2026-10-15 10:16:29
由于美国通胀数据强于预期，增加了市场对美联储（Fed）10月加息的押注，黄金吸引了一些卖盘。交易员将于周四晚些时候从美国9月生产者价格指数（PPI）和零售销售数据中获取更多线索。截至目前，黄金报价4143.47。
美国9月CPI超预期，10月加息预期上行
美国9月CPI同比上涨3.7%，超出市场预期的3.6%，环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%；核心CPI同比上涨2.6%，预期为上涨2.5%，环比上涨0.6%，创下近五个月来最大涨幅。数据公布后，市场对美联储10月加息预期升至33%
美联储古尔斯比，鲍曼，戴利发话
美联储古尔斯比：9月通胀令人失望，但加息前需更多数据；鲍曼：通胀仍高于我们的目标，目前并不认为美联储有必要急于进一步调整利率；戴利：进一步加息可能是必要的，但并非迫在眉睫
特朗普：糟糕的美联储故意让利率偏高
特朗普批评美联储，称其刻意维持偏高利率。他认为当前高利率拖累美国经济，指责美联储人为将利率保持在高位，呼吁下调利率以减轻市场负担。
褐皮书：高油价冲击全美12个辖区，企业预计物价进一步上涨
美联储最新褐皮书显示，美国经济总体保持增长，但多数行业增长乏力。12个联储辖区中，两个报告经济温和增长，三个小幅增长，四个轻微增长，三个基本持平。制造业表现相对强劲，但多数辖区消费支出变化不大，超过半数辖区表示消费主要由高收入家庭推动。通胀方面，三个辖区报告物价强劲上涨，八个辖区报告温和上涨，四个辖区表示物价涨幅较上一期加快。所有辖区均受到油价上涨影响，柴油价格高企及燃油附加费正推动成本沿供应链传导，关税、保险及其他大宗商品价格也持续施压。部分企业预计，随着现有合同到期及对冲、交付合同重新谈判，未来几个月价格将进一步上涨。
伊朗议长谈对美战略：必须边打边谈，但这并非意味着无休止的谈判或战争，而是为了迫使美国接受要求
伊朗议会议长卡利巴夫表示：即使我们与美国谈判、达成协议，并签署由美方作出承诺的文件，就能保证美国不再攻击伊朗吗？毫无疑问，答案是否定的。单纯依靠战争、升级紧张局势，也无法迫使敌人放弃威胁和既定目标。解决办法是既要战斗，也要谈判，以建立持久威慑。我们必须在必要时全力作战，将军事胜利转化为政治胜利，争取增强实力所需的利益、资源和时间。我们要以战争、谈判和威慑的新模式，取代战争、谈判与和平的循环。
10月6日，美军在阿曼湾摧毁了一艘与伊朗有关联的船只，该船当时正监视美舰
美国中央司令部：10月6日，美军在阿曼湾摧毁了一艘与伊朗有关联的独桅帆船，该船当时正在监视美国海军舰艇并进行目标定位。在摧毁该船之前，船上人员已被安全撤离，目前遣返工作仍在进行中。
机构观点汇总
瑞联银行：美国若重估8000吨黄金储备价值，贬值交易将重启黄金主升浪
我们认为，国际现货黄金因美国国债收益率上升而承受的下行压力已基本释放。尽管美联储9月加息25个基点后，美国10年期国债收益率升至5.30%，10年期TIPS实际收益率也接近3%，但国际现货黄金跌幅相对有限，表明其与利率走势的相关性正在减弱。随着利率上行逐步接近尾声，我们认为，当前价位下国际现货黄金及贵金属板块进一步下跌的风险相对有限。
资金面同样为国际现货黄金提供支撑。尽管利率持续上升，投资者仍在增加黄金敞口，散户持续增持实物黄金ETF，机构投资者也扩大了期货净多头头寸。此外，各国央行购金需求依然强劲，创纪录的45%受访央行预计将在未来一年进一步增加黄金储备，为价格回调提供有力缓冲。
