2026-10-19 17:02:21
基本面分析
美联储静默期临近，沃什的沉默削弱10月加息概率
德意志银行策略师指出，随着美联储即将在10月27日至28日会议前进入静默期，凯文-沃什拒绝反驳市场利率预期，强调即便在本周更热的通胀数据公布后，他也不会“预判会议结果”。该行表示，市场将缺乏更鹰派的措辞解读为积极意外，“10月加息定价在他讲话时从约30%降至约15%”，“标普和纳斯达克期货在他讲话前大部分时间都处于负值区间，随后均上涨0.15%”，“斯托克欧洲600指数期货上涨0.68%”。
与此同时，上周高于预期的美国通胀报告提振了市场对美联储即将加息的押注。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，交易员目前定价美联储将在12月提高借贷成本的概率超过90%。此外，能源驱动的通胀担忧支撑了美联储进一步收紧政策的前景。事实上，随着中东和东欧地区敌对行动升级，供应风险居高不下，原油价格周五飙升至近一个月高点。
此外，周末霍尔木兹海峡有三艘油轮受损，伊朗伊斯兰革命卫队海军坚称该水道仍处于关闭状态，船只只能在其授权下通行。在欧洲，乌克兰周日发动袭击，导致圣彼得堡一处石油出口终端和一座储存设施起火，基辅向俄罗斯发射了1000多架无人机，发动了这场战争中规模最大的空袭之一。此外，沙特阿拉伯与伊朗支持的也门胡塞叛军之间的冲突也几乎没有缓和迹象。
此外，伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛-雷扎伊警告称，德黑兰已为任何新的美以袭击准备了新的报复计划。这使地缘政治风险溢价继续发挥作用，为原油价格提供支撑，并让避险美元进一步从两周低点回升。这可能会限制黄金进一步上涨，因此在布局进一步涨势之前，谨慎起见应等待强劲的跟进买盘。
技术分析：
区间震荡的价格走势可被归类为看跌盘整阶段，背景是金价从8月触及的4700美元附近回落。此外，黄金/美元货币对仍明显位于4小时图上的200周期简单移动平均线下方，这表明近期涨幅仍处于更广泛的修正阶段之内，而非已确认的上升趋势。
与此同时，14日相对强弱指数（RSI）位于55.1，略偏看涨，而移动平均趋同背离（MACD）仍位于零轴上方，呈现正值但略有走弱的形态。尽管如此，仍需站上4200美元关口并突破交易区间阻力位，即4215-4220美元区域，才能缓解当前的下行压力，并为更具建设性的中期前景打开空间。
下行方面，4150-4145美元区域可能提供即时支撑，然后是4100美元整数关口以及上周的波段低点，位于4075-4065美元区域附近。若后者被有力跌破，黄金将面临挑战年内低点的风险，该低点位于3957美元附近，曾在7月触及。
