今日外汇决策分析：市场聚焦央行讲话与中东头条 美元维持韧

  9月28日周一欧洲早盘时段，缺乏高影响宏观数据，市场主线回归“央行讲话+中东头条”。美元指数在101.00上方勉强收涨，盘中约101.00—101.23；10年美债受中东油价回弹带动再度逼近5.10%—5.20%、2年约4.90%，CME FedWatch显示10月再加25bp概率约70%，高于上周初约55%、9月23日前后约54%—55%。美联储9月已加25bp至3.75%—4.00%，哈马克周五讲话FXS 7.2，强调“最大风险是通胀思维固化”、需求驱动与资本开支价格压力，即便就业和增长不差也要保持限制性；汇丰认为周期性、政治、结构性因素及能源韧性/财政重估均边际利好美元。中东端，特朗普周末拒绝伊朗“7天重开霍尔木兹”方案，称其提议不可接受；伊朗外长阿拉格齐称愿真正外交、也准备应对新袭击，卡塔尔等调解下美伊最早28日间接对话，但核问题与通航/制裁分歧大。避险与加息预期双压：现货黄金欧早破4200、日内跌约2.5%至4180—4195区域，美股期货跌0.4%—0.9%。RBA周二决议市场预计加25bp至4.60，ING称经济多面过热、楼市降温不改通胀上行风险，布洛克强调供应冲击二轮效应；欧美1.1400下方、镑美1.3250、美日157.50附近（日银7月纪要重申金融环境宽松、进口成本推价，渐进正常化限制日元反弹）。

  外汇市场基本行情

  哈马克7.2偏鹰把“继续限制性”固定为默认情景：通胀预期脱锚风险优先于增长放缓，若PMI、初请、薪资继续硬，10年回5.10—5.20、2年稳4.90—5.00，DXY攻101.23、再试6月24日年内高101.80。汇丰“周期+政治+结构”框架下，能源韧性（霍尔木兹未全开、布油回98—100）与财政风险重估都利多美元；但若美伊28日间接对话出实质性重开路线图，油价回95—97、10月概率回60%下，美元回100.50—100.71获利了结。技术：支撑100.71、100.50、100.00；阻力101.23、101.80。今日无顶层美国数据，鲍威尔/哈马克/其他票委讲话与中东头条主导。

  欧美欧早1.1400下方盘整，延续上周第三次周跌；欧银存款2.50%、拉加德FXS 6.4强调能源“更持久”，但市场已把12月最后一次加息部分计价，相对于10月美债70%处于利差劣势。技术：即时阻力1.1420—1.1450，收上1.1480—1.1500看1.1530；下方1.1400失守看1.1360（8周低区）、1.1320。若拉加德在欧洲议会/后续讲话强调中东成本传导、欧元区PMI价格分项高，可缓和；但DXY 101+10年5%上沿下，欧美反弹更多靠美元回撤而非欧方主动。

  镑美欧早1.3250，上周跌超1%。英银维持3.75%但警告加息更可能；英国8月CPI同比3.1%、核心2.6%、服务3.4%，燃料/机票+1月价格上限重置使能源传导未消。技术：支撑1.3250，失守1.3223（近期低区）看1.3200、1.3150；反弹阻力1.3300、1.3350、1.3400—1.3460。若英国央行副行长拉姆斯登/贝利后续强调二轮效应、美国10月概率因美伊降温回落，GBP/USD可守1.3250反抽1.3300；若哈马克式官员继续堆鹰、DXY破101.23，回1.3220。

  美日周一157.50—157.85，日银7月纪要显示委员一致认为金融环境仍宽松、进口成本推CPI，部分委员提加息可快于市场六个月节奏，但无固定时间表；9月已加至1.25%、7比2，植田渐进正常化。美联储10年5.10%附近、2年4.90%，利差使“日银加息、日元不升”；但157.85—159区域靠近财务省干预检查区间，短线追多需防口头/实际干预。技术：阻力157.85、158.45、159.00—160.00；支撑157.00、156.50—156.00、155.35。若日银意见摘要转“年内再一加”、美债因美伊降温回5.00下，美日回156.50；若哈马克+中东油价共振，试157.85、158.45。

