2026-10-05 17:10:41
基本面分析
广为人知的美国非农就业报告显示，美国经济9月份新增2.9万个就业岗位，低于上月下修后的13.3万个以及市场普遍预期的9万个。此外，失业率意外升至4.2%，高于8月份的4.1%，而年薪资增长放缓至3.0%，与2021年5月以来的最低增速持平。这是在上周公布的美国疲软通胀数据基础上进一步出现的情况，并显着缓解了美联储加息的压力。反过来，这一前景使美国债券收益率保持低迷，并成为利好无收益资产黄金的关键因素。
美国疲软数据缓解美联储加息压力，但荷兰合作银行仍预计12月将采取行动
荷兰合作银行的分析师认为，最新的美国劳动力市场报告“与我们的基本预期一致”，并指出“过去两份报告中劳动力市场表面上的复苏在某种程度上只是海市蜃楼。”他们强调，“考虑到劳动力供给，三个月平均值5.1万是稳健的，但这并不表明市场过热或过紧”，并认为就业数据的疲软基调，“尤其是叠加本周早些时候PCE报告意外偏弱，消除了美联储在10月加息的压力。”
尽管如此，荷兰合作银行仍认为，“能源冲击带来的持续通胀压力”可能会“促使美联储在12月再加息一次，原因与9月类似：防止其传导至消费者价格和工资。”
然而，CME集团的FedWatch工具显示，交易员仍在计入美国央行今年年底前加息的概率约为85%。除此之外，中东持续冲突以及俄乌战争不断升级带来的不确定性，为避险美元提供了强劲支撑。最新进展方面，伊朗外长阿巴斯-阿拉格齐表示，与美国的冲突没有军事解决方案，但德黑兰仍准备重返战争。除此之外，伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔-加利巴夫表示，在我们的条件得到满足之前，霍尔木兹海峡不会开放。
此外，也门执政机构负责人拉沙德-阿里米宣布，已开始军事行动，以夺回胡塞武装在该国控制的剩余领土。另一方面，乌克兰报告称，周日俄罗斯对基辅地区、哈尔科夫和第聂伯罗发动了致命空袭。对此，乌克兰总统弗拉基米尔-泽连斯基在X上发文称，俄罗斯肯定会对此作出回应。这使地缘政治风险溢价持续存在，并有利于美元多头，因此XAU/USD多头需保持谨慎。交易员现在关注美国ISM服务业PMI的公布，该数据连同有影响力的FOMC成员讲话，应该会为金价提供一些推动力。
技术分析
黄金在4小时图上仍维持看跌的短期基调，位于100周期简单移动平均线和4,225.30美元的61.8%斐波那契回撤位下方。此外，相对强弱指数（RSI）报40.92，徘徊在中线下方，而移动平均趋同背离（MACD）指标则略微滑入负值区域，柱状图持平。这共同表明上行动能正在减弱，并强化了黄金受上方阻力压制的观点。
与此同时，初步阻力位于4,225美元的61.8%回撤位，其后是4,269美元的100周期简单移动平均线，更高阻力位分别在4,314美元的50%回撤位和4,403美元的38.2%水平。下行方面，直接支撑出现在4,098美元的78.6%斐波那契回撤位，随后是更重要的结构性支撑位于前一波波动低点3,936美元附近，在更深幅度回调中，卖方可能会在此犹豫。
