FORMAX福亿：超级周重磅来袭 美元指数先抑后扬

　　上周，美元指数先抑后扬，最终结束五周连涨，录得下跌。欧洲央行上周再次释放宽松言论，打压欧系货币。OPEC会议未就减产达成一致，油价大跌。本周市场将迎来今年年内最后一个超级周，美国11月非农数据和欧洲央行利率决议是关注焦点。

　　Ⅰ、 美国经济数据整体疲弱 利好GDP数据影响受限

　　上周备受瞩目的美国GDP数据好于预期，但其他数据整体疲弱，打压美元。数据显示，美国第三季度实际GDP修正值年化季率大幅上修至增长3.9%，远超预期的3.3%，反映出美国经济的强劲复苏势头。

　　其他利好数据有，美国10月核心PCE物价指数同比1.6%，创2012年12月以来最大升幅，预期1.5%；美国10月耐用品订单环比增长0.4%，预期降低0.6%。

　　不过，就业、房地产等数据整体不及预期。美国11月22日当周季调后首申失业金人数31.3万人，近10周以来首次高于30万，预期28.8万人。

　　房地产数据显示，美国10月成屋签约销售指数环比意外大跌1.1%，达四个月新低，预期增长0.5%。美国10月新屋销售年化45.8万户，不及预期，前值大幅下修；新屋库存创四年多新高。美国9月20座城市房价同比涨4.9%，创近两年最小增速。

　　另外，美国11月Markit服务业PMI初值56.3，创七个月新低，预期57.3，前值57.1。美国11月Markit综合PMI初值56.1，前值57.2。美国11月谘商会消费者信心88.7，创6月来最低。美国10月个人收入月率增长0.2%，预期增长0.4%。

　　Ⅱ、欧系货币整体反弹 卡尼再次强调加息预期

　　上周， 在美元走弱的情况下，欧系货币整体反弹。欧洲央行行长德拉基上周再次释放宽松言论，他表示，管委会一致承诺在必要时出台更多非传统措施，欧洲央行所采取的措施将会对资产负债表有明显影响，应该明确紧靠货币政策不能解决所有难题，还需要各国对经济进行改革。

　　不过，在此之前，德国央行行长魏德曼向欧洲央行发出警告，称后者印钞以购买公债的计划将面对法律障碍，凸显出德国央行不赞成这一举措。他还指出，公债购买此类举措难以推升偏低的通胀率。

　　欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼也表示，欧洲央行在考虑采取新的措施之前，应该评估其现有的为提高通胀率而采取的措施。他认为，如果欧洲央行明年前三个月采取进一步措施以提振欧元(1.2448，0.0003，0.02%)区经济，就太早了。

　　数据方面，德国11月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上扬0.5%，10月为增长0.7%，预期上升0.6%。11月初值较上月持平。德国11月消费者物价指数(CPI)初值较上月持平，较上年同期上扬0.6%，预期上涨0.1%和上涨0.6%。

　　就业数据显示，德国11月季调后失业人数为减少1.4万人；德国11月季调后失业率为6.6%，与10月修正后的数据持平。

　　另外，德国第三季度工作日调整后GDP年率终值为上升1.2%，与前值和预期值一致；第三季度季调后GDP季率终值上升0.1%，符合预期，与前值一致。

　　其中，第三季出口季率增长1.9%，进口季率增长1.7%，净贸易对德国第三季GDP增长贡献0.2个百分点，内需令增长减少0.2个百分点。

　　英镑兑美元(1.5612，-0.0034，-0.22%)上周受英国央行行长卡尼讲话的影响走高。卡尼在听证会上表示，英国很有可能加息，这只是一个时间和程度的问题。英国央行货币政策委员会(MPC)讨论的焦点在于加息的时间和速度，而不是宽松。央行的下一步政策举措将会是加息，但是加息可能是有限的、逐步的。卡尼预计加息将对整体消费需求有相对温和的影响。

　　英国数据整体强劲。数据显示，英国第三季服务业产出上修为较前季增长0.8%，工业产出下修为增长0.2%，建筑产出较第二季度增长0.8%。此外，英国第三季家庭支出较前季增长0.8%；政府支出较前季增长1.1%，为2013年第二季以来最高。

　　此外，英国第三季度GDP修正值月率0.7%，预期0.7%；英国第三季度GDP修正值年率3.0%，预期3.0%。

　　Ⅲ、OPEC未达成一致减产 原油加元(1.1431，0.0014，0.12%)纷纷下跌

　　美元兑加元(1.1431，0.0014，0.12%)上周走低后反弹，备受市场瞩目的OPEC会议上周四落下帷幕。OPEC最终决定保持当前3000万桶/日的产出上限不变，其会议声明并未强调相关成员国是否应当严格执行现存配额制。

　　声明过后，油价大幅走低，美元兑加元(1.1431，0.0014，0.12%)大涨。另外，加拿大同日公布的第三季经常帐赤字再度收窄，数据显示，加拿大第三季度经常帐赤字84亿加元(1.1431，0.0014，0.12%)，预期赤字112亿加元(1.1431，0.0014，0.12%)，前值赤字99亿加元。

　　另一商品货币澳元(0.8451，-0.0051，-0.60%)走势则持续疲弱。中国人民银行此前意外宣布非对称式降息，提振澳元(0.8451，-0.0051，-0.60%)走高，不过上涨趋势未能在上周得到延续。市场认为，澳大利亚国内本身的经济十分疲软，而中国降息也反映出中国经济面临诸多问题。

　　此外，澳洲联储副主席洛威(Philip Lowe)上周重申澳元(0.8451，-0.0051，-0.60%)估值过高，打压澳元(0.8451，-0.0051，-0.60%)。

　　日本方面，日本央行周二公布了10月底货币政策会议的纪要文件。结果显示，日本央行内部在扩大刺激与否的问题上存在较大分歧，尽管最终作出了扩容QQE的决定，但少部分委员称，更多的国债购买可能会损害市场运作，这令美元兑日元(118.854，0.264，0.22%)在纪要公布后冲高回落。