英伦金融「现货黄金早评」：避险情绪高涨，金价重心上移料仍维持震荡格局(二)

油输出国组织2月份产量下跌，沙特阿拉伯则表示，会继续接触其他产油国，限制市场波动。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，产油国合作减产的传闻几度流传，炒作消息的投机资金持续活跃，造成油价剧烈震荡，但每当传闻逐渐被证伪，油价往往大幅回落，不过在28-30美元区间有部分买盘积极抄底，油价自低位震荡反弹，而33-35美元区间有较大阻力，冻产协议响应寥寥且是否有效执行存疑，对供应过剩局面作用几何仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看32.3330.55，阻力看34.8136.22。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市先升后跌，蓝筹股连续第二个交易日下挫。道琼斯工业平均指数跌超过100点，收市跌123点，报16516点。标准普尔五百指数跌15点，报1932点。人民银行宣布调低存款准备金率，加上油价回升，美股早段受支持。不过健康护理股和能源股有沽盘，投资者在2月份最后一个交易日取态观望，大市回跌。道指与标普五百指数都是连续第二个交易日下挫。标普五百指数跌穿50天平均线，公用事业股则逆市造好。道指上午升86点后走势逆转，尾段最多倒跌129点，收市跌势喘定。全日波幅近216点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆汇价上升，美元与欧元则下跌。20国集团财政部长会议并无提出实际行动，应对全球经济增长放慢及低通胀，资金流向日圆。美国经济数据欠佳，美元亦受影响，兑其他主要货币普遍下跌，兑日圆跌穿113。欧元区消费物价出乎预期下跌，欧元受影响，兑美元触及2月初来低位。技术上，美元指数宽幅震荡后保持站在98水平上方，欧美货币政策差异支撑美元在经济数据欠佳的情况下仍小幅收高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图似有尝试金叉的迹象，长期下跌趋势未扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国一月非农就业数据欠佳，联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息几无可能，预料美国经济放缓而联储加息步伐停滞仍是市场主流观点，但GDP、核心PCE物价指数、个人收支等数据表现良好为政策前景增添变量。从日线来看，金价仍维持在布尔线中轨上方运行，中线仍然是多头市场主导的格局不变，但真正突破需等待进一步的利好消息。若能顺利向上突破压力位1250附近，将打开更大的上涨空间，进一步压力位则看前期高位1263附近。不过，在消息面未提供太多利好的情况下，短线金价仍存在一定的下跌风险，不排除维持区间反复震荡的可能性，下方关注10日均线1221附近的支撑，进一步支撑位于1211前期低点附近，强支撑位为1200整数关口。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则陷入区间盘整。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周一（2月29日）黄金持仓量较前一交易日相比增加478049.25盎司，为777.27379吨或24990129.71盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（2月29日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9692.42吨或311618510.20盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

---- 美元指数升破98.71 中 3美元 美元上行确认则金价受压

---- 美元指数跌破96.04 中 3美元 美元乏力回调则金价受惠

---- 美股升回17785上方 中 3美元 美股走强上扬则金价受压

---- 美股跌破14806下方 中 3美元 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(3月1日)

时间数据重要性前值预测值原油波幅白银波幅黄金波幅方向

0900，中国2月官方制造业PMI，中，49.4，49.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1130，澳大利亚2月基准利率，中，2%，2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国2月制造业PMI，中，52.9，51.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国2月Markit制造业PMI终值，高，52.4，52.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月ISM制造业PMI，高，48.2，48.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月营建支出月率，高，0.1%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国2月22日当周API原油库存，高，710，325，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(3月2日)

时间数据重要性前值预测值原油波幅白银波幅黄金波幅方向

1800，欧元区1月PPI年率，中，-3%，-2.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国2月ADP就业人数，高，20.5，19.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2330，美国2月24日当周EIA原油库存，高，350.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(3月3日)

时间数据重要性前值预测值原油波幅白银波幅黄金波幅方向

1800，欧元区1月零售销售月率，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国3月1日当周初请失业金人数，高，27.2，27，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2300，美国1月工厂订单月率，高，-2.9%，-2.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月耐用品订单月率终值，高，4.9%，2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月ISM非制造业PMI，高，53.5，55.1，0.5美元，0.3