2026-09-29 09:11:34
9月29日，国内QDII基金披露海外市场对应净值预估。隔夜美股三大指数集体收跌，美债10年期收益率维持高位，叠加中东地缘扰动国际原油、黄金价格，不同赛道QDII净值出现明显分化。QDII基金净值受海外资产价格、美元兑人民币汇率双重影响，叠加海外市场与国内交易存在时差，场内LOF基金二级市场价格会出现溢价、折价现象，投资者需要区分基金净值与场内交易价格，警惕溢价带来的额外风险。临近国庆长假，海外市场在假期仍正常交易，持有QDII的投资者需要面对长假期间海外资产波动风险。
美股指数类QDII整体净值回调。纳指100、标普500相关QDII受美股科技股下跌拖累，预估净值普遍回落。广发纳斯达克100ETF联接（QDII）预估净值8.316，预估日跌幅0.85%；国泰纳斯达克100ETF联接（QDII）预估净值1.624，预估下跌0.81%；华夏标普500ETF联接（QDII）预估净值1.290，预估跌幅0.69%。美股科技成长股估值受美债收益率压制，AI硬件板块大幅回调，拖累纳指相关QDII。但部分均衡配置美股大盘价值的QDII跌幅相对更小。核心影响因素：美联储官员鹰派讲话推升美债收益率，高估值成长资产承压；晚间美国JOLTs职位空缺数据将进一步影响美股走势与相关QDII净值。
港股方向QDII表现分化，恒生科技QDII小幅承压。恒生科技ETF联接QDII预估净值0.521，预估下跌0.43%；恒生指数QDII预估净值0.976，小幅下跌0.28%。港股属于离岸市场，美债收益率上行压制港股成长股估值，互联网平台股、创新药个股走势分化，创新药持仓占比高的港股QDII回撤幅度相对更小。南向资金观望叠加外资波动，拖累港股QDII净值。汇率层面，美元指数高位震荡，人民币汇率波动，也会对人民币份额QDII净值带来扰动。
商品类QDII涨跌分化，原油QDII偏强，黄金QDII承压。原油主题QDII受益于油价高位震荡，易方达原油（QDII-LOF-FOF）A预估净值1.991，预估上涨0.42%；南方原油A预估净值1.875，小幅上涨0.36%。中东地缘冲突带来油价风险溢价，支撑原油类QDII净值，但油价盘中剧烈震荡，波动风险偏高，同时原油QDII存在期货移仓损耗，场内份额容易出现高溢价，需要警惕追高风险。黄金QDII则承压，华安黄金ETF联接（QDII）预估净值4.119，预估下跌0.74%，美债实际收益率走高压制金价，拖累黄金QDII净值表现。
海外债券QDII小幅走弱。富国全球债券（QDII）人民币A预估净值1.224，预估下跌0.45%。美债收益率上行，海外债券价格回落，全球债基净值承压。美债收益率持续走高，海外中长期债券价格承压，全球债券QDII短期难有明显修复。
全球多元配置QDII小幅回调。摩根全球多元配置（QDII-FOF）人民币A预估净值1.848，预估下跌0.49%。该类产品分散配置海外股票、债券、大宗商品，波动小于单一赛道QDII，适合稳健型投资者做海外分散配置，但同样无法规避美元汇率、海外宏观政策带来的波动。
资金与风险提示。近期多只热门QDII额度紧张，限制大额申购，场内LOF容易出现溢价。长假期间海外市场不休市，持有QDII会面临隔夜、跨假期的资产价格与汇率双重波动。从机构观点来看，美股QDII短期受美债利率压制，波动加大；原油QDII高度绑定中东地缘消息，波动剧烈；黄金QDII需要等待美债收益率回落才有修复机会；港股QDII适合长期分批布局，短期以震荡为主。
投资策略上，单一赛道QDII属于高风险品种，不建议重仓押注。投资者配置QDII核心作用是分散国内A股单一市场风险，优先选择低溢价产品，避开溢价过高的场内LOF。临近长假，若风险承受能力偏弱，可适当降低商品、美股成长类QDII仓位；长期配置者可逢低分批布局，控制QDII在总投资组合中的占比。
（亚汇网编辑：章天）
