市场核心动态（11 月 24 日亚市早盘）
现货黄金：交投于 4070.90 美元 / 盎司，上周五震荡企稳后收于 4086.57 美元 / 盎司，周度微涨 0.1%；
美原油：延续跌势至 57.86 美元 / 桶，受俄乌和平谈判推进及美元六个月高位压制需求影响；
美股：上周五三大指数集体反弹，标普 500 全板块收涨，但周度仍录得下跌，纳斯达克连跌三周创 3 月以来最长纪录。
美股：降息预期推动反弹 分歧暗藏隐忧
上周五美股迎来强势反弹，核心驱动力来自纽约联储主席威廉姆斯的鸽派表态 —— 其 “短期内可降息且不危及通胀目标” 的言论，推动市场对 12 月降息的押注概率从不足 40% 飙升至近 72%。受此提振，标普 500 指数 11 个板块悉数收高，Alphabet、苹果、Meta 等科技巨头股价显著上扬，礼来公司市值更是首次触及 1 万亿美元里程碑。
然而反弹未能扭转周度颓势，三大指数上周均收跌，纳斯达克指数连续第三周下滑，反映出投资者对科技股高估值、AI 投资回报不确定性及美联储政策走向的深层担忧。个股表现分化明显：英伟达盘中跳升但全周累跌 5.9%，估值压力与利好传闻形成博弈；而美联储内部的政策分歧更添变数，波士顿联储主席柯林斯明确表态 “当前政策处于正确位置”，为 12 月降息蒙上阴影。
金市：鸽派言论托底金价 多重因素抑制涨幅
现货黄金上周五经历 “V 型反转”，早盘一度跌超 1%，但在威廉姆斯降息言论刺激下收复失地，最终持稳于 4086.57 美元 / 盎司。市场对美联储 12 月降息的预期概率已进一步攀升至 74%，成为金价企稳的核心支撑。
不过金价上行仍面临多重制约：达拉斯联储主席洛根维持鹰派立场，呼吁利率 “维持不变一段时间”；亚洲主要市场实物黄金需求持续疲软，叠加股市反弹可能引发的资金分流效应，均抑制了金价潜在涨幅。其他贵金属表现分化，白银小幅下跌，铂金、钯金微幅收涨。
市场关键变量
美联储政策分歧：鸽派与鹰派表态持续博弈，12 月降息不确定性仍存；
资金流向：股市风险偏好回升可能分流黄金配置资金；
实物需求：亚洲市场买盘疲软对金价形成压制；
地缘与美元：俄乌和平谈判进展及美元高位运行，继续影响大宗商品走势。