2026-10-05 13:32:11
基本面分析
广为人知的美国非农就业报告显示，9月份经济新增2.9万个就业岗位，低于上月下修后的13.3万个以及9万个的一致预期。此外，失业率意外升至4.2%，高于8月的4.1%，而年薪资增长在9月放缓至3.0%，与2021年5月以来的最低增速持平。这是在上周公布的疲软美国通胀数据基础之上，显着缓解了美联储加息的压力。反过来，这一前景使美国债券收益率进一步远离多年高点，并为不生息的黄金提供了顺风。
美国疲软数据缓解美联储加息压力，但荷兰合作银行仍预计12月将采取行动
荷兰合作银行的分析师认为，最新的美国劳动力市场报告“与我们的基本预期一致”，并指出“过去两份报告中劳动力市场表面上的复苏在某种程度上只是海市蜃楼。”他们强调，“考虑到劳动力供给，三个月平均值5.1万是稳健的，但这并不表明市场过热或过紧”，并认为就业数据的疲软基调，“尤其是叠加本周早些时候PCE报告意外偏弱，消除了美联储在10月加息的压力。”
尽管如此，荷兰合作银行仍认为，“能源冲击带来的持续通胀压力”可能会“促使美联储在12月再加息一次，原因与9月类似：防止其传导至消费者价格和工资。”
不过，芝商所的FedWatch工具显示，交易员仍在计入美国央行今年年底前加息约85%的概率。除此之外，中东持续冲突以及俄乌战争扩大所带来的不确定性，为避险美元提供了强劲支撑。最新进展方面，伊朗外长阿巴斯-阿拉格齐表示，与美国的冲突没有军事解决方案，但德黑兰仍准备重返战争。除此之外，伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔-加利巴夫表示，在我们的条件得到满足之前，霍尔木兹海峡不会开放。
此外，也门执政机构负责人拉沙德-阿里米宣布，已开始军事行动，以夺回该国胡塞武装控制的剩余领土。另据报道，乌克兰周日称，俄罗斯对基辅地区、哈尔科夫和第聂伯罗发动了致命空袭。对此，乌克兰总统弗拉基米尔-泽连斯基在X上发帖称，俄罗斯肯定会对此面临回应。这使地缘政治风险溢价继续存在，并有利于美元多头，因此黄金/美元多头需保持谨慎。交易员现在关注美国ISM服务业PMI的公布，该数据以及有影响力的FOMC成员的讲话，应该会为金价提供一些推动力。
技术分析：黄金/美元
黄金/美元货币对在4小时图上仍保持看跌的短期基调，位于100周期简单移动平均线和4,225.30美元的61.8%斐波那契回撤位下方。此外，相对强弱指数（RSI）位于40.92，徘徊在中线下方，而移动平均趋同/背离（MACD）指标则略微滑入负值区域，柱状图持平。这共同表明上行动能正在减弱，并强化了黄金受上方阻力压制的观点。
与此同时，初步阻力位于61.8%回撤位4,225美元，随后是100周期简单移动平均线4,269美元，更高阻力位分别在50%回撤位4,314美元和38.2%水平4,403美元。下行方面，直接支撑位于78.6%斐波那契回撤位4,098美元，随后是更重要的结构性支撑位，接近前一波段低点3,936美元，在更深度回调中卖家可能会在此犹豫。
