2013-06-24 13:47:13
上周回顾
现货金上周（6月17日当周）以1383.3美元/盎司开市，最高触及1391.1美元/盎司，最低下探至1269.9美元/盎司，收报1295.9美元/盎司，全周波幅121.2美元。周K线图显示，现货金上周收于带上下影线的阴线。
现货金上周五（6月21日）以1280.3美元/盎司开市，最高触及1302.0美元/盎司，最低下探至1269.9美元/盎司，收报1295.9美元/盎司，全日波幅32.1美元。日K线图显示，现货金上周五收于带上下影线的阳线。
基本分析
上周（6月17日-21月当周），市场对黄金市场惊慌失措，让我们来看看黄金市场的惨状：黄金开盘于1383.3美元/盎司，1291.1美元/盎司，上周五（6月21日）盘中刷新近三年以来低位1269.9美元/盎司，上周跌幅近7%.看到这一幕触目惊心的数字，你是否也在替黄金感到惊魂未定。没错，这就是伯老引爆的QE缩减炸弹，黄金价格瞬间轰然倒塌！
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，让我们来进行一下这场黄金噩梦的场景回顾。美联储主席伯南克（Ben S. Bernanke）上周三（6月19日）在美联储发布政策决议之后就经济及货币政策现状及前景状况发表了讲话，并暗示若美国经济复苏势头继续延续，当前的量化宽松购债措施或在明年告一段落。伯南克在讲话中指出，美联储在近几次会议上都在讨论当前宽松措施在日后该如何退出这一问题，并指出称，美联储多数成员都支持不出售已收购抵押贷款支持证券的这一做法。而他同时强调，即使美国失业率在日后果真降到6.5%以下，也不必然意味着美联储会在此后的第一时间采取加息措施。而即便加息周期开始，其过程也将循序渐进的，联邦基金利率并不会突然大幅升高。
伯老的话音刚落，立即向黄金市场投下了QE缩减炸弹，黄金价格瞬间由1390美元/盎司关口附近，急转直下，大有"飞流直下三千尺"之势，上周四（6月20日）纽市尾盘，现货黄金价格暴跌近5%,录得自2008年经济危机以来的最大单日跌幅。而上周五（6月21日）黄金显然对这轮跌势不善罢罢休，亚市盘又进行了一轮的洗劫，盘中最低触及近三年以来低位1269.9美元/盎司。晚间纽约盘，黄金虽然一度回升至千三关口附近，但明显买气不足，伯老带来黄金市场的致命伤痕，短期之内恐难以修复。金价上周四（6月20日）大跌之后隔夜引起了中国的强势买盘，帮助金价在目前水平企稳。上周金价曾触及1270美元/盎司一线支撑，许多投资者担心上海市场开市后金价会继续下行。目前并没有发生抛售，事实上买盘的增加帮助金价在几分钟内上升15美元。金价大跌的势头已减弱不少，加上市场买兴逐渐增加，交易商、买家和抄底人士都认为应当追高。
美联储（FED）主席伯南克与全球黄金市场玩起了具有高度潜在危险的谁是胆小鬼游戏，他的一番将撤回庞大刺激计划的谈话让黄金市场急转直下。如今问题在于黄金必须跌到什么程度、从而对美国经济复苏造成的伤害足以迫使美联储重新评估。由于伯南克意外提出了详细的计划，看来要扭转美联储立场并不容易。黄金对此作出的激烈反应，说明还不习惯未来没有QE的日子，对抗通胀魅力将逐渐从黄金身上消失。黄金价格的这波跌势来得过于迅猛，远远超过了其此前的看空预期。业内分析师指出，黄金的本轮下跌可能是此前4月份大跌的翻版，而美联储的紧缩预期只不过是个外部诱因而已。此前黄金价格在4月份连续两个交易日累计大跌13%之时，美联储的紧缩预期还未曾浮出水面。
分析师罗特曼（Jason Rotman），他本人曾在一星期之前现货黄金价格还在1390美元/盎司时预计金价会出现一波下跌，但仅预计金价会下跌到1339美元，但没想到这一价位在周四欧市盘初即被轻易击穿。罗特曼目前预计，黄金价格在短线可能进一步下探，并挑战1242美元这一支撑。
