2026-10-08 14:00:20
周四亚洲时段走低，并延续前一日从2025年4月以来最高水平附近的小幅回调。 不过，该指数仍守在102.00关口上方。 此外，基本面背景提供支撑，支持在较低水平出现逢低买盘的理由，这也使激进看空交易者需要保持谨慎。截至目前，美元报价102.33。
伊朗高级官员：美伊未就核计划谈判，美方承认铀浓缩权利是德黑兰红线
一位伊朗高级官员对路透社表示，伊朗与美国之间就德黑兰核计划没有进行任何谈判。美国对伊朗核计划的想法与伊朗的要求存在分歧。该官员表示，美国必须首先满足德黑兰的条件，才能讨论核问题。伊朗绝不会放弃其铀浓缩权利，但浓缩细节可以稍后讨论。
伊朗外交部发言
伊朗外交部：与阿曼关于海峡航道的磋商进展顺利
伊朗革命卫队顾问：将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”航道
据伊朗媒体Fars News：伊朗革命卫队顾问表示，将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”航道。
9月会议纪要显示美联储官员对加息理由存在分歧，多数官员预计年底前再加息一次，并认为加息路径是审慎之举
美联储政策制定者上月在加息理由上存在分歧。“一些与会者”认为，有必要加息以遏制能源及其他价格冲击的影响，而立场更为鹰派的官员则认为，需要加息以防范正在显现的需求驱动型通胀。美联储9月一致投票决定加息25个基点，但官员们对于此次行动究竟属于预防性举措、还是意味着政策转向明显更为紧缩存在分歧。这种分歧以及官员们对当前经济状况的不同判断，意味着10会议可能会展开激烈讨论。
纽约联储：美国一年期通胀预期升至3.9%，创逾三年新高
纽约联储：美国9月纽约联储1年通胀预期为3.9%，为2023年5月以来最高水平。
机构观点汇总
贝莱德：美元持续上行的空间很小，更可能维持目前水平或走弱
美元过去18个月的走势很能说明问题。在特朗普“解放日”关税公告引发对美元贬值的警告后，美元大幅下跌，随后企稳，然后在今年夏天因美联储可信度担忧而再次走弱。此后，随着美联储利率预期剧烈摆动--从今年多达两次降息，到已经实施一次加息且市场还定价了更多紧缩--美元有所反弹。美元密切跟随了由此产生的两年期收益率差异变化。DXY现已收复4月2日关税公告后的大部分跌幅。这支持了我们去年对美元贬值叙事的反驳。然而，我们并不预期会出现持续升值周期。即使有美联储重新定价、强劲的美国增长和稳健的股票资金流入，我们的分析仍表明，美元比这些及其他基本面驱动因素所暗示的水平更强。进一步上涨的门槛很高。
从美联储利率路径说起。今年这一剧烈的重新定价为美元和美元资产提供了强劲提振。市场从年初定价降息，转为定价在未来12个月内再加息约四次，这还不包括上个月的加息。我们认为这太多了。上周弱于预期的就业报告凸显出宏观背景仍然多变。如果对美联储进一步收紧政策的预期被下调，那些帮助推动美元反弹的收益率差可能会收窄，并对美元构成压力。美元走弱将强化我们更广泛的冒险立场，并为我们的新兴市场股票超配创造更具支持性的背景。 接下来是资本流动。强劲的美国增长、企业盈利和人工智能投资帮助美国股票自伊朗战争开始以来表现优于其他市场，吸引全球资本流入美元资产。根据美国经济分析局的数据，截至7月的12个月中，外国投资者向美国股票和投资基金份额投入了近1万亿美元，其中包括第二季度创纪录的4260亿美元。我们预计，随着盈利增长保持强劲，这种支持将持续。如果美联储重新定价收窄收益率差并拖累美元，美国股票的优异表现应能提供部分抵消。 我们的分析还纳入了传统驱动因素，包括风险情绪和期限溢价。后者在夏季一度上升后已略有回落，因为美联储9月加息有助于恢复央行信誉。
总体而言，我们认为美元再次持续上行的空间很小。相反，我们认为美元将维持在当前水平附近，甚至可能略弱。这很难与去年开始浮现的结构性贬值叙事相吻合：如果投资者对美元的长期角色失去信心，我们会预期美元与其基本面驱动因素出现更大的偏离。这并不意味着风险已经消失。财政背景仍然充满挑战，赤字达1.9万亿美元，公共债务接近GDP的101%。虽然这些风险今天不是美元的驱动因素，但它们可能重新成为焦点。
高盛：利率可能通过三条路径对经济构成影响
