2026-10-20 10:35:53
基本面分析
日本首相高市早苗否认自己应为日元疲软和高利率负责。高市表示，她的政府将通过打造强劲经济来增强国内货币的信心，并补充说，她将在下一财年预算中适当控制日本国债的发行。
此外，日本央行行长安德鲁-植田和男表示，潜在通胀正上升，且非常接近日本央行2%的目标。植田和男还表示，如果市场认为日本央行没有以适当速度上调基准政策利率，长期债券收益率可能会上升。
随着交易员在月底政策会议前评估美联储的立场，美国国债收益率小幅走高。根据CME FedWatch工具，交易员认为美联储本月维持利率不变的概率为82.8%，而对12月加息的预期仍接近93.6%。
在日本央行收紧预期保持温和之际，日本CPI料小幅走高，令美元/日元维持区间震荡
布朗兄弟哈里曼分析师预计，日本周五公布的9月通胀数据将显示温和加速，其中“整体CPI预计同比2.1%，8月为1.9%；剔除新鲜食品的核心CPI预计同比2.1%，8月为1.7%；剔除新鲜食品和能源的核心CPI预计同比2.3%，8月为1.9%。”不过，他们强调，鉴于整体CPI和剔除新鲜食品和能源的核心CPI仍“低于其2026年2.5%的预测”，日本央行“不太可能加快收紧步伐”。
在利率市场方面，布朗兄弟哈里曼指出，“掉期曲线显示，10月30日日本央行加息25个基点至1.50%的概率不足5%，12月18日加息的概率为80%”，这凸显出市场对渐进式正常化路径的预期。在此背景下，该行认为，“这意味着美元/日元短期内可能在155.00-160.00区间内交易。”
植田和男略偏鹰派，称日本央行政策取决于可持续的2%通胀
FXS Speechtracker将该讲话评分为7/10，略低于植田创下的历史性7.4/10，但对“接近2%的潜在通胀”以及正向的工资-物价循环的强调，较此前的谨慎立场略显鹰派。植田指出，强劲的全球需求、国内资本支出以及紧张的劳动力市场推动了需求拉动型通胀，同时警告称，若政策校准不当，可能会推高长期日本国债收益率，这表明只要2%的目标有可信的实现前景，央行就更愿意容忍更高的利率。
与此同时，植田强调，债券缩减购债的基本方法不会改变，并拒绝提前宣布紧急日本国债措施，称任何干预都将取决于长期利率变动的速度和市场稳定性。这种对实现2%目标的信心、对供给和需求驱动的价格压力的承认，以及维持宽松金融环境的承诺，共同支持这样一种观点，即日本央行的政策正逐步正常化，这对日元略有支撑，但受到对债券市场操作保持谨慎的限制。
技术分析：美元/日元
在日线图上，美元/日元维持短期看跌倾向，因为现货价格仍低于100日简单移动均线。价格保持在20日布林带中轨上方，而14日相对强弱指数（RSI）位于56.69，显示出温和的正向动能，但仅部分抵消了上方趋势阻力带来的压力。
上行方面，初步阻力位于20日布林带上轨附近158.92，随后是100日简单移动均线159.45，构成更强阻力。下行方面，初步支撑出现在158.05附近的布林带中轨，进一步支撑位于157.20附近的布林带下轨，多头可能尝试在此减缓任何更深的回调。
