2026-10-20 08:26:13
周二亚盘，美元指数当前维持高位区间震荡。美元指数周一持稳于102附近，人工智能相关类股从上周大幅抛售中反弹提振美元，市场上周担心投资者对AI类股的热情减退将阻碍资本流入并降低美元需求，令美元承压。荷兰国际集团外汇策略师FrancescoPesole表示，市场似乎已形成明确反应模式：即使通胀居高不下，股市动荡也足以大幅削弱美联储进一步收紧政策的预期，这种逻辑可能与股市财富效应有关，许多人认为这一效应支撑了美国经济的韧性，这足以表明如果股市动荡源于科技和人工智能领域，美元将不再是首选避险货币，甚至可能落后于许多其他G10货币。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于101.930附近，美国PPI数据印证通胀具备粘性，叠加美联储官员集体释放偏鹰言论，市场保留12月加息可能性，美债长端收益率高位运行，为美元提供较强支撑。美国就业、消费数据展现经济韧性，短期大幅衰退风险偏低，降息预期持续延后。但美元上行存在阻力，若后续通胀数据回落，美债收益率回调将带动美元承压。非美货币迎来阶段性修复，一定程度压制美元多头空间。技术面上，多空拉锯明显，暂无单边趋势，行情高度依赖美债收益率与美联储讲话。后市重点跟踪通胀数据、官员表态，警惕数据波动引发美元快速震荡。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1216附近，预计日内区间震荡，略偏反弹。欧元区制造业持续低迷，德国通胀数据回落，市场预期欧元区通胀进一步走弱，市场定价欧央行存在降息空间，中长期压制欧元估值。欧央行官员表态偏谨慎，不会快速宽松，短期缓解欧元下行压力。美元高位韧性以及美债收益率波动，主导欧元短线波动。欧美货币政策利差仍是核心主线，利差收窄支撑欧元阶段性反弹，但欧元区内需疲软限制上涨高度。日图仍守住MA20均线，上方面临1.1270一线阻力，暂时看偏强震荡。4小时图多空拉锯，多头略占主导。激进者可于1.1270下方轻仓试空，紧设止损，并寻求1.1200一线企稳反手做多机会。支撑位1.1200、1.1150，阻力位1.1270、1.1330。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3314附近，预计日内区间震荡，中性偏多。英国通胀仍高于2%目标，能源涨价带来输入性通胀压力，英国央行表态偏谨慎，保留进一步收紧政策空间，对英镑形成支撑。但英国经济增长乏力，消费与制造业表现疲软，限制英镑上行高度。美元韧性较强、美联储鹰派预期压制英镑反弹空间，英美货币政策预期差主导汇价波动。通胀粘性托底，但经济复苏乏力限制空间，跟随美元回调温和反弹。支撑位1.3190，阻力位1.3275，关注突破方向。
日元：截止发稿，美元/日元徘徊于158.554附近，预计日内偏强震荡，警惕干预风险。核心驱动为美日货币政策利差，美国通胀粘性令美联储保留12月加息选项，美债长端收益率维持高位，支撑美元，压制日元。日本央行虽开启加息，但收紧节奏偏慢，货币政策整体维持宽松，套息交易持续对汇价形成托底。日本财务省多次口头警示汇率，高位存在外汇干预风险，限制多头追涨空间。美日利差高企支撑汇价，日央行加息缓慢，套息交易持续，但日本财务省口头警示，干预风险高悬。支撑位157.10，阻力位158.50，高位不宜追多。
澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.6981附近，预计日内震荡偏弱为主，短线存在小幅修复机会。澳元作为商品货币，走势受美元强弱、大宗商品、澳联储政策三重影响。澳洲就业数据不及预期，市场预期澳联储大概率暂停加息，政策利好基本兑现。美国通胀粘性支撑美联储鹰派预期，美债收益率高位，利好美元、压制澳元。铁矿石、国际原油高位托底澳元，若大宗商品走弱，澳元会进一步承压。重点跟踪美债收益率、美元指数、铁矿石价格。日图价格承压于MA20均线下方，上方0.6970一线阻力较重，整体维持偏弱震荡格局。4小时图多空反复争夺，空头小幅占优。激进者可在0.6970下方轻仓试空，紧设止损，回踩0.6910一线企稳可博弈短线反弹。支撑位0.6910，强支撑0.6870；阻力位0.6970，强阻力0.7020。
外汇市场消息汇总
1、美国方面
昨日美国10年期国债收益率高位区间震荡，美元指数维持区间整理，市场继续消化通胀粘性与美联储政策预期。多名美联储官员密集发表讲话，整体基调偏鹰，但内部存在分歧：美联储理事沃勒表示，PPI数据凸显通胀回落反复，能源价格向上传导，若后续通胀持续高于预期，12月支持再度加息；旧金山联储主席戴利相对温和，认为高利率滞后效应正在发酵，倾向观望等待更多数据；堪萨斯城联储施密德、圣路易斯联储穆萨莱姆偏鹰，强调守住通胀可信度，保留加息选项；克利夫兰联储哈马克则主张数据依赖、反对预设路径。市场解读认为，美联储整体偏鹰，保留12月加息选项，降息预期延后，美元底部支撑坚实。美国就业市场整体保持韧性，限制美元大幅回调。短期美元高位震荡，重点跟踪美联储官员讲话、美债收益率及后续通胀数据。
2、欧洲方面
欧元区经济数据持续偏弱，制造业PMI位于荣枯线下方，内需疲软。德国通胀指标意外下滑，市场预期欧元区整体CPI增长或进一步萎缩，加大欧央行宽松压力。欧央行官员表态偏谨慎，暂不支持快速降息，但经济下行压力难以缓解。美债收益率回落、美元回调，欧美利差边际收窄，为欧元带来反弹动力，欧元兑美元低位反弹站稳1.12关口。英镑方面，英国通胀仍具粘性，英央行推迟降息预期为英镑托底，但经济复苏乏力限制上行空间，英镑跟随美元回调温和反弹。欧系货币整体在利差收窄与区域经济疲软之间博弈，反弹持续性有待验证。
3、英国、澳洲方面
英国经济数据表现温和，市场关注英央行后续政策路径，通胀粘性支撑英镑相对抗跌，但英国经济整体增长动能不足，英镑上行空间受限。澳洲方面，澳元作为商品货币，受益于大宗商品维持高位，表现相对坚挺。但澳洲就业数据走弱，澳联储年内加息预期降温，限制澳元反弹高度。澳联储没有完全关闭加息窗口，通胀粘性保留小幅加息可能性，为澳元提供底部支撑。澳元兑美元整体维持中性偏弱震荡，关注大宗商品走势与美元指数波动带来的联动影响。
机构观点
1、高盛
美债收益率冲高回落为美元带来回调压力，但美联储官员整体偏鹰，政策路径仍高度依赖数据。若后续通胀与就业维持韧性，美元短期回调后仍有望企稳；非美货币反弹持续性需观察利差变化，关注美元指数支撑有效性。
2、摩根大通
美联储内部观点分化，但整体偏鹰，打消快速降息幻想。若后续通胀降温或经济数据走弱，美元可能延续回调，非美货币存在修复机会；建议关注欧元、澳元低位做多机会。
3、道明证券
美日货币政策利差仍是核心主线，美元兑日元在利差支撑下维持偏强，但日本潜在干预风险是最大不确定性，建议控制日元相关交易仓位，警惕突发干预带来的快速回撤。
4、瑞银
欧元区经济疲软与欧央行宽松预期，使欧元中长期承压，但短期欧元在利差收窄推动下存在反弹修复需求。建议在关键支撑位轻仓试探多单，反弹至阻力位逢高减仓，关注欧美政策路径分化带来的交易机会。
（亚汇网编辑：章天）
