2026-10-09 08:34:02
亚盘时段，WTI美原油交投于91.20美元/桶附近。隔夜油价大幅反弹上涨，一方面美国墨西哥湾飓风来袭，海上油气平台紧急关停，短期供给收缩推升油价；另一方面霍尔木兹海峡航运风险再度升温，美伊博弈持续，地缘溢价快速回升。不过美联储官员持续释放鹰派表态，年内加息预期仍未出清，美元和美债收益率高位运行，压制原油中长期估值。IEA加速释放战略石油储备，对冲中东潜在断供风险，油价上方空间受到约束。OPEC+减产持续托底油价下方，多空因素交织，盘面宽幅震荡，消息面反转速度快，短线诱多诱空洗盘频发，交易难度显著提升。
地缘层面，中东局势依旧是原油盘面核心扰动因素。美伊谈判依旧没有实质性突破，双方核心诉求差距较大，霍尔木兹海峡油轮袭击事件增多，航运安全风险上升，区域能源运输成本抬升。市场担忧航道一旦受阻，全球原油供给将遭遇冲击，地缘避险资金阶段性涌入，推升油价脉冲式上涨。但美方表态不会在中期选举前对伊朗实施打击，缓解市场极端恐慌情绪，地缘溢价快速回落。红海航运尾部风险尚未完全消除，沙特周边设施持续面临潜在袭击风险，后续任何突发消息都容易引发油价剧烈波动。
供应端迎来双重变量，美国墨西哥湾飓风“伊萨亚斯”成为短期供给扰动重点。美国海洋矿产管理局数据显示，受飓风影响，墨西哥湾大量海上平台紧急撤离人员并关停油气生产，原油日产量关停规模超120万桶，近六成海湾原油产能临时下线，短期供给收缩直接带动油价反弹。不过IEA成员国继续推进战略石油储备释放，优先投放柴油，缓解全球成品油紧缺，对冲中东供给风险，限制油价大幅冲高。美国本土页岩油产量维持高位，钻井平台数量保持稳定，巴西、圭亚那等非OPEC产油国持续增产，全球原油供给弹性回升。
OPEC+继续坚守减产协议，沙特维持额外自愿减产，俄罗斯落实原油出口限额，整体减产执行率维持高位。OPEC持续监控全球供需平衡，表态若油价出现深度下行，随时准备加码减产稳定市场。减产政策为油价构筑坚实底部，大幅下探空间有限，但在IEA释储、全球需求偏弱背景下，仅靠减产难以推动油价走出单边持续大涨行情。
宏观层面，美联储多名官员继续发表鹰派讲话，强调能源价格反弹会催生输入性通胀，年内仍保留再次加息选项，降息预期延后。美债长端收益率、美元指数维持高位，以美元计价的原油估值承压。全球制造业景气偏弱，欧洲工业用油修复缓慢，亚洲炼厂开工率维持平稳，中长期原油消费增量有限。宏观高利率预期，持续压制原油远期需求预期，成为中长期油价的主要利空因素。
资金面，CFTC原油持仓多空分歧进一步放大，多头借供给扰动带来的反弹机会加仓，空头在关键压力位持续布局。原油ETF资金小幅回流，但中长期资金依旧谨慎，担心高利率持续压制全球原油消费，大规模做多意愿不强。机构考虑到长假海外市场不确定性，部分资金选择控制仓位，盘面冲高后获利了结压力较大。
（亚汇网编辑：章天）
