2017-02-08 17:02:39
北京时间2月8日凌晨消息，福汇股价周二收盘暴跌近50%，收跌49.64%，报3.45美元/股，因此前媒体报道称，因与客户进行反向交易，美国最大零售外汇经纪商福汇(FXCM)在美遭受重罚。
CFTC和NFA将福汇彻底封杀
据华尔街见闻报道，美国商品期货交易委员会(CFTC)周一发布公告称，对福汇、其母公司福汇控股以及两名创始合伙人Dror Niv和William Ahdout罚款700万美元，以了结其对该公司欺诈零售外汇客户的指控。
同时，福汇还同意撤回在CFTC处的注册登记，并承诺永不重新寻求注册。这也意味着，福汇在美国市场遭到禁入。
CFTC发现，一家持续获得福汇最多交易量的做市商，和福汇本身存在未披露的利益关系，福汇利用这种关系与其客户进行反向操作。CFTC还称，福汇故意向美国全国期货协会(National Futures Association)做虚假陈述，以隐瞒福汇在其主要做市商中的角色。该做市商的控制人曾经受雇于福汇，且曾担任福汇董事总经理。
隐瞒利益输送 触碰监管底线
另据汇眼网报道，美国监管机构CFTC发布了对于FXCM的重磅处罚，原因在于经过监管调查发现，大多数通过福汇的无交易员平台进行交易的单子流向了某家特定的流动性提供商，而这家流动性提供商则将这些交易订单的大部分做市利润作为交易返佣（Payment of order flow）返还给了福汇，福汇通过这个“婊立牌”的方式变相的得到了客户的亏损，而隐瞒了自己和客户有直接利益冲突。
在2010年福汇上市之初，其跟客户之间的无利益冲突就是最大的卖点之一，写在了招股书的第一段、第一节，大意就是我们只赚点差，跟客户亏损没关系。而与此同时，跟福汇领导班子同处大纽约城，拥有丰富外汇交易和从业经历的的John Dittami同志下海创业，悄悄地拿到了福汇2百万美金的天使投资，创办了属于自己的私人企业Effex Capital。
公司的经营范围是机构间外汇流动性提供方业务，公司的第一个、也是最大的客户就是FXCM福汇。猜猜看Effex一开始的运营地址在哪？就是在FXCM的总部办公室里面。
Effex和福汇的合作当然不仅仅在于简单的流动性提供而已，NFA的调查发现Effex和福汇之间拥有独立的VPN服务器桥接，Effex可以直接登录福汇的交易系统，获取所有客户的订单和开仓信息，福汇给与Effex的权限远超其他与福汇合作的流动性提供方。
利用这些信息，福汇可以通过Effex使用重复报价、滑点等方式扩大自己的做市利润，Effex甚至开发了两套独特的系统专门对付福汇的客户，一套叫做“时间控制器”（Hold Timer），另一套叫做“延时报价”（Previous Quote）。
时间控制器是指客户在福汇开仓到订单信息传达到Effex的这段时间里，如果实际市场价格已经不利于Effex，那么Effex就将会拒绝客户的订单；而如果实际市场价格有利于做市，那么Effex就会成交该订单甚至利用“延时报价”系统给客户滑点。
就在2010年到2014年的4年里，福汇从Effex获得了高达7700万美金的做市利润返佣，这部分返佣是这四年中福汇客户总亏损的70%。NFA的调查人员表示，FXCM不仅试图误导自己的客户福汇与流动性提供方之间的关系，而且还企图隐瞒信息、干扰NFA的调查结果。而直到今天，Effex已经成长为了全球拥有三个办公室的跨国金融服务提供商。
某位于欧洲的外汇经纪商人员对第一财经记者表示，“全球来看，好的平台还是很多的。其实上述两种模式归根到底大同小异，投资者其实最终都是跟做市商交易，因此重要的是交易成本低、交易环境好，有时候做市商面临的市场风险其实更大。福汇的客户可能并没有多少利益损失，但此次福汇折戟的原因主要就是在于他们隐瞒了利益输送。”
