2026-10-05 17:30:32
由于交易员下调了对本月政策会议上美联储降息的预期，美元/印度卢比小幅回落至96.29附近，这一情景提升了印度卢比等风险资产的吸引力。不过，该货币对仍接近上周创下的逾两个月高点96.32。
根据CME FedWatch工具，美联储在10月政策会议上维持利率不变的概率已从上周的35.8%升至82.3%。
在美国9月非农就业报告公布后，金融市场下调了对美联储鹰派立场的预期，该报告显示就业增长温和。
基本面分析
美国非农就业报告显示了什么
周五，美国劳工统计局显示，9月份经济新增2.9万个就业岗位，低于9万个的预期，也低于此前13.3万个的读数，后者由16.2万个下修而来。失业率升至4.2%，而市场预期其将维持在4.1%不变。
衡量工资增长的关键指标——平均时薪同比增长3%，意外低于8月份3.1%的读数。该数据原本预计将以更快的3.2%速度增长。
温和的就业和工资增长迫使金融市场重新评估其对美联储鹰派立场的预期。
不过，由于通胀预期上升以及法国财政风险，美国国债收益率和美元仍保持坚挺。
截至发稿时，10年期美国国债收益率小幅下跌至约5.27%，但仍未远离上周创下的5.34%的二十年高点。在亚洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数刷新年内高点，接近102.53。
更高的美国国债收益率和美元可能在短期内对印度货币构成压力。
静待印度央行货币政策
本周，印度卢比的主要催化剂将是印度储备银行周三公布的货币政策声明。
MUFG/BTMU分析师重申，他们“正式预测印度央行将维持利率不变”，但强调“更重要的是，我们此前一直预计央行将从12月开始启动加息周期，因此最终我们认为政策利率上调只是时间问题。”他们认为，“印度央行也很有可能将政策立场从中性转向紧缩倾向，以传递收紧信号”，这表明即便短期决定不变，政策信号也将发生转变。
就预期加息幅度而言，MUFG/BTMU指出，“我们的预测路径中包含50bps的加息，并提到本轮周期累计加息75bps也存在风险”，并指出当前背景是“经济增长强劲、流动性充裕、信贷增长回升、财政政策具有支持性，而更高的商品价格和不利天气条件则给印度的通胀带来上行风险。”他们补充称，“我们预计印度央行本轮周期将加息50bps，存在累计加息75bps的一定风险，不过我们注意到利率市场的定价已经相当充分”，这表明市场可能已经计入了相对激进的紧缩路径。
技术分析：
在日线图上，美元/印度卢比交投于96.29，现货价格维持在20周期指数移动均线95.86上方，短期看涨倾向保持不变。该货币对在近期高位附近盘整，相对强弱指数（14）位于65.30，正接近超买区域，表明上行动能强劲，但可能已接近过度拉伸区间。
下行方面，初步支撑位于20日指数移动均线95.86，任何回调都可能先在该处受到测试，然后才会出现更深的跌幅。上行方面，该货币对目标是重新测试接近97.00的历史高点。