市场走势在两段趋势性行情之间往往会出现充满不确定性的横向波动行情，而当前的黄金走势实际上是4月份大跌趋势的回归，并也宣教了此前的盘整行情的结束。同时，业内人士指出，4月份大跌之后的持续反弹行情近期料难再重现，原因是黄金价格目前仍未进入超卖区域，各项动能指标仍然偏向负面。分析师预计，黄金价格在此后进一步下跌进入1250至1260美元区间时可能会得到些许支撑，一旦这一区间再失守，将会进一步向下挑战1200美元整数关口支撑。虽然，黄金价格在触及1200美元之后确实可能会出现一波反弹，但也不能据此认为金价即已中期见底。
伯老在上周的黄金市场投下的炸弹，短期内恐难以浇灭。而黄金在还惊魂未定的情况下，本周的美国GDP数据又将强势来袭，对于黄金市场是"福"还"祸"目前还难以确认。显然，伯老在抛出QE有可能缩短的言论，是基于美国良好的经济基本面。但美国当前经济是否真的那么"美好",GDP资料是最有发言权的。若资料令市场大失所望，黄金或许有望翻盘，反之，仍有再创新低的概率。下面让我们透过近期美国经济资料前瞻一下GDP资料。美国周四（6月20日）公布的数据显示，美国5月成屋销售触及三年半高位，大西洋沿岸中部地区6月制造业活动亦反弹，支持了美联储（FED）的观点，即经济面临的风险降低。不过周四公布的其他数据还显示，上周初请失业金人数超过预期，但增幅并不足以说明最近就业温和增长势头出现实质改变。
与此同时，房价中值也较一年前上涨15.4%至20.8万美元，同比涨幅是2005年来最大，价格水平触及2008年7月以来最高位。分析师表示，经济面对政府节支表现出来的韧性，大幅反映出房价上涨带来的溢出效应。房价上涨既支持了家庭净值，也鼓舞了消费者信心。经济学教授说："楼市走强正要开启一轮良性循环。要不是楼市，经济不会这么好。"不过Markit制造业报告则显示，6月全国制造业活动增长速度放缓。 但分析师称，地区统计资料预示着下月初公布的供应管理协会（ISM）调查结果，届时数据或显示制造业活动恢复扩张。可见，美国经济当前复苏依然存在不稳定因素，市场是过于乐观了，还是美国经济真的那么"美好",GDP将告诉你最真实的美国当前经济。
当月成屋价格中值较上年同期上涨15.4%,至20.8万美元；成屋库存空置指标5.1个月。美国劳工部（Department of Labor）周四（6月20日）公布的数据显示，美国6月15日当周初请失业金人数上升，且升幅高于市场预期。数据显示，美国6月15日当周初请失业金人数增加1.8万人，至35.4万人，预期为34万人，前值修正为33.6万人，初值为33.4万人。同时，6月15日当周初请失业金人数四周均值增加0.25万人，至34.825万人，前值修正为34.575万人，初值为34.525万人。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，全美地产经纪商协会（NAR）周四（6月20日）公布的数据显示，美国5月成屋销售增至三年半最高水平，且成屋价格跳涨，表明房市复苏动能日益高涨，可能大幅提振今年经济增长。数据显示，美国5月成屋销售总数年化518万户，为2009年11月以来最高，高于预期的500万户，前值为497万户。5月成屋销售年化月率上升4.2%,远高于预期0.6%的升幅，前值上升0.6%.
美国劳工部（Department of Labor）周二（6月18日）公布的数据显示，美国5月消费者物价指数（CPI）较上月仅微幅走高，这暗示在全球经济放缓及本国薪资涨幅趋缓之际，美国通胀压力依然温和。数据显示，美国5月季调后CPI月率上升0.1%,升幅低于预期的0.2%,前值下降0.4%;未季调CPI年率上升1.4%,一如市场预期，前值上升1.1%.5月未季调消费者物价指数为232.945,前值为232.531.