短期来看，我们预计国际现货黄金仍将维持窄幅震荡。目前市场对美联储后续加息的预期过于激进，随着中东局势改善，美联储有望调整鹰派立场，为市场带来政策预期上的缓和。展望年底，美国财政部的潜在行动可能成为重要的上行催化剂。若美国将约8000吨黄金储备按市场价格重新估值，可能实质性削弱美元价值，并重新激发市场的货币贬值交易，推动国际现货黄金价格进一步上涨。
市场分析师AlexKuptsikevich：周五沃什讲话或给黄金带来击穿4000关口的风险
我们预计，国际现货黄金价格短期内将维持区间震荡，波动范围预计为4050至4200美元。当前，高油价、美国国债收益率上升及美元走强持续对国际现货黄金价格构成下行压力。不过，强劲的投资需求与各国央行持续购金，为市场提供了重要支撑，限制了价格进一步大幅回调的空间。
后续需重点关注美联储主席凯文·沃什在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）与世界银行集团年会期间发表的炉边谈话。在CPI加速上行的背景下，若其释放鹰派信号，可能进一步加剧市场对货币政策收紧的预期，推动国际现货黄金价格承压，甚至面临跌破每盎司4000美元整数关口的风险。
道明证券：美联储不太可能在10月加息，预计黄金能守住4000
高于预期的CPI数据重新引发市场对10月加息的预期，推动债券收益率上升，并令国际现货黄金价格跌破短期支撑位。受通胀数据超预期影响，投机性基金平仓多头头寸，加之系统性抛售持续施压，国际现货黄金未能突破4200美元的阻力位。
尽管短期承压，我们仍预计每盎司4000美元的关键支撑位能够保持稳固。宏观策略型主动投资者的持仓仍处于较高水平，实物黄金ETF持续获得资金流入，叠加央行购金需求强劲，共同为国际现货黄金在每盎司4000至4100美元区间提供支撑。
美国9月整体CPI同比上涨3.6%，进一步加剧了市场对本月加息的担忧。不过，我们认为，美联储不太可能在2026年中期选举前一周加息，以避免被市场视为存在政治偏向。与此同时，核心通胀呈现广泛固化迹象，表明通胀压力依然顽固。因此，即使美联储10月维持利率不变，未来几个月进一步加息的风险，以及利率长期维持高位的预期，仍将推动利率承压上行，限制国际现货黄金短期反弹空间。
杰富瑞集团：黄金回调后已进入埋伏窗口，但矿业股可能有更好配置机会
尽管国际现货黄金价格短期内受到实际利率和债券收益率上升的压制，但我们仍将此轮回调视为具有吸引力的买入机会，并看好国际现货黄金长期走势对矿业板块的支撑作用。
从基本面来看，尽管能源成本上升及临时性生产干扰带来一定压力，矿业板块第三季度业绩整体仍有望保持平稳，投入成本压力相对可控，利润率和自由现金流依然显着高于历史平均水平。考虑到劳动力成本通胀等挑战，我们预计相关压力仍需持续关注，但随着运营状况改善，第四季度业绩有望好转。若国际现货黄金价格进一步走高，矿业公司的盈利能力和自由现金流利润率将获得显着提振。
受实际利率上升影响，我们将第四季度国际现货黄金价格预测下调至每盎司4400美元，2026年均价预测下调至每盎司4511美元。不过，美国庞大的财政赤字和利息支出意味着高融资成本难以长期维持，政策制定者未来可能被迫采取干预措施。基于持续的通胀压力、政府债务扩张、货币购买力稀释以及央行的强劲需求，我们重申2027年每盎司5000美元的价格预测，并将2029年预测上调至每盎司4600美元，长期价格假设上调至每盎司3600美元。
尽管黄金矿业股近期上涨动能减弱并出现资金流出，但其基本盈利能力依然强劲。我们维持对国际现货黄金的长期看涨观点，并认为短期市场波动为投资者配置优质黄金生产商提供了机会。
（亚汇网编辑：林雪）
