2026-10-23 14:12:41
基本面分析
法国基准10年期国债收益率上升6.5个基点至5.06%，此前一度触及5.1415%，为2002年7月以来最高水平。与此同时，与德国国债的利差扩大至177.7个基点，为欧元区债务危机期间2011年11月以来的最大差距，凸显投资者对法国财政前景日益加剧的担忧。
法国政府承诺为周六进一步计划中的抗议活动大幅扩大安保行动，预计将部署军队并增派警力。
BrownBrothersHarriman&Co.高级市场策略师EliasHaddad表示：“政治僵局以及公众对高生活成本的愤怒，使得在明年法国总统大选前修复公共财政几乎不可能。”
据路透社报道，欧洲央行预计将在下周将基准利率维持在2.5%，不过到今年年底前加息几乎已被完全计入价格。
荷兰合作银行认为欧洲央行将在10月暂停，随后于12月进行最后一次加息
荷兰合作银行分析师认为，“欧洲央行的紧缩周期可能尚未结束，但下一次加息很可能不会在本月实现”，预计该央行将“维持政策不变，将存款利率保持在2.50%。”他们指出，“通胀风险仍偏向上行，但并未显着增加”，而“更紧的金融条件在一定程度上放大了欧洲央行的加息效果”，从而降低了立即进一步行动的必要性。
荷兰合作银行认为，“到目前为止，欧洲央行对能源冲击带来的通胀和增长风险处理得很好。其采取了前瞻性但渐进式的紧缩。”在他们看来，“通胀风险的持续性意味着欧洲央行将维持这一轨迹，我们认为下一步（也是最后一步）将在12月到来。”
目前，该行认为“没有令人信服的理由加快加息步伐。”该行强调，“目前尚无证据表明通胀正变得更加广泛和根深蒂固”，即便“部分决策者会认为，欧洲央行不能等到二轮效应出现明确证据，因为一旦这些动态开始，他们就不得不更强力地干预。”
在此背景下，荷兰合作银行总结称，“金融市场的发展既允许也要求欧洲央行花一些额外时间来评估下一步行动。”他们“并不认为近期金融条件收紧到足以阻止再次加息”，但警告称，“市场对未来再加息三次的定价似乎仍然过于激进——这在很大程度上是因为有利的基数效应应会在2027年初减轻能源通胀。”
Warsh标示投资激增和AI风险，但仍坚持美联储路径取决于数据
美联储主席Warsh的讲话在FXSSpeechtracker上得分为5.6/10，略低于6.1/10的历史平均水平，表明其影响力略低，但相较既定基准而言整体信息仍大体一致。承认自己因全球金融危机而“过度受创”，凸显出谨慎倾向；与此同时，Warsh强调结构性增长以及由“良好政策”推动的投资激增，并指出即将到来的10月和12月会议将“明确化”有关产出、就业和通胀的决定，但不会预先承诺政策路径。Warsh将AI视为一种需求侧力量，其短期就业影响存在不确定性，同时又将其视为强化数据和货币政策的工具，这为整体表述增添了前瞻性和风险意识，也在一定程度上削弱了对投资热潮的乐观情绪。
FXS美联储情绪指数保持不变，上升0.00点至127.51，尽管FXSSpeechtracker评分略显温和，但整体立场仍稳固处于鹰派区域。该指数维持在高位，表明市场仍将Warsh对价格稳定、结构性增长和投资激增的强调解读为偏向更紧政策的信号，尽管美联储也在权衡与AI相关以及金融稳定方面的尾部风险。
技术分析：欧元/美元
在日线图上，欧元/美元维持短期看跌偏向，因为现货价格仍低于100日简单移动平均线，并位于布林带中轨下方。价格仍处于布林带下半区间内，而14日相对强弱指数（RSI）约为38，仍低于中性50线，这表明下行压力仍在，而非立即反弹。
上行方面，初步阻力位出现在布林带中轨附近的1.1235，进一步则是布林带上轨附近的更强阻力1.1345。若持续买盘推动价格突破该水平，可能会进一步反弹至1.1451的100日均线，从而强化更高位置的更大供应区。
下行方面，10月19日低点1.1185构成该货币对的初步支撑位，其后是布林带下轨1.1125。若明确跌破该区域，将为进一步下探2025年5月12日的1.0951打开大门。
