英伦金融「现货黄金早评」：美债收益率疯狂飙升，遭遇抛售潮金价折戟沉沙(二)

价升势受阻。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升，再度站上47美元。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看46.0043.78，阻力看47.7450.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市在下半年首个交易日个别发展。道琼斯工业平均指数曾经升超过200点，创纪录新高，收市升129点，报21479点。标准普尔五百指数升5点，报2429点。  美国独立纪念日假期前，美股星期一只有半日市。能源股跟随油价上升，金融股亦造好，两类股份带动大市上升。供应管理协会制造业活动指数升至接近三年来最高，亦是利好因素。  道指连续第二个交易日上升，以接近全日最低开出，上午尾段最多升213点，创21562点纪录新高，升幅近百分之1，收市收窄至百分之0.6。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价上升，美汇指数曾经升百分之0.6，是四个月来最大升幅。  美国供应管理协会制造业活动指数升至接近三年来最高，加上美国国债孳息率上升，美元受支持，兑日圆触及六星期来高位。欧元兑美元，上星期创超过一年来最高后亦回跌。  澳洲储备银行星期二举行货币政策会议，市场观望会后声明。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈探底回升，此前在1245-1265区间内来回拉锯，蓄势后尝试冲击1300失败，随后反弹亦以失败告终，在美联储六月加息及公布缩表计划后确立跌势，虽然曾有反覆，但在英欧央行转鹰意图越发明显的情况下，债券收益率的飙涨令金价承受巨大压力。日图呈宽幅拉锯，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反覆，从1375的高点计起阶段高点逐步下移， 2016年年底计起加息靴子三度落地，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息步伐或有所提速，美元有机会继续高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重前期低点1219及重要整数1200附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，不过欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普基建和税改框架缺乏细节，预算案能否获得国会通过仍为未知数，加上遭到通俄门调查，政治不确定性骤增，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1237及重要整数1250附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析： 近期波浪回调重要黄金回调阻力1265~阻力1250~阻力1237~支持~1214支持~1200支持~1187阴阳烛形态： 4小时日图周图形态震荡下挫震荡下挫区间震荡顶底形态及均线分析：  弱中强阻力前期高位1237重要整数1250前期高位1265支持前期低位1214重要整数1200前期低位1187银行间仓位分析： 好仓比例淡仓比例好仓挂单支持区淡仓挂单支持区昨日47% 53% 1210122012301240前日50% 50% 1230124012501260ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一（7月3日）黄金持仓量较前一交易日相比减少6.21吨，为846.29吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（7月3日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10562.90吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

---- 美元指数升穿96.89 中 5美元 美元上行确认则金价受压

---- 美元指数跌破94.08 中 5美元 美元乏力回调则金价受惠

---- 美股升穿22000上方 中 3美元 美股走强上扬则金价受压

---- 美股跌破20000下方 中 3美元 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(7月4日)

时间数据重要性前值预测值原油波幅白银波幅黄金波幅方向

1230，澳大利亚7月现金利率，中，1.50%，1.50%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区5月PPI年率，中，4.3%，3.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

纽约市场因美国独立日假期休市

周三(7月5日)

时间数据重要性前值预测值原油波幅白银波幅黄金波幅方向

0945，中国6月财新服务业PMI，中，52.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区6月Markit服务业PMI终值，中，54.7，54.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月Markit服务业PMI，中，53.8，53.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区5月零售销售月率，中，0.1%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国5月耐用品订单月率终值，高，-1.1%，-0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月工厂订单月率，高，-0.2%，-0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国6月30日当周API原油库存变动（万桶），高