AETOS：市场避险情绪逐步升温 高收益资产面临下行风险

　　上周五纽约交投时段前后，欧洲央行宣布放宽抵押品要求，盘中德国，法国，意大利，西班牙四国领导人同意推1300亿欧元的经济增长方案。受利好消息提振，非美货币小幅攀升。欧洲央行放宽抵押品要求，将可以作为抵押品的债券评级由最低的A-下调至BBB(-)。在此条件下，银行业可能可以更顺利的获得贷款。市场普遍认为，此举的意图在于强化西班牙银行业，但是，由于欧洲央行放宽了抵押品规定，其资产负债表可能进一步膨胀，而且，由于抵押品范围扩大，欧洲央行资产负债表的安全性令人担忧，如果债券市场恶化，可能直接威胁到目前资产负债规模已经超过3万亿欧元的欧洲央行。同时，对于欧洲央行的这一决定，各国的央行意见并不一致，德国央行发言人对此做法进行了批评，并表示是除非迫不得已，德国央行将不接受该规定下的抵押品。因此，这一决定能否真正的激活欧洲的银行业，特别是危机中的西班牙银行业，有可能受到市场质疑。

　　此外，欧元区四大国在罗马举行会议，会后四国领导人表示同意推1300亿欧元的经济增长方案。由于本月26至29日将举行欧盟峰会，这一方案被认为是为欧盟峰会推出新宽松政策铺平了道路。短期内，有可能会提升市场对于欧盟峰会的期望，对风险货币特别是原油等风险资产有一定的提升作用。但值得深究的是，该方案并未推出具体的实施办法，能否切实推行值得关注，同时德国总理默克尔表示直接运用救助基金给银行融资违反条约，这对于救助西班牙银行业可能有一定的影响，而法国所希望的金融交易税以及财政联盟，尽管得到德国的赞同，但在欧盟峰会上，可能会受到英国的反对，英国已经明确表示，不会加入财政联盟。

　　


　　


　　原油期货价格周五收盘上涨，但不足以弥补本周早些时候的跌幅，促使这种跌势的主要原因是投资者对原油需求和全球经济增长速度的放缓感到担心。当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格上涨1.56美元，报收于每桶79.76美元，涨幅为2%，此前曾触及每桶77.56美元，创下自去年10月5日以来的最低即日价格，盘中大多数交易时段均维持在每桶80美元下方。但在本周的交易中，纽约原油期货价格 下跌了5.1%。今年截至目前为止，纽约原油期货价格已经下跌了19%。

　　黄金期货价格周五收盘小幅上涨，但在本周的交易中则下跌近4%，主要由于本周早些时候大幅下跌，且投资者对全球经济状况感到担心。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨1.40美元，报收于每盎司1566.90美元，涨幅为0.1%。在本周的交易中，纽约黄金期货价格下跌3.8%。

　　我们认为(AETOS CAPITAL GROUP PTY LTD)，美国QE3的落空使得黄金的短期反弹终止并大幅回落，跌破每盎司1600美元关口，周跌幅逾3%。22日收盘时，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价收于每盎司1566.9美元。失去流动性刺激，期金价格可能持续下跌，再度冲击前期低点。

　　


　　EUR/USD DAILY

　　EUR/USD

　　我们认为(AETOS CAPITAL GROUP PTY LTD)，欧元兑美元上一交易日维持震荡走势，盘中受消息刺激，一度反弹至1.2582附近，但之后市场并未向上攀升，而是回探1.2520附近支撑后维持震荡。自本月初欧元兑美元反弹以来，下跌企稳的低点连线今日恰好位于1.2520左右。因此，该位置附近技术上有一定的支撑，但由于欧元兑美元整体趋势依然看跌，短期震荡之后可能继续下探该位置的支撑，一旦跌破，下方空间将会打开。目前支撑1.2520，整体维持沽售欧元的操作评级。

　　


　　GBP/USD DAILY

　　GBP/USD

　　我们认为(AETOS CAPITAL GROUP PTY LTD)，英镑兑美元在本轮上涨支撑线处企稳，日内维持小幅震荡，但走势不强，日K线依然为阴线状态。由于昨日的下跌可能是对前期头部形态的确认，结合今日走势，趋势可能已经转为下跌。尽管今日在1.5600附近获得支撑，但后市依然倾向于下跌，在未来确认跌破支撑线之后，有可能创出新低，整体维持沽售英镑的操作评级。

　　


　　USD/JPY DAILY

　　USD/JPY

　　我们认为(AETOS CAPITAL GROUP PTY LTD)，美元兑日元周五试探了80.50附近的阻力，但未能突破成功，技术上而言，80.50附近为5月震荡区间的压力位，阻力可能较大，如果后市继续上涨，必须突破该位置。尽管目前走势倾向于上涨，但小时图上，已显示出短期头部形态，下一交易日内很有可能会下跌，如果不能在79.70附近的震荡区间顶部企稳，上涨形态将被破坏，这一轮的上涨可能仅是对于3月至5月下跌的修正，趋势转为下跌后，有可能会创出新低。目前支撑79.70，目前阻力80.50整体维持增持日元的操作评级。

　　


　　DJI Index Futures (Jun 2012) DAILY

　　DJI Index Futures (Jun 2012)

　　美国股市周五反弹，银行和医疗保健类股领涨，但本周未实现累计涨幅。

　　道琼斯工业股票平均价格指数涨67.21点，至12640.78点，涨幅0.5%。标准普尔500指数涨9.51点，至1335.02点，涨幅0.7%。所有类股均上涨，不过消费必需品和公共事业类股表现落后。纳斯达克综合指数涨33.33点，至2892.42点，涨幅1.2%。

　　个股方面

　　摩根大通(J.P. Morgan Chase)领涨道指，涨1.4%。美国银行(Bank of America)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、富国银行(Wells Fargo)涨幅分别为1.5%、1.3%和1.5%。

　　Ryder System跌13%，为标普成份股中跌幅最大的个股；该公司下调了第二财政季度和全年利润预期，主要因为产品需求弱于预期。

　　Facebook涨3.8%，目前已自6月初低点反弹逾20%。该股上市后一度下跌，因市场担心该公司估值过高。

　　Harvest Natural Resources飙升87%，此前该公司同意作价7.52亿美元将委内瑞拉资产出售给印尼公司PT Pertamina。

　　Darden Restaurants跌0.7%，该公司主要品牌增长形势持续低迷，主要是经济复苏缓慢的预期影响。

　　Associated Estates Realty跌2.1%，该公司表示，计划公开发售550万股普通股。