2026-10-06 15:29:48
基本面分析
事实上，追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数尽管市场对10月美联储加息的押注有所回落，但仍徘徊在2025年4月以来的最高水平附近，并继续为美元/日元提供顺风。上周公布的美国宏观数据表明通胀放缓，劳动力市场也略有降温。此外，由于中东原油出口保持韧性以及七国集团紧急释放库存缓解了供应担忧，原油价格触及四周新低。这减轻了美联储加息的压力。
不过，交易员仍在计入美国央行在今年年底前加息的概率超过85%。此外，持续的地缘政治不确定性，源于中东冲突，以及居高不下的美国债券收益率，继续支撑这一避险美元。另一方面，由于日本央行进一步激进收紧政策的可能性下降，日元受到打压。事实上，三位熟悉央行想法的消息人士表示，一些日本央行政策制定者仍对本月晚些时候再次加息持谨慎态度。
植田和男维持日本央行渐进式紧缩路径，日元焦点仍在通胀锚定
FXS Speechtracker给这次讲话打出7.2/10分，与讲话者的历史平均水平完全一致，表明政策沟通立场保持稳定，而非出现意外转向。讲话强调日本经济“温和复苏”、9月短观调查中的商业情绪改善，以及即便在9月加息后金融环境仍保持宽松，这表明在渐进框架下嵌入了轻微鹰派倾向，有助于支撑日元韧性。
通过强调潜在通胀正接近2%，以及经济和物价走势与基线预测一致，这番表态进一步增强了市场对未来仍有可能加息的信心。承诺将根据经济、物价和金融发展继续上调政策利率，并聚焦将通胀锚定在2%附近，为日元提供了建设性背景，这番讲话支持市场预期日本央行将沿着缓慢但持续的正常化路径前进。
此外，市场对日本扩张性财政政策和巨额公共债务的担忧，也拖累了日元的相对表现，验证了美元/日元短期的积极前景。然而，鉴于市场猜测日本官员将再次出手支撑本币，多头仍保持高度警惕。交易员也可能选择等待更多有关美联储政策路径的线索，然后再建立新的方向性押注。因此，焦点仍牢牢锁定在将于周三公布的联邦公开市场委员会会议纪要，以及有影响力的FOMC成员讲话上。
技术分析：美元/日元
美元/日元货币对在4小时图上维持看涨的短期偏向，位于100期简单移动平均线上方，并高于当前波段的关键斐波那契支撑位。现货价格在61.8%斐波那契回撤位157.47下方盘整，而更重要的上行压力位于78.6%回撤位158.73。
下行方面，初步支撑位于100期简单移动平均线156.99，随后是50.0%斐波那契回撤位156.58，更深层的结构性支撑位分别位于38.2%水平155.70、23.6%水平154.61，以及接近152.84的波段低点锚点。
