章迎婷：受冻产预期提振油价屡创新高美元或有令人意外的表现

　　日内，美国WTI原油最高触及41.80美元/桶，刷新2015年11月29日以来新高；布伦特原油追随美油涨势，刷新日高至41.88美元/桶。

　　据能源情报集团(Energy Intelligence Group)周一援引不具名人士消息称，即使伊朗不参加冻产，沙特仍愿意配合冻产行动。

　　海湾国家产油国目前更加坚信伊朗制裁后回归市场的速度缓慢，预计伊朗全年增产幅度限定在30万桶至50万桶/日区间。

　　2月中旬，沙特、俄罗斯、委内瑞拉和卡塔尔提议限制石油产量，缓解因全球供应过量而导致油价跌至近13年低点的走势。自那以后，油价攀升了超过50%。4月份的峰会可能会寻求OPEC内外更大范围的产油国做出承诺。

　　由于下月主要产油国将召开会议，并可能在会后同意冻结石油产量，投机者对原油的看多情绪创去年6月份以来的新高。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，截至3月15日当周，对冲基金和其他投机者的WTI原油期货及期权净多仓增加了17%。该报告周NYMEX的WTI原油下跌了0.4%，至36.34美元/桶。

　　伦敦石油经纪商PVM指出，在原油需求增长保持不变的情况下，若今年欧佩克原油日产量增幅收窄至115万桶，则油市供应过剩将降至140万桶/日，预计今年油市将在很大程度上实现平衡；鉴于非欧佩克产油国供应量很可能将会收缩，但只要欧佩克的日产量不超过3340万桶，到2017年下半年市场的原油库存也将减少。

　　能源行业对冲基金Again Capital LLC合伙人JohnKilduff表示：“毫无疑问市场正在根据会议前景而波动。会议可能会令沙特、其他OPEC成员国和其他产油国进入新一阶段的合作，稳定供应局势。如果会议没有实质成果，那么市场将会朝相反方向波动。”

　　此外，由于美国石油钻探活动出现创记录的跌势，美国石油产量下滑至16个月低点。美联储下调年内加息次数预期后，美元大跌，油价涨势加速。

　　石油服务公司Baker Hughes的数据显示，美国能源企业上周活跃钻机数增加一个，而之前为连续12周减少。此前，美国活跃钻机数在过去一年减少三分之二至2009年以来的低点。活跃钻机数增加表明，油价自2月以来上涨50%以后，原油钻探活动的下滑势头正在企稳。

　　“过去一个月来原油价格的反弹，似乎已使美国页岩油行业活跃钻机数企稳。”澳新银行(ANZ)在一份客户报告中称。

　　投行摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师Adam Longson周一在报告中称，目前布伦特原油已较1月20日触及的12年低点上涨约47%，如果美元逆转最近的跌势，则原油可能回吐涨幅。

　　盛宝银行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen表示，上周美原油价格在今年第一次回到40美元/桶上方水平，原油市场受到利好因素影响，在继续改善。美元的疲软是原油市场利好的一大因素，此外还有美国产量和库存的放缓。在此前油价跌破30美元/桶的情况下，原油生产国们变得更愿意干涉，因此对原油价格有所支撑，这使得这些生产国能够维持一段时间不用做出大改变。Hansen认为，目前原油市场在和时间竞争中，美国原油产量的放缓以及需求的增长将最终带来平衡，一旦这样的情况发生，市场专注的焦点将自供应过剩转向对价格有支撑的供应缺口。Hansen指出，目前原油市场的动能依然在比较积极的水平，期货市场多头头寸超过了7亿桶，不过油价上行依然受限，因近期的一些积极因素依然有可能逆转。因此，Hansen认为布伦特原油价格上行在44美元/桶受到限制，该水平是10月至1月跌势的61.8%，而如果跌破38.3美元/桶将进一步跌至35美元/桶水平。

　　OPEC秘书长巴德里(Abdullah al-Badri)22日表示，伊朗可能会加入其他石油生产国冻结原油产量以支持油价，因为伊朗正寻求提高其原油出口的方法。

　　石油输出国家组织成员和非成员定于4月17日在卡塔尔会晤讨论原油产量冻结问题。但是随着西方制裁的解除，伊朗正寻求增加出口的方式。

　　巴德里在维也纳举行的一个新闻发布会上表示，他希望会议能得到积极的结果。伊朗不是反对这次会议，但是伊朗对产量有条件，也许在未来会将加入该组织。

　　巴德里的评论进一步表明，伊朗的地位不会使其达成更广泛的冻结原油产量协议。包括沙特在内的阿拉伯海湾石油出口国此前坚称，所有主要的产油国都应该参与此次协议。

　　巴蒂尼称，他希望油价已经触底，如果供应过剩可能会被消除，油价能进一步上升。他希望这一趋势能持续下去，但是不期望油价会很高，但他认为油价会达到一个适度的水平。

　　这个时候他看到的唯一的问题，是高于五年平均水平的库存。原油库存能达到约3亿桶。如果能够摆脱这3亿桶原油过剩的情况，那么油价将会恢复正常。

　　一些OPEC代表称，到今年年底，冻结协议后会采取包括削减供应等进一步行动。当被问到是否需要削减产量时，巴蒂尼认为还为时过早。他表示，应该尝试一下冻结原油产量，并看看会发生什么，然后再谈论未来要采取何种步骤。