我们通过聚焦对利率最敏感的三个GDP组成部分来评估利率上升对增长的影响。 ①首先，利率上升对住宅投资的拖累应该最为严重，因为它会进一步冷却住房需求，并加深抵押贷款利率锁定的影响：由于抵押贷款利率自2月以来上升了超过1个百分点，大多数借款人目前持有的抵押贷款利率远低于市场利率，这使他们几乎没有动力搬家。我们预计，利率上升将使2026年第四季度住宅投资年化增长率减少约2个百分点，并在2027年平均减少1个百分点，但如果利率保持在当前水平，拖累将大约是这一数字的两倍。 ②其次，利率上升对消费者支出的拖累主要体现在抑制信贷融资的耐用品需求，如机动车，这一拖累被更高的净利息收入部分抵消，因为家庭总体上属于净贷款方。净效应下，我们估计利率上升将使2027年消费者支出增长放缓约0.2个百分点。
③第三，更高的融资成本会拖累企业投资，因为企业在以更高利率为到期债务再融资时，会将更大比例的收入用于利息支出。我们分别估算了大公司和小企业的利息负担增加，因为后者对利率上升的敞口更大：它们约一半的债务是浮动利率，且会迅速重定价。我们预计这一渠道将拖累2027年资本支出增长约0.3个百分点。 直到最近，我们的金融条件框架显示，利率上升带来的拖累大致被更高的股价、更窄的信用利差和更弱的美元所抵消。将住房、消费和资本支出的影响相加，我们预计利率上升将使2027年GDP增长减少约0.2个百分点，使经济增速仍接近我们2.3%的潜在增长估计。如果当前利率反而持续下去，我们估计拖累将升至略高于0.5个百分点。 我们认为，若当前利率水平持续，存在另外两个风险。首先，利率上升可能打压股价：我们的策略师预计股市到2027年底将温和上涨逾10%，但同时指出利率稳定可能限制上行空间。如果因利率上升导致2027年股市大致持平，那么财富效应带来的提振缺失将使消费者支出增长减少不到0.5个百分点。其次，利率上升重新引发了财政可持续性的担忧。巨额基本赤字仍是债务与GDP比率的主要驱动因素，但利率持续走高将增加利息支出，并推动该比率更快上升--从而提高了为稳定债务而不得不更早削减赤字的可能性。
纽约梅隆银行：法国债券波动不会像欧债危机时期那样外溢
我们此前认为，受制造业广泛增长带动，欧元区经济正呈现复苏势头。9月欧元区制造业PMI处于四年高位，工厂产出创近五年最快增速，新订单与积压订单亦显示需求明显增强。 然而，强劲数据与欧洲央行再次加息并未阻止欧元名义有效汇率自9月初以来下跌1.4%。我们认为，这一下跌在法国财政隐忧成为焦点前便已开始，主因在于此前欧元估值偏高、利率预期过度，且空头与对冲仓位有限，从而给市场调整留出空间。随后，拉加德承认前端利率将拖慢经济增长，全球债市也通过财政渠道进一步收紧金融条件。随着法国政府宣布财政整顿措施，市场对欧洲央行年底利率的预期降至此前水平下方，进一步加剧欧元疲软。 尽管如此，我们认为法国国债OAT的波动不会像2011至2012年那样蔓延至外汇市场。虽然OAT期货实现波动率飙升，但欧元兑美元十日实现波动率仍处于5月以来区间内，欧洲央行从坚定的利率指引中后退，亦有助于抑制市场进一步波动。
市场分析师Matt Simpson：会议纪要维持鹰派，但并未强化加息紧迫性，美日等待拐点出现
受伊朗局势引发的通胀担忧、美债收益率走高、欧元疲软以及美联储紧缩预期共同支撑，美元持续走强。9月美联储会议纪要显示，官员们虽对9月加息达成一致，但对后续行动时机分歧较大，市场目前更倾向于美联储将在12月而非10月再次加息。纪要整体维持了美联储的紧缩偏向，但并未显着重燃近期加息的紧迫性。 美债方面，强劲的390亿美元10年期国债拍卖吸引旺盛需求，投标倍数达2.77，间接中标者拿下超80%份额，推动10年期美债收益率从近5.36%高位有所回落，使美元的利率支撑略有收敛。然而，美债收益率整体仍处于历史高位，继续为美元涨势提供强劲底座。
就美元兑日元而言，由于市场削减了对美联储和日本央行进一步激进加息的押注，两家央行暂时呈现僵局状态，带动汇率波动率回落。但从技术面看，美元兑日元周三高点在200日均线处遇阻，且始终未能重新测试159.04前高，表明看涨动能正在衰减。目前价格在震荡高点下方盘整，呈现出潜在拐点线索，后市趋势反转仍有待新的催化剂显现。
（亚汇网编辑：林雪）
