2016-05-26 09:51:21
上一交易日现货黄金开盘1226.99美元/盎司，最高1230.02美元/盎司，最低1217.69美元/盎司，收盘1224.04美元/盎司，收盘下跌2.96美元，跌幅0.24%。日内来看，美元指数回落没能对金价产生进一步压制，且前期一系列不利因素基本被市场消化，金价在接近前低之后触底回升。
图 1 黄金价格走势
消息面上看，美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari表示，美联储的展望针对的是美国经济温和增长的情况。达拉斯联储行长Kaplan讲话称，倾向于近期内加息，英国退欧公投是个障碍，不要过度解读市场所消化的加息预期。费城联储银行行长Harker重申，仍然相信美联储今年可能加息2-3次，并表示没有看到中国有重大风险。结合前期的情况看，美联储内部的鹰派力量仍占有多数，包括耶伦在内的鸽派能否进一步扭转观点是后期政策方向的关键。美元指数小幅回落，因6月升息的可能性降低，并且近期市场的变动已经初步消化了消息面的影响，我们认为7月或9月为重要的升息窗口期，美元中期走强的基础仍在，金价或持续受压。
欧洲方面，欧央行管委会委员Knot称，货币刺激措施正在接近极限，如果持续“过长时间”，可能加大失衡。欧央行执委会委员Praet表示，欧央行全体委员致力于达到通胀目标。从6月份起，欧央行将开始购买企业债，结合其经济出现一定复苏来看，近期暂无必要进一步扩大宽松，美欧货币政策的边际差异仍较小。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一交易日仓位不变，目前持仓保持在868.66吨，此前一个交易日为减仓3.86吨。机构在前一日减仓之后保持不变，其仓位变动与之前持续增加的情况已经显著不同，表明其态度从谨慎看多转为偏空，且目前黄金持仓处于高位，一旦抛售将加大金价的压力。
图 2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，昨日美国股市创近三个月来最大两天升幅，美国经济走强的迹象令投资者乐观预期经济能经受住加息的考验，标普500指数张14.48点或0.7%至2090.54点。欧洲股市也有上涨，斯托克600指数创三个月来最大两日涨幅，投资者认为美国经济强劲，足以承受升息带来的影响，英法德等国股市普涨。美元自两个月高点回落，且动量指标接近一些投资者认为超买的水平。纽约原油期货升至逾7个月高点，官方数据显示美国原油库存和产量均出现下降，缓解供应过剩压力，WTI主力合约涨1.28%。
综合来看，昨日美元指数回落没能对金价产生进一步压制，且前期一系列不利因素基本被市场消化，金价在接近前低之后触底回升。技术上看，黄金价格位于布林带下轨，并且前期低点1215美元附近暂有一定支撑，日线上看其波动率开始收窄，并且可能将回踩1230和1235美元的前期支撑位，多头短线获得喘息时间，但中期偏空态势暂时仍没有改变。今日下午4点30分英国将发布一季度GDP初值，另外今日G7峰会召开，需要故予以关注。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
