短期或不会有明显好转。中国10月汇丰服务业PMI降至52.9，低于前值的53.5。

　　另外，澳洲联储上周二连续第14次在议息会议上维持利率不变，符合市场预期。此前数度在决议中出现的“在一段时间内维持利率稳定不变很可能是最为审慎的做法”和“澳元(0.8677，0.0033，0.38%)汇率仍处在历史高位”两句关键措辞依然保留。不过澳洲联储此次承压澳元近期有所下滑，澳洲联储发布声明后，澳元进一步扩大涨势。