AETOS：美国债务谈判现新进展 本周迎来日央行决议

　　去一周里，标普500指数录得5年新高，日元交叉盘则飙升至多年以来的新高。在大多数情况下，上述两种资产上涨则意味著风险偏好情绪盛行，不过如果果真如此的话，为什么储备货币美元同样录得5个月新高？事实上，美元指数录得6个月以来的最大周涨幅。是美元的避险功能消失，还是市场偏好情绪并非如股指所显示的那样高涨？

　　从基本面来看，有一些“主题”将会对某种货币，或者整个市场表现产生影响，这种影响随著时间而变化，不过唯一不变的是投资者进行每笔交易时对风险回报的平衡。这也就是说，如果风险趋势变得明显，美元仍将突显其避险功能。尽管美国的短期基准利率同业拆放利率Libor以及国债收益率实际上都高于欧洲和日本，但美元不会很快成为高风险货币的。

　　刚刚进入新的一年时，美国两党在最后一刻就财政悬崖问题达成一致。这种“安慰”因素导致美元和股市同时走高。股市上涨是因为消除了威胁经济放缓的潜在因素，而美元上涨则是因为美国评级遭降调的风险降低了。

　　美国的债务问题并没有解决，同样的担忧在不久的将来可能重新笼罩市场。据美国财政部称，美国将在2月中旬至3月期间触及债务上限。另外3月1日也是美国自动减支生效的日期。未来美国仍面临诸多问题，风险厌恶情绪有可能重新增强。不过如果美国国会暗示将债务上限的期限推迟3个月的时间，这种“安慰”因素有可能在本周末前提振市场情绪，就如同财政悬崖协议一样。同样这种“安慰”因素并不能真正解决问题，而只是暂时缓和了投资者的担忧。

　　在诸多不确定因素的背景下，我们认为美元与其他风险资产同时上涨的原因是，缺乏推动风险偏好情绪持续上涨的真正因素。尽管我们看到美股处于高位，但我们知道这主要是受到刺激政策以及银行业丰富资金的支持。日元交叉盘则主要受到日元疲软支持。为了更加客观公正地观测市场情绪，我们可以查看风险回报指数，该指数已经大幅回落了10.4%至4个月的低点。如果风险回报指数继续回落，可能最终带动其他市场运行，从而最终推高美元。

　　


　　EUR/USD DAILY

　　EUR/USD

　　欧元兑美元汇价上周五冲高回落，没能突破13410的压力，目前仍然处于13250－13410之间的震荡过程，箱体的整理过程短期，维持区间操作欧元的操作评级。

　　


　　GBP/USD DAILY

　　GBP/USD

　　英镑兑美元汇价目前看15820的支撑位置是否能形成有效的底部震荡形态，冲高阻力15880－15920附近，短期维持沽售英镑的操作评级。

　　


　　USD/JPY DAILY

　　USD/JPY

　　美元兑日元汇价在90整数关口附近窄幅整理，CCI与汇价走势产生明显背离，暗示汇价短期上涨动能不断放缓，后市能否持续大涨值得怀疑，下方支撑在88.7－89.2之间，整体维持区间操作日元的操作评级。