2016-06-03 10:19:25
上一交易日现货黄金开盘1212.72美元/盎司，最高1217.50美元/盎司，最低1209.70美元/盎司，收盘1210.73美元/盎司，收盘下跌2美元，跌幅0.16%。日内来看，早盘金价反复震荡，晚上在一系列利空消息的袭击之下逐步回落，同时伴随的是美元强势。欧洲央行会议和美国经济数据是主要影响因素，但ECB的决议并未超预期，因此影响有限。
图 1 黄金价格走势
消息面上，在昨天的会议上，欧洲央行（ECB）维持三大利率不变后，欧洲央行仅上调了2016年CPI预期，维持明后两年预期不变。欧洲央行行长德拉吉强调，欧央行将密切关注通胀前景，并准备好在必要时运用所有可用工具，同时强调在经济刺激措施生效之前，需要保持耐心。没有出现市场预期中的再次表态近期不会降息的措辞，以及上调长期通胀预测，欧元随即逐步走低。往后看，欧洲经济边际改善的情况，尤其是通胀的变动仍将是政策变动的决定性因素，欧元趋势性走强的可能性不大，美元仍将相对较强，这一方面的金价压力没有缓解。
另外昨日数据显示，ADP公布的美国企业5月新增雇员17.3万，符合预期；4月修正后为增加16.6万，初值曾为15.6万人。美国上周首次申请失业救济人数减少1000至26.7万，连续三周下降。总体上看美国就业情况依然非常良好。此外，达拉斯联储主席Robert Kaplan周四重申美联储应迅速加息的观点，他表示美国经济非常接近完全就业且通胀开始上扬，已可采取下一步行动，虽然下一步并不一定就是指6月份。我们认为无论是美联储的政策信号，还是实际的经济情况，以及地缘政治风险情况，都不支持美国6月加息，缓慢升息仍是美联储的选择。但6月会议上可能将有更为明确的指引，以判定7月或是9月加息的具体时间。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一交易日仓位增加4.46吨，目前持仓为870.74吨，昨日变动为增加2.08吨，此前曾连续四个交易日仓位不变。这表明在金价下跌趋稳后，机构观点仍然偏多，这可能对短期金价存在一定支撑。
图 2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市触及七个月高点，在5月非农就业数据发布之前公布的初请失业金人数和ADP就业数据显示就业市场稳健，表明经济强劲程度足以经受美联储最早今夏加息，标普500指数上涨5.93点突破2100点至2105.26点，涨幅0.28%。欧洲股市基本持平，欧洲央行行长德拉吉基本维持欧元区的通胀预测。美国国债上涨，市场等待周五将公布的5月非农就业数据，以判断美联储是否认为经济足够强劲，支持本月加息。汇率方面，欧洲央行会议没有出人意料的结果，市场波动低于预期，投资者目光转向今晚美国的非农就业数据。
综合来看，昨天欧洲央行会议和美国经济数据是主要影响因素，但影响力低于预期。技术上看，昨日早盘金价反复震荡，晚上在一系列利空消息的袭击之下逐步回落，同时伴随的是美元强势和欧元走弱。美元指数仍有向上动力，96为阻力位，金价日内或将继续震荡，投资者将谨慎等待晚上的非农就业数据；中线趋势暂时维持偏空观点。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
