2016-06-06 15:06:42
熊齐鑫：非农大失所望，耶伦女王能否力挽狂澜？
上周五的非农报告对于美元多头而言无疑是一个“黑天鹅”事件，3.8万的就业岗位增幅让所有人都大跌眼镜，即便最悲观的机构也没有料到非农会如此之差。目前金融市场已经将焦点集中在美联储主席耶伦周一的讲话上面。假如称耶伦最近一次讲话对于此前涨势良好的美元而言是“锦上添花”，则此次在遭受非农重大打击后美元多头希望耶伦女王能够“雪中送炭”。一旦耶伦立场较此前发生转变，则对于美元多头而言无疑会是又一次重大打击。
美联储主席耶伦周一将在费城世界事务委员会发表讲话。不久前她在出席哈佛大学一次活动的问答环节对货币政策前景进行了简单评论，而费城的本次活动将是她详细阐述对经济前景看法的更合适平台。
在5月奇差无比的就业报告公布后，耶伦将有机会决定6月的“加息命运”。事实上，这也是6月14-15日FOMC公布利率决定前最后一场预定的美联储官员讲话。
分析师熊齐鑫指出，美联储主席耶伦周一的讲话将成为她在6月会议之前的最后一次机会，向外界传递出有关美联储想法的线索，因为会议前的联储官员“缄默期”即将开始。
如果6月曾经是美联储进行第二次加息时间点的选项，那么上周五的就业数据则大大地弱化了这个选项，并促使美联储理事布雷纳德等鸽派官员呼吁再次推迟加息。
布雷纳德认为，周五的报告犹如“当头棒喝”，并称在全球其他地区仍在衰退附近徘徊之时，美国“不能把经济复苏的韧性看得理所当然”。
这一切要看美联储主席耶伦周一的谈话，是否为7月加息可能性提供了充份的理由，即使她同意布雷纳德的看法，即全球经济增长低迷抑制了美联储行动的力度和速度。
投资者将关注，在非农就业报告出炉后，耶伦是否仍坚持此前的论调。她在上个月曾表示，预计将在“未来几个月内”升息。
彭博经济学家撰文称，美联储主席耶伦6月6日在世界事务委员会发表的讲话无疑是未来一周最重要的经济事件，尤其在5月非农就业报告异常惨淡之后。经济学家对此反应谨慎，避免对单个月的招聘数据过度解读，但是3-4月数据被大幅下修不可避免地描绘出