2026-10-08 08:58:52
基本面分析
基准美国国债收益率再次攀升，交投于2002年以来的最高水平附近。与此同时，美元走强，使以美元计价的黄金对其他货币持有者而言更加昂贵。油价飙升也重新引发了对通胀以及更高利率前景的担忧。
根据上次美联储会议纪要，决策者一致支持9月份的加息，并且大多数官员认为，到年底再加息一次将是合适的。
根据CME的FedWatch工具，市场普遍预计美国央行将在稍后举行的10月政策会议上维持利率不变，但仍在计入12月加息78.3%的概率。
Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“我认为传递出的信息是，利率将继续在更长时间内维持高位，这支撑着收益率和美元。”
在中国人民银行买盘和ETF流入抵消CTA压力之际，黄金获得支撑
根据道明证券的说法，“贵金属面临沉重抛售压力，CTA正在卖出黄金、白银和铂金”，使整个板块处于守势，因为“在实际利率飙升和美元走强之际，今早这只黄色金属再次处于下风。”尽管如此，该行认为，“我们预计黄金尤其会出现强劲的逢低买盘，因为更长期的驱动因素和资金流仍然提供支撑”，并指出“ETF持仓继续增加，中国人民银行报告称央行已连续第23个月买入，9月份又买入了23吨。”
TD Securities强调，“自由裁量交易员、ETF和央行的持续买盘共同为黄金提供了强劲支撑”，这些资金流背后的“驱动因素”包括“地缘政治风险、财政担忧、美元贬值、去美元化以及滞胀担忧。”在他们看来，“我们预计这种需求会更持久，并最终在实际利率飙升面前保持坚挺”，并且“继续认为黄金正为进一步脱离实际利率、并在2027年开启新一轮牛市做好准备。”
美联储施密德警示AI驱动的通胀，并暗示将进一步收紧短期利率
美联储施密德发表了明显偏鹰派的言论，FXS Speechtracker评分为8/10，高于7.5/10的历史平均水平，凸显其对通胀风险的关注强于往常。他强调通胀“令人沮丧”且“必须得到解决”，并指出AI现在已成为通胀的最大驱动因素之一，同时美联储的信誉正面临考验，这强化了持续价格压力以及准备采取行动的信息。他表示，尽管长期收益率走高，美联储在短期利率方面仍有工作要做，这表明其倾向于维持政策紧缩或进一步收紧，这一背景通常利好美元，并对风险敏感型货币构成压力。
FXS美联储情绪指数上升0.34点至137.91，使该指标稳稳处于鹰派区间，远高于中性100关口。这一小幅上升与高于基准的FXS Speechtracker评分一致，证实美联储沟通在边际上正转向更鹰派，强化了市场对持续限制性政策的预期。
技术分析：黄金/美元
从日线图来看，黄金/美元仍面临明显的看跌压力，因为其维持在100日简单移动平均线以及布林带中轨下方，使更广泛的趋势继续受限。价格目前徘徊在布林带下轨支撑位上方不远处，而14日相对强弱指数（RSI）报37.09，正滑向超卖区域，暗示下行动能仍在延续，而非即将反弹。
下行方面，初步支撑位于布林带下轨附近的4,070美元，若有效跌破，将为进一步下探更低的心理关口打开空间。上行方面，初步阻力位于布林带中轨4,250美元，随后是100日简单移动平均线4,265美元；只有日线收盘站上这些重叠阻力，才能缓解看跌倾向，而布林带上轨约4,424.82美元将成为任何修正性反弹面临的更高障碍。
