2026-10-08 08:44:08
基本面分析
在没有兜底支持的情况下，法国债务的额外收益率是每一位欧元资产持有者都要承担的风险
自9月下旬以来，欧元/美元一直随着法德利差而波动。作为欧洲央行管理委员会成员的穆兰行长表示，欧洲央行的职责是将通胀维持在接近2%的水平，而法国可以通过将赤字控制在产出5%来解决自身预算问题。法国今年的赤字预计将达到5.4%，因此这种补救措施只是问题的较小版本。
对欧元的创纪录看空押注，净额相当于2025年4月水平
截至9月29日当周，投机交易员持有约30.1万份押注欧元走弱的期货合约，这是美国监管机构数据中的历史最高水平，价值约380亿欧元。扣除他们押注上涨的头寸后，净空头约为6.3万份合约，为2025年4月以来最多。这些空头头寸都必须回补才能平仓，因此，法国预算协议或更便宜的天然气可能会比单纯的消息面更快推动欧元/美元上涨。
天然气是这笔押注的另一半。10月2日，欧洲储气量为71.5%，而一年前为82.6%。荷兰基准价格较一年前高出约120%，因此该地区的能源进口账单正在上升，而支付这些账单意味着要卖出欧元换取其他货币。欧洲进入供暖季时，储存的天然气比一年前更少，而用于购买剩余天然气的货币也更弱。
欧洲央行的会议纪要比市场预期晚了整整一次加息
欧洲央行9月10日会议纪要将于GMT时间11:30公布，该次会议将存款利率上调至2.50%，此前欧洲央行首席经济学家莱恩将于GMT时间10:00发表讲话。在欧洲央行行长拉加德表示更高的借贷成本已在拖累经济之后，货币市场目前计入约2.5次加息，低于9月底时的3.5次。
欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔将于GMT时间13:30在周五发表讲话。若会议纪要或讲话重新点燃加息押注，将缩小与美联储之间的利差，并提振欧元/美元。
美国每周初请失业金人数将于周四GMT时间12:30公布，预期为20万，前值为19.7万。周五GMT时间14:00公布的密歇根大学消费者信心调查预期为47.6，前值为48.1；该系列在4月之前从未低于50，此后已四次低于50。欧元/美元较4月高点低逾6美分，因此美国经济前景黯淡尚未让美元兑欧元付出任何代价。
技术分析：欧元/美元
上行： 周三高点略高于1.1250，低于周二高点，自10月1日以来没有任何交易时段触及1.1300。1.1350限制了10月1日那一交易时段，该时段开启了向当前低点的下跌。
下行： 周一低点略高于1.1150，为2025年5月以来最低，周三低点仅略低于该位。下一个整数关口在1.1100。
偏向： 在1.1300下方仍偏向看空，1.1150为首个目标，其后是1.1100。日线图上，自9月14日以来一直低于20的随机相对强弱指数接近5，因此空头回补推动汇价向1.1300挤压并不会改变这一判断。若日线收盘高于1.1350，则这一判断失效。
