美联储决议前夕市场分化：贵金属强势攀升 油价承压下行
北京时间 12 月 10 日周三亚市早盘，现货黄金交投于 4210 美元 / 盎司附近，在美联储利率决议即将落地的关键节点，贵金属板块整体表现强势。其中现货白银周二大幅飙升 4.2%，一举突破 60 美元 / 盎司关口，创下历史新纪录；与之形成鲜明对比的是，美原油交投于 58.40 美元 / 桶附近，受供应宽松及地缘局势等因素影响，油价延续此前下跌态势。
股市：决议前情绪谨慎 美股涨跌互现
美联储利率决议落地前，市场交投氛围趋于谨慎，美股周二呈现涨跌不一的格局。三大股指走势分化，标普 500 指数微跌 0.09%，道琼斯指数下行 0.38%，而科技股占比高的纳斯达克指数则逆势小幅收涨 0.13%。
当前市场普遍预期美联储将在本次会议上宣布降息 25 个基点，但投资者目光更多聚焦于会后声明的措辞表述，担忧本轮降息落地后，货币政策或将进入 “暂停” 周期。与此同时，十年期美债收益率连续第四个交易日走高，进一步压制了市场风险偏好。
个股层面表现分化显著，摩根大通因预警 2026 年开支将大幅攀升，股价重挫 4.7%，成为拖累大盘的主要推手；科技龙头英伟达受芯片出口政策相关消息影响，股价收跌 0.3%；而华纳兄弟探索公司则凭借市场并购传闻的利好，股价上涨 3.8%。
金市：降息预期加持 贵金属全线走高
美联储利率决议前夕，贵金属市场迎来普涨行情。周二现货黄金价格上涨 0.5%，收于 4208.83 美元 / 盎司，稳步向高位靠拢，市场对降息的乐观预期成为核心支撑。
现货白银的表现尤为亮眼，单日涨幅达到 4.2%，不仅首次站上 60 美元 / 盎司关口，更以 60.59 美元 / 盎司的收盘价刷新历史新高。分析指出，白银此番大涨是多重利好因素共振的结果：太阳能、电动汽车、数据中心及人工智能等行业带来的强劲工业需求前景，叠加全球范围内的供应紧张格局与库存持续下降，再配合美联储降息预期的催化，共同推动银价走出强势行情。
除黄金、白银外，铂族金属同样同步走高，铂金与钯金价格分别上涨 3% 和 2.7%。
从政策预期来看，CME FedWatch 工具数据显示，交易员认为本次美联储降息 25 个基点的概率高达 87.4%。值得注意的是，美国 10 月职位空缺数高于预期，凸显劳动力市场仍具韧性，这也让市场对美联储后续政策路径的指引更加关注。
油市：供应忧虑主导 油价连续两日下跌
受多重利空因素交织影响，油价周二连续第二个交易日走低，市场焦点集中于俄乌和平谈判进展、全球供应宽松格局以及美联储利率决议动向。截至收盘，布伦特原油下跌 0.88%，报 61.94 美元 / 桶；美原油下跌 1.07%，报 58.25 美元 / 桶。
地缘局势方面，市场密切跟踪俄乌和平谈判的相关进展。分析人士指出，若双方达成协议并解除对俄罗斯的制裁，全球原油市场或将迎来更多供应增量，这对油价构成显著压力。供应端的利空还来自伊拉克，随着该国世界级大油田恢复生产，市场对供应过剩的担忧进一步升温。
尽管市场普遍预期美联储本周将启动降息，这一政策通常会对石油需求形成提振，但分析师对短期内降息的提振效果持谨慎态度。在决议落地前，投资者多持观望立场，预计油价短期内将在窄幅区间内震荡运行。