　　从去年12月欧洲央行(ECB)会议开始，高盛的汇率预估一直被一次又一次地“打脸”，但其仍依然坚定地保持其看涨美元的立场。尽管美联储暗示今年将加息两次，但高盛经济学家预计，更加强劲的美国经济表现最终将迫使美联储决策者们在年内加息三次。尽管美元惨遭逾四年来最大三周跌幅，高盛仍能坚持看涨美元的立场，或许它真的“死心塌地”地相信美元牛市还未终结。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(3月18日)公布的数据显示，截至上周美联储会议，美元兑八种货币汇率的净多头已经降至至少2014年以来最少。

　　以Robin Brooks为首的高盛分析师团队在一份报告中写道：“鉴于鸽派的美联储将刺激美国经济表现优于欧元区和日本，基于政策分歧进行交易的理由变得更加充足。尽管上行道路相当艰难，但美元最终仍将上涨。美元从基本面看升值压力很大，但对于美联储收紧政策的预期显示美元将上涨15%。”

　　周一美联储两位高官发表了偏鹰派的言论，亚特兰大联储主席Lockhart表示最快在4月加息，他认为3月的FOMC之所以暂缓加息是为了确保金融动荡的平静，但是美国经济仍在持续增长，加息的条件是成立的。而旧金山联储主席Williams也认为，如果经济数据继续保持良好，他支持在未来2次FOMC会议上加息。受此影响美元指数温和反弹，不过因为昨天公布的美国2月成屋销售数据表现低迷，大幅不及预期，所以美元指数的反弹力度有限，并未对国际原油价格形成太多利空影响。加之，有消息指出，即使伊朗不参与冻产，沙特还是愿意参加冻产行动，该消息提振了原油价格。

　　上个月沙特石油部长纳伊米就曾经公开对美国页岩油行业说过，市场将冲垮他们，因为他们的成本结构决定了他们无法在当下的价格战中存活下去，这价格战最终会让油价跌到20美元附近。可是，迄今为止，美国页岩油玩家确实展现出了惊人的弹性，他们总是能够找到办法来应对价格的下滑。沙特是不可能甘心现状的，因为沙特当然希望美国的页岩油行业被市场冲垮，而不是市场被页岩油行业冲垮。因此，原油的这一轮涨势很可能持续不了多久。

　　附原油白银操作策略建议

　　技术面，原油日线上，布林带多头排列，MA5、10交金叉上行，支撑油价的上行，近期走势一直走的事震荡上行路线，随机指标KDJ平行运行，MACD于0轴下金叉上行，红色动能减弱，指标中性偏强，个人认为今日行情主要以高空为主；4小时上，布林带多头排列，更一次印证了长期趋势多头，随机指标KDJ持平运行，MACD于0轴上方交死叉持平运行，蓝色动能稳定；1小时上，布林带持平运行，MA5、10勾头向下，有死叉趋势，随机指标KDJ向下发散，MACD金叉于0轴上方，目前有勾头向下趋势，红色动能减弱，指标中性偏强。

　　原油操作建议：

　　1，下方2670-60多，止损30点，目标看2710

　　2，上方首次触及2730-40空，止损30点，目标看2680

　　现货白银技术面上，昨日现货白银小区间整理，日K线收取阴十字星；日K线上，布林带维持开口走势不变，瀚谦认为上方空间依然有新高空间，各周期均线维持多头有上行走势，MA5上攻至3280位置形成日内支撑位，此位置不破之前，白银多头并没有终结，附图MACD指标0轴上方金叉运行，指标中性偏强；4小时线上，银价高位回落整理，布林带缩口严重，短周期MA5/10交叉粘合于中轨3240一线位置形成短期的多空分界位置，上看3340以及新高，下看3250一线位置；附图MACD指标0轴上方死叉运行，指标中性偏弱；

　　白银操作建议：

　　1，3330-40空，止损3370，目标3275-3255

　　2、3270做多，止损3240，目标3315-3340

　　注：以上分析由章迎婷分析师撰稿，走势分析具有时效性，内容仅供参考，不同平台不可盲目套用点位操作，投资中可根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。