2026-10-19 15:12:02
基本面分析
日本央行行长安德鲁-植田和男周一表示，潜在通胀“相当接近”央行2%的目标，强劲的全球人工智能需求加剧了来自紧张劳动力市场的通胀压力，暗示仍有进一步加息的空间。
植田补充称，以适当节奏上调利率将有助于避免债券收益率飙升。据路透社报道，许多市场参与者预计日本央行将把利率维持在1.25%不变，但会释放信号，保留最早于12月将利率上调至1.5%的可能性。
在周五于曼谷举行的国际货币基金组织年会上，美联储主席凯文-沃什没有透露未来利率决策的任何线索。沃什表示：“大约一个月前，我们取消了一定程度的宽松。”他补充说：“我不会预判会议。我不认为现在就该说我在今年剩余时间的会议上可能会怎么做。”
根据芝商所的FedWatch工具，美联储基金期货显示，美联储在10月28日举行的下一次为期两天的会议上维持利率不变的隐含概率为83.9%，与周五相比变化不大。
随着植田指出通胀进展和收益率风险，日本央行语气转为更为坚定
丹斯克银行分析师指出，日本央行的语气更为坚定，称行长植田和男现在认为潜在通胀“相当接近”2%的目标，紧张的劳动力市场和强劲的全球人工智能需求是价格压力的来源。丹斯克补充称，植田“警告说，如果未能以适当节奏加息，可能会推高长期债券收益率”，凸显出行动过慢的风险。展望日本央行下一次会议，该会议将于2026年10月30日结束，该行指出，市场预计政策利率将维持在1.25%不变，但会密切关注任何将最早于12月加息至1.5%的指引是否仍“摆在桌面上”。
随着通胀循环走强且日本国债指引保持谨慎，植田立场略偏鹰派
FXS Speechtracker评分为7/10，略低于植田和男7.4/10的平均水平，但其强调“接近2%的潜在通胀”和工资、价格以及强劲全球需求形成的“正向循环”，较此前的谨慎立场略显鹰派。重点放在将核心通胀锚定在接近2%、需求拉动的价格上涨以及紧张的劳动力市场上，表明日本央行对2%目标正变得可持续更有信心，这在一定程度上利好日元。
与此同时，植田和男强调，债券缩减购债的基本方针不会改变，并拒绝提前宣布紧急日本政府债券操作，表明其希望让长期收益率随着未来任何政策利率上调而“稳步”上升。信息传递出的信号是，宽松环境将持续，但若政策校准失当，长期利率可能走高，这一渐进式正常化路径有助于支撑日元，同时将日本国债波动控制在可控范围内，从而限制该货币的实时看涨动能。
技术分析：美元/日元
在日线图上，美元/日元维持受限走势，尽管现货价格在20日布林带中轨上方企稳，但仍低于100日简单移动平均线。该货币对已从布林带下轨反弹，但上轨以及附近的100日简单移动平均线显示，反弹可能遭遇抛压，而相对强弱指数（RSI）位于52.35，表明动能仅为温和，且偏中性至略偏正面。
上行方面，初步阻力首先位于158.85附近的布林带上轨，其次是159.45的100日简单移动平均线，若要缓解更广泛的下行压力，则需要重新站上该水平。下行方面，初步支撑位于158.00附近的20日布林带中轨，若跌破该位，则将暴露157.10的布林带下轨支撑，在那里更深的回撤可能尝试企稳。
