2026-10-07 16:40:25
基本面分析
上周公布的美国宏观数据表明通胀有所放缓，劳动力市场略有降温，减轻了美联储上调利率的压力。然而，CME Group的FedWatch工具显示，交易员预计美国央行在12月加息的概率约为85%。因此，市场将关注即将公布的FOMC会议纪要，以寻找有关进一步加息和政策指标的线索，而这反过来将在推动美元和不生息的黄金方面发挥关键作用。
随着中期前景恶化，美联储加息预期转向12月
BNY Markets的策略师强调，近期市场对美联储10月行动的重新定价，并不意味着短期政策路径出现实质性变化，并指出：“这并不意味着12月加息的概率显着下降，但我们现在预计本轮周期的第二次加息将在年底进行。”展望更远的未来，他们警告称：“到2027年，前景将更加不明朗，尤其是持续的中东冲突已被证明难以判断——以及由此带来的油价及其对通胀前景产生的供给侧影响。”
在这一关键事件到来之前，持续的地缘政治不确定性，加上美国债券收益率再度上行，帮助重振了对避险美元的需求。就中东危机的最新进展而言，沙特支持的也门国际承认政府部队宣称控制了红海沿岸的战略要点，包括曼德海峡周边地区。另一方面，伊朗支持的胡塞武装则通过袭击沙特阿拉伯的关键目标进行报复，其中包括位于利雅得的一家阿美炼油厂。
此外，伊朗在过去一周加快了在霍尔木兹海峡的袭击步伐，帮助原油价格在隔夜从一个月低点反弹的基础上继续走高。这反过来又加剧了能源驱动的通胀担忧，并使美国债券收益率维持在多年高位附近，从而为美元提供了额外支撑，并利空黄金空头。与此同时，中国央行连续第23个月延续购金，但在看空的基本面背景下，这几乎未能为金价提供任何支撑。
技术分析：黄金/美元
自上周初以来，近期的区间震荡价格走势可被归类为看跌盘整阶段，背景是金价自8月月度波动高点回落。此外，黄金价格在4小时图上仍低于100周期简单移动平均线和61.8%斐波那契回撤位，验证了负面前景。
与此同时，移动平均趋同背离（MACD）仍处于正值区域，读数为3.35，暗示温和的看涨动能。然而，相对强弱指数（RSI）位于44.26，略微偏低，表明在贵金属仍受制于这些上方水平时，反弹容易受到压制。
不过，在进一步下跌至更重要的结构性支撑位3,938美元之前，仍应谨慎等待价格跌破并确认站稳于4,100美元下方，该水平代表交易区间下沿以及78.6%斐波那契回撤位。上行方面，直接阻力位于4,228美元的61.8%回撤位，随后是4,248美元的100周期简单移动平均线和4,317美元的50%回撤位。只有持续突破这些密集阻力，才能缓解当前的看跌基调。
