经历了整整一年剧烈波动的全球股市在本周踏上了2016年的新征程。然而这ä¸?“新”更多地æ˜?指日月交替、新年伊始的æ–?;对于全球股市来è??2015年的波动行情以及年终方è?�分晓的美弱欧强格局预è?¡在2016年将继续延续ã€?
新旧交替,又到了年度展望的时刻。å?¹新一年全球经济与油市产生重大影响的因素主要是美国结束量化宽松,围绕这两点,未来一年可能发生å?‚下几个趋势ã€?
美联储持ç»?加息,联邦基金利率至1%”ã€?2015å¹?12月美联储的加æ�?,启动了新一è½?紧缩周期。与市场的乐观é?„期不同,我ä»?认为这是一ä¸?长期紧缩、全球金融回归常态化的进程,即使美国经济增速稍逊é?„期,也不会影响基本方向。é?„è?¡美联储会持ç»?加息4次,联邦基金利率升到1%,从而å?¼致全球资本市场的收缩,大类资产的价格持ç»?回落ã€?
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由于全球市场供应过剩的情况持ç»?恶化ï¼?2015年原油价格又进一步下跌了35%。不过,2016年å?¹于看涨油价的人å£?而言并不意味着希望æ³?ç�?,至少中国的旺盛需求是ä¸?利好因素ã€?
2015年,国际地缘政治çƒ?点不æ–?,大宗商品价格持ç»?走低,通货紧缩压力加大。受美联储加æ�?政策影响,主要货币汇率波动和股市动荡加剧。在这些因素的影响下ï¼?2016年全球经济的增长é�?临动力不足的严峻挑战ã€?
不少分析师é?„期ï¼?2016年应该会充满希望,是美股连续ç¬?7年的牛市。美联储升息展现出å?¹经济的信心、大选之年一èˆ?而言也是涨势为主,有预估标普500指数明年底将收在2200点水准,大约æ˜?8%的涨幅。不过世事难料,在未来的12ä¸?月之ä¸?还是å�?能会有意外发生,è·?透社列出一张值得注意的问题清单。华尔è?—有句名言:股市总是在忧虑中上涨ã€?
企业获利å�?能停滞不前。接受路透è?¿问çš?30位策略师,大多数认为获利疲弱æ˜?他们心头大患ã€?2015年标æ™?500家企业的获利料为持平,由此看来股价已经偏高。市场目前的历史市盈çŽ?(æœ?益比)约为19.3倍,远高于平均水准的15。获利若再出现下滑,将使股价更为昂贵ã€?
强势美元。美元指æ•?2015年上æ¶?8.4%,é?„料明年还将进一步走高,因美国调高利率之际,其他国å?¶延ç»?宽松货币政策ã€?
美国总统大选。股市每逢总统大选年通常会有较佳的表现,根据Stock Trader's Almanac数据,自1950年以来的16次总统大选年ä¸?,标准普å°?500指数在当ä¸?çš?13年上涨ã€?
美联储或将积极升æ�?。美联储åœ?12æœ?16日å?£布首度升息,且强烈暗示æœ?来将缓æ?¥升æ�?,股市当日大幅劲æ‰?。但美联储倘若在未见通胀上扬或获利回升的情况下持ç»?加息,则将打压股市。“升æ�?将成为一项持ç»?性的疑虑,”Solaris集团投资长TimGhriskey表示ã€?
商品价格或将下跌。油价持ç»?下跌已令能源企业以及为其提供贷æ?¾的银è?Œ和投资者å?‡受打击,è?©一些投资者惶惶不安ã€?
消费者抑制支出。即便汽油价格每加仑不到2美元,消费者还æ˜?不愿大举æ”?出,且加æ�?å�?能吸引他ä»?更倾向储蓄ã€?
ä¸?国经济硬着陆,其他国å?¶也没有好很多ã€?8月时,中国股市下跌,美国市场亦重æŒ?。鉴于中国经济前æ™?仍疲弱,投资者担心这å�?能损及å?¹大宗商品需求等方面。而且,中国经济疲弱可能在全球引起连锁反应,冲击新兴市场和美国ã€?
或发生严重糟糕的事情。受访策略师ä¸?至少有九位,将恐怖主义或ä¸?东动荡局势列为他ä»?认为çš?2016年股市最大é?Ž险ã€?