2026-09-28 10:08:36
基本面分析
在美联储官员表示，在9月基准利率上调25个基点后，可能需要进一步加息以遏制高得令人无法接受的通胀之后，市场对美国利率将在更长时间内维持高位的预期进一步增强。克利夫兰联储主席贝丝-哈马克上周五表示，通胀风险仍然很高，且应维持限制性货币政策。
此外，美联储理事迈克尔-巴尔表示，要控制通胀，“可能还需要进一步调整政策”。亚特兰大联储主席汤姆-巴金和波士顿联储主席苏珊-柯林斯都支持近期的加息，理由是通胀压力持续存在。
值得注意的是，更高的利率通常会打压黄金，因为这种贵金属不支付利息，使得有收益资产相对更具吸引力。
“市场焦点肯定会继续放在利率形势上。当我们开始看到市场对美联储更偏鹰派的定价时，这会支撑美元，并对黄金不利，”OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示。
油价上涨和美国强劲数据支撑美联储加息押注，黄金承压
荷兰合作银行（OCBC）策略师指出，黄金“先进一步跌破4250下方，随后在隔夜略有反弹”，原因是中东局势再度紧张推高了油价，而“强劲的美国数据和美联储鹰派言论”使市场对进一步收紧政策的预期维持高位。他们强调，“10月加息的隐含概率升至70%以上，同时美元走强”，这进一步加剧了贵金属面临的阻力。展望未来，OCBC认为，“油价和利率反应仍是主要的摆动因素”，若“能源价格或美元出现一定缓和”，可能有助于黄金企稳；反之，“收益率进一步上升将继续令短期偏向承压。”
技术分析
在日线图上，黄金短期仍维持看跌基调，因为价格仍位于100日简单移动平均线（SMA）和布林带中轨下方。该贵金属勉强守在布林带下轨支撑上方，而相对强弱指数（RSI）位于39.9并继续走低，表明看涨动能正在减弱，但尚未进入明显超卖状态。
上行方面，初步阻力位于接近4300美元的100日SMA，随后是约4340美元的布林带中轨；若反弹延续，4462美元的布林带上轨将构成更强阻力。下行方面，直接支撑由约4218美元的布林带下轨定义；若持续跌破这一水平，将为更深度的回撤打开空间，只要价格仍受上方密集均线和波动带阻力压制，偏空倾向就将保持不变。
