北京时间12月18日周四亚市早盘，全球市场呈现显著分化格局。贵金属市场延续周三强势表现，现货黄金交投于4337美元/盎司附近；能源市场同步走高，美原油徘徊于56.78美元/桶一线。这一轮市场波动的核心驱动力源于双重因素：美国疲软就业数据引发的美联储降息预期升温，以及美国与委内瑞拉紧张局势升级带来的地缘风险溢价攀升。此外，商务部当日举行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作进展并回应媒体关切。
股市：AI板块领跌拖累美股收低 能源股逆势走强
周三美股主要股指全线收跌，标普500指数与纳斯达克综合指数双双触及三周以来最低点。市场对人工智能（AI）领域巨额融资可持续性的担忧持续发酵，成为拖累大盘的主要推手，科技板块首当其冲遭受重创。
AI相关个股普遍承压下挫：甲骨文股价大跌5.4%，核心诱因是其关键数据中心合作伙伴被曝拒绝支持其下一项价值百亿美元的数据中心建设计划；AI芯片龙头英伟达下跌3.8%，博通重挫4.5%，两大权重股拖累费城半导体指数收跌3.9%；另有报道称亚马逊正洽谈向OpenAI投资约百亿美元，受此消息影响，亚马逊股价小幅下跌0.6%；谷歌母公司Alphabet亦下跌3.2%，市场传闻其正与Meta联手合作，意在削弱英伟达在AI软件领域的主导优势。
Baird投资策略分析师罗斯·梅菲尔德对此分析指出：“围绕人工智能交易的焦虑正在加剧。核心问题在于资本支出的庞大规模、部分投资的循环性质，以及这些投入能否在未来带来可持续的回报。”
其他板块中，媒体行业迎来重大重组动向。华纳兄弟探索公司董事会明确拒绝派拉蒙天舞公司逾千亿美元的收购要约，转而倾向接受Netflix的收购方案。受该决策影响，华纳兄弟探索与派拉蒙股价分别下跌2.4%和5.4%，而收购方Netflix则微涨0.2%。
能源股成为当日少数亮点板块，走势紧随国际油价上涨步伐。此前美国总统特朗普下令“封锁”所有进出受制裁委内瑞拉的油轮，引发市场地缘担忧。同时，美联储理事沃勒的表态一定程度安抚了市场情绪，其表示在就业市场疲软的背景下，美联储仍存在降息空间。当前市场焦点已转向周四即将发布的美国消费者通胀数据，试图从中捕捉未来货币政策走向的明确线索。
金市：降息预期叠加地缘避险 白银创历史新高引领贵金属走强
在美联储降息预期与美委紧张局势升级的双重推动下，贵金属市场周三迎来普涨行情。其中现货白银表现尤为抢眼，价格飙升近4%，首次突破每盎司66美元整数关口，盘中触及66.86美元/盎司的历史新高；黄金同步走强，现货黄金收涨0.7%，盘中最大涨幅逾1%。
市场分析普遍认为，白银的强劲涨势正形成板块带动效应，推动整个贵金属板块走高。Marex分析师Edward Meir指出，当前部分资金正从黄金轮动至白银、铂金和钯金等其他贵金属品种，并判断70美元/盎司是白银的短期合理目标位。值得注意的是，同期铂金价格也触及逾17年来的最高点。
基本面支撑层面，周二公布的美国11月失业率升至4.6%，创下2021年9月以来的最高水平，尽管当月新增就业岗位数量超出市场预期，但劳动力市场呈现的疲软迹象仍显著增强了市场对美联储降息的押注，进而对贵金属这类无息资产形成强劲提振。与此同时，特朗普政府封锁委内瑞拉受制裁油轮的举措，进一步加剧了全球地缘政治紧张局势，叠加避险情绪升温，共同推高贵金属需求。
后续市场关注焦点集中于本周稍后公布的美国CPI和PCE两项核心通胀数据，这将为判断美联储未来政策路径提供关键参考依据。
油市：地缘事件短期提振油价 持续性反弹存疑
受地缘政治紧张局势刺激，国际油价周三上涨近3%。美国总统特朗普下令全面封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，这一举措引发市场对委内瑞拉原油供应中断的担忧，一定程度缓解了此前市场对全球原油供应过剩的焦虑情绪，为油价提供短期支撑。
截至收盘，国际油价呈现明显涨幅：布伦特原油上涨2.97%，收报60.58美元/桶；美原油上涨2.85%，收报56.74美元/桶。不过，多位能源分析师对此次地缘事件的实质性影响持谨慎怀疑态度。Kpler分析报告指出，仅凭封锁受制裁油轮的措施，不足以实现全球原油供需平衡收紧或推动油价持续上涨，核心原因在于委内瑞拉原油仅占全球供应总量的约1%，且部分运输渠道可能通过规避制裁维持运营。
此外，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，上周美国汽油和馏分油库存增幅超出市场预期，这一因素也对原油价格的进一步上涨形成制约。从近期市场环境看，油价持续承压的核心逻辑未改，主要受制于全球需求疲软，以及俄罗斯可能因和平协议达成而解除制裁、释放更多原油供应的预期。此次由地缘政治事件驱动的油价反弹，其持续性仍有待进一步观察。
汇市：全球央行政策分化引波动 英镑回落美元小幅走强
周三外汇市场呈现显著分化走势，核心驱动因素是全球主要央行货币政策预期的差异。其中英镑兑美元汇率下跌0.34%至1.3375，从两个月高位回落，直接诱因是英国通胀数据意外显著放缓。
具体数据显示，英国11月消费者价格指数（CPI）同比涨幅从10月的3.6%大幅回落至3.2%，创下3月份以来的最低水平。这一数据彻底消除了市场对英国央行在周四议息会议上政策走向的疑虑，利率期货市场数据显示，交易员已几乎完全定价英国央行将宣布降息25个基点。
与英镑走弱形成对比的是，美元指数上涨0.16%至98.37。美元反弹部分得益于其传统避险资产属性，当前全球多家主要央行即将密集公布利率决议，交易员态度趋于谨慎，纷纷增持美元寻求避险。市场普遍预期欧洲央行将维持现有利率水平不变，而日本央行则可能在周五宣布加息，预计将把利率上调至30年来的最高水平。
美联储内部的政策观点分歧也成为市场关注焦点。美联储理事沃勒释放偏宽松信号，暗示鉴于就业市场呈现疲软迹象，美联储仍有进一步降息的空间；而亚特兰大联储主席博斯蒂克则持相反的鹰派观点，认为上周的降息决定并不合理，并预计2026年不会进一步实施宽松政策。
展望后市，交易员的注意力已全面聚焦于即将公布的多项关键数据与政策决议：周四的美国CPI数据、英国央行与欧洲央行利率决议，以及周五的日本央行议息会议，这些事件均可能引发全球金融市场的新一轮剧烈波动。