英伦金融「原油交易策略」：拉美产油国周五会晤，原油价格再获冻产预期支撑

　　英伦金融：上个交易日原油价格由一个月来低位回升。纽约期油以每桶35.89美元收市，升19美仙；伦敦期油收市报37.87美元，升18美仙。消息面上，科威特官员表示，产油国本月17日在多哈的会议会达成冻产协议，油价受支持。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度似乎较上月发生转变，冻产会议变量大增，会议结果恐怕难以乐观，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，协议成一纸空文亦是风险。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看35.2533.57，阻力看37.2139.00。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，资金憧憬产油国合作预期，但伊朗、沙特等国态度存疑，会议结果恐难乐观，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

　　【今天重要事件入市策略】

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　2) 0945以中国3月财新服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　3) 1400以德国2月季调后工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　4) 2230以美国4月1日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

　　5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　　A)首触37.21适量淡仓，目标36.7035.91

　　B)上破37.21适量好仓，目标38.3439.00

　　C)跌穿35.91适量淡仓，目标35.2534.40

　　D)首触34.40适量好仓，目标35.2535.91

　　油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　【重要支持及阻力】

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　　【环球市况焦点及分析】

　　昨日市场整体交投较为平淡，欧美经济数据表现中规中矩，但IMF和OECD两大组织的报告增加了市场对全球经济放缓的忧虑，亚欧股市普跌，美元反弹乏力维持横盘整理，金银受避险买盘支持。原油方面，API原油库存意外大幅下滑，拉美产油国称将在周五举行会晤，讨论冻产事宜，资金对冻产预期的炒作似乎卷土重来。本周市场焦点在美联储及欧洲央行的三月会议纪要，对于资金了解决策过程和央行思路有帮助，此外周四将有FOMC票委发表讲话，市场或可继续挖掘联储鹰鸽派别比例的线索。本周重要数据不多，美国消费信贷预计有明显上升。在欧洲，英国和法国的工业生产可能有所下降。在亚太区，日本的经常项目顺差预计较上期有所扩大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度似乎较上月发生转变，冻产会议变量大增，会议结果恐怕难以乐观，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，协议成一纸空文亦是风险。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

　　英伦金融【原油】：拉美产油国周五会晤，油价再获冻产预期支撑。1)首个即市策略，跌破35.80，目标35.2534.61，突破可追34.0033.57。2)反之，升穿37.21可适量造多，看38.0038.34，突破追39.0039.84。3)最后一个策略，目前原油供应过剩的基本面并未大幅好转，4月中旬产油国将举行旨在稳定油价的冻产会议，但伊朗、沙特等国态度存疑，会议难言乐观，可以39.00-40.77区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌。标准普尔五百指数跌百分之1，是接近一个月来最大跌幅。道琼斯工业平均指数，跌超过100点，收市跌133点，报17603点。标准普尔五百指数跌20点，报2045点。  美国联邦储备局加息时间不明朗，市场亦担心全球经济增长会放慢，加上不少投资者趁美股季度业绩期前获利离场，都影响美股投资气氛，三个主要指数连续第二日下跌。  道指以全日高位开出，之后反复下跌，尾市最多跌157点。收市跌133点，险守17600点水平。若美股走强则利好油价上扬。

　　【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，兑日圆曾经跌至接近一年半来低位。  市场担心全球经济增长会放慢，资金流向日圆避险。美元兑日圆曾经跌穿110，是17个月来首次。欧元区经济数据欠佳，欧元受影响，兑美元在1.13水平偏软。  美国联邦储备局星期三会发表上月议息会议纪录，市场正注视。技术上，美元指数反弹乏力仍回到94.5水平附近，延续横盘震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　【现货原油分析】

　　【技术面分析】技术上，前期由于主要产油国的市场份额博弈持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬，油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低，不过，在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后震荡反弹。随着四国石油部长会议达成冻结产量协议，油价走势避免了进一步恶化，若能有效执行，冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用。OPEC及非OPEC产油国稳定油价的谈判会议将在四月中旬召开，伊朗明确表态在产量恢复之前拒绝冻产，沙特态度较上月似乎发生较大转变，会议结果恐怕难以乐观，油价高位滞涨后震荡回落，拉美产油国确定周五在厄瓜多尔会晤讨论冻产事宜，API原油库存意外大幅下降，短线不排除反弹试探右肩，但若无法回到39上方并站稳，则需警惕技术上构筑头肩顶的危险。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

　　黄金回调分析：

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　　阴阳烛形态：

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　　顶底形态及均线分析：

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　　市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　【指数及外汇市场对油价关注事项】

　　---- 美元指数升破96.22 中 0.5美元 美元上行确认则油价受压

　　---- 美元指数跌破93.37 中 0.5美元 美元乏力回调则油价受惠

　　---- 美股升回18351上方 中 0.5美元 美股走强上扬则油价受惠

　　---- 美股跌破16485下方 中 0.5美元 美股乏力回调则油价受压。

　　英伦金融投资管理部古金