2016-04-27 19:50:43
肖鸣跃：期望越大失望越大，美联储不够鸽派还是利空
周三(4月27日)亚市盘初延续隔夜升势，并进一步刷新1247美元的日内高位。周二(4月26日)由于美国耐用品订单等数据表现差强人意，打压美元走软，金价获得提振小幅反弹，且最终得以收在1240美元上方。目前美联储正召开为期两天的货币政策会议，但从近期美联储官员的讲话来看，晚间公布的政策声明恐怕不会像外界预期的那样鸽派。
眼下美联储将于北京时间周四(4月28日)凌晨02:00发布4月政策声明，值得注意的是：4月会议没有安排主席耶伦(JannetYellen)的记者会，也不发布修正后的经济预测。市场普遍预计本次美联储决议将维持利率不变，但交易员将关注其对美国经济评估的变化，可能会导致市场预期年内稍晚升息次数将增加。金价对升息高度敏感，升息在推高美元的同时，将提高持有以美元计价的黄金的机会成本。
虽然当前的美国联邦基金期货价格显示4月毫无加息的可能性，6月加息的可能性也仅为20%左右，但通过对近期美联储官员的讲话进行梳理后发现，尽管持有偏鸽派论调的官员人数仍然占多数，但部分鸽派的官员却在近期发出了有趣的“鹰派”声音。值得注意的是，鸽派阵营中有两位官员——波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)和纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)在近期曾发出了貌似偏鹰的观点。
享有永久投票权的杜德利曾在4月18日发言称，“美国的新闻多为正面的，且近几年来，就业市场的状况已经大有改善。我相信，在未来几年内，随着就业市场进一步趋紧，且此前导致通胀水平持续低位徘徊的临时性因素消退，美国的通胀水平将会升回到2%的目标水平。”
同时，作为今年FOMC货币政策的投票委员之一，罗森格伦也在4月18日时指出，市场对利率路径过于悲观，美国的经济形势要比金融市场隐含的预测“健康得多”。
美银美林(BofAML)周二(4月26日)发布报告称，美联储(FED)可能会选择在今年夏季再度加息；如果在英国脱欧公投之前全球市场跌势有限的话，6月份的可能性是存在的；否则7月份的可能性更大。尽管本周美联储不会调整利率，但会后声明或许会透露后续加息时机方面的重要线索。
本周美联储FOMC会议预计将继续维持宽松态度，不过虽然这通常而言对黄金和白银是利好的，但由于市场已经计入了美联储不加息的因素，因此美联储如果“不够鸽派”，再加上实物黄金市场仍保持弱市，肖鸣跃/认为这些不利因素或将推动卖盘，金价在上涨之前有可能会跌至1200美元之下；如果美联储维继续暗示延迟加息，维持鸽派观点的风险上升，那么美元的抛售将重新出山，包括黄金在内的大宗商品价格将会被推高，黄金或将再度涨至1270甚至1280附近。