  AUD/USD周一0.7010、周二决议前窄幅0.7000上方。市场预计RBA加25至4.60（部分机构计概率90%），ING称经济多面过热、房地产降温不掩通胀上行，布洛克强调供应冲击二轮效应与工资—价格固化风险。若如期加25且声明暗示11月连续，澳元反抽0.7030—0.7080、0.7130；若“鸽派加息”仅一次、或美元因10月70%继续走强，0.7000再破看0.6980、0.6950、0.6900。中国需求侧仍分化（零售0.4%弱、工业5.2%强），限制趋势性上行。

  其他非美简要

  纽元/美元约0.5870—0.5880：RBNZ慢节奏、10月约31%、12月3.00%；美元强下阻力0.5900—0.5950、支撑0.5850/0.5800。美元/加元约1.41：布油回98—100利好加元，但若美国10月定价上行+加拿大CPI受油价滞后传导，美加上1.4100—1.4150；回1.4000靠WTI稳90—95。美元/瑞郎约0.8205：瑞士外储无新干预，霍尔木兹+红海使瑞郎受避险；阻力0.8250/0.8300、支撑0.8200/0.8150。

  大宗市场基本面行情

  黄金：现货黄金欧早4180—4195，日内跌约2.5%、为8月初以来最低；逻辑是特朗普拒伊朗重开霍尔木兹→油价涨（布油98—100、WTI涨约2%）→通胀预期升→10年美债回5.10—5.20、2年4.90→实际利率与美元同压零息资产。技术：4200由支撑转阻力下沿，短阻4235—4250（前低/反弹分水岭），再上4350、4400；下方破4200看4150、4100，盛宝/部分机构看4000—4080区域。ETF与央行买盘（中国前8月进口超1000吨、央行购金约80吨）提供中长底，但短线“ higher-for-longer ”占优；若美伊28日间接对话降油价、10年回5.00下，黄金自4180反抽4235—4250。

  原油：布伦特周一涨逾2%、欧早约98—100；WTI约90—93反弹。伊朗“7天重开”被拒、阿拉格齐准备战事重开但留外交门，卡塔尔调解下若间接对话有进展，布油回95—97；若伊朗扩大拦检或美国恢复对伊打击，布油返100—108、WTI返95—103。对汇市链：油价稳100→美国PPI/CPI再上→10月70%上修→美元101.23+、黄金下破4200；油价回95→通胀溢价降→美债回落→非美修复。

  主要货币走势分析

  欧元/美元：

  上行方面：即时阻力1.1420—1.1450，日线收上1.1480—1.1500看1.1530、1.1550；若拉加德/欧银强调能源传导+美国10月概率回60%下+10年回5.00，欧美返1.1450上方缓和偏空。

  下行方面：即时支撑1.1400，失守1.1360看1.1320；若哈马克后续再鹰+10月概率稳70%+DXY破101.23，欧美回1.13附近。

  英镑/美元：

  上行方面：阻力1.3300，收上1.3350看1.3400、1.3460；催化需英国工资/服务PMI强+拉姆斯登/贝利重申油价核心化+美元回100.71。

  下行方面：即时支撑1.3250，失守1.3223看1.3200、1.3150；若美联储10月定价继续上修、DXY稳101，GBP/USD回1.3220。

  美元/日元：

  上行方面：回抽阻力157.85，收上158.45看159.00、160.00；若哈马克/10年破5.20+日银意见摘要仍渐进，美日稳157.50攻158.45。

  下行方面：即时支撑157.00，失守156.50—156.00看155.35、154.35；若日银摘要转“年内再一加”+美伊降温使10年回5.00，美日回156以下。

  （亚汇网编辑：林雪）