资料编撰机构Markit周四（6月20日）公布的调查显示，由于聘雇和海外需求减弱，6月份美国制造业活动扩张步伐稍稍放缓，使得第二季度制造业表现为最近四个季度以来最弱。数据显示，美国6月Markit制造业采购经理人指数（PMI）初值略微下降至52.2,预期为升至52.5,5月终值为52.3.52.2亦是该指数在第二季度的平均水平，低于第一季度的均值54.9,且为2012年第三季度以来最差表现。
黄金在急剧下滑之后市场买盘兴趣低下，由于市场非常失望导致保证金交易卖盘激增打压黄金价格，亚洲市场卖盘非常活跃。黄金的关键支撑或位于1250美元/盎司附近，当前市场成交量非常高，几乎是平时的三倍。虽然之后可能会有一个恶性的空头回补推动的上涨，但是美联储的言论已经彻底改变了黄金市场的局势。
黄金价格支撑或位于1250美元/盎司附近，并且可能会有更多的对冲基金经理在黄金价格反弹的时候退出黄金市场，毕竟对他们来说现金为王。有报告称，黄金价格在跌破近期低点1320美元/盎司之后意味着技术面上关键的上破失败，接下来1320美元/盎司附近将成为反弹的关键阻力。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又补充说，外希腊动荡政局下周或将重出江湖。本周五（6月21日）希腊执政联盟中较小的党派民主左翼党声明退出联合政府，并要求在内阁任职和担任高级官员的该党党员集体辞职。此前希腊政府因关闭国家广播电台而陷入政治僵局。民主左翼党在声明中表示，经党的执行委员会和议会党团决定，民主左翼党将不再参与联合政府。同时此前，国际债权人发现希腊的融资供给因为欧元区各国央行拒绝将该国到期债务展期而出现了数十亿欧元的缺额，这令IMF一度威胁断供该国援助资金向欧盟施压，要求其采取补救措施，这令此前已经平静了许久的希腊局势再度站上了风口浪尖。
希腊危机再次重现，威力不减当年，消息出炉后市场人气迅速遭到打压，欧美股市、风险货币（特别是欧系货币）纷纷下挫，其中美元指数刷新两周高位，加深金银沽压。
由于获得2名独立议员支持，萨马拉斯周四晚已暗示，准备好在没有民主左翼党的支持下继续推行方案。民主左翼党领袖考威利斯（Fotis Kouvelis）要求数名来自该党的部长辞任内阁后，该党终在大部分议员赞成下，落实退出执政联盟，意味政府顿时失却14个议席，在国会300席中仅占153席，大多数优势只剩3席，日后推行不受民众欢迎的政策难度更高。
希腊再成欧洲风眼，内忧外患四起，执政联盟就国营电视台（ERT）去向谈不拢而分裂，更有传国际货币基金组织（IMF）将扣起原定下月底发放的援金。消息刺激希腊10年国债孳息抽升69点子，为去年7月以来最大单日升幅，收报11.35厘；希腊股市则急挫6.1%,拖累欧洲以至环球市场气氛。三党联盟内最小的民主左翼党要求保留ERT全部2,600名员工，惟第二大党泛希社运已接受总理萨马拉斯（Antonis Samaras）提出、新设立媒体将聘用当中2,000名员工的方案。
然而，民主左翼党相信希腊重新大选的机会不大，亦希望有关情况不会出现。希腊去年5月及6月两度大选，最终组成现今由新民主党领导的联合政府。但相信民主左翼党的退出，为萨马拉斯政府的一大挫折。事件属预期之内，政局不稳对希腊来说不是意外，亦应该不影响「三巨头」续发援金。《金融时报》同日报道，由于欧元区内央行拒绝为持有的希债续期，加上希腊的私有化计划落后，因此出现30亿至40亿欧元资金短缺。
除希腊令人担忧外，欧元区银行业联盟进展亦压力重重。目前看似银行业联盟进展得相当顺利，但事实并非如此简单。欧洲银行业联盟未能取得进展，情况十分严峻。以下为阻碍银行业联盟的主要因素：a.欧盟新银行法、b.银行业监管机制、c.银行业统一清算机制。而黄金市场在希腊动荡政局的风口浪尖上，能否扮演避险角色，下周拭目以待吧！
欧洲将讨论如何弥补缺口，包括年底前促成新一轮援助，亦可能以延付欠账或希腊再发短债等短期方法过关，惟这些方法料不获欧洲支持。IMF作为三巨头之一，似有意向欧洲施压，强调下月底可达成协议，让希腊有足够资金运作至年底，但亦怀疑扣起援金的消息有可能是某些有心人故意放风，迫使希腊改革。
今日支持位：1285,1265;
今日阻力位：1300,1308.
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价上周（6月17日至21日当周）大幅收跌，而周五（6月21日）因日前金价的大跌刺激了来自中国方面的买盘，金价触底反弹，不过在其突破1300关口后又再次远离。料希腊危机将会很有可能再度引发市场担忧情绪升温，美国方面关于QE的去向仍然继续引发热议，况且有美国重要经济指标GDP驾临。贵金属本周将何去何从，有待市场的考验。
尽管金价没有进一步下跌，但涨幅也明显受到限制，贵金属市场的暴跌可以说是由美联储一手演绎的。而6月24日至28日市场虽然没有伯老搅局，但贵金属市场也未能平静。
沪金对国际金升水仍在高位，暗示中国需求依然强劲。本周三贵金属市场的目光将放在美国实际GDP资料上，作为美国经济的方向标，GDP的好坏将再度引发市场对QE的热议。
在跌至1269美元附近后，金价出现短暂的回调，目前似乎有企稳的迹象。此次"620"大跌也会引起实物买盘的兴趣，但或许不会立刻涌现，并且热情可能不如4月。部分投资者可能将等待金价跌入更低的水平。若实际GDP表现疲弱，贵金属市瞅有望翻身，市场也将给QE退出降温。反之，若数据表现理想，贵金属市场将再度出现下滑。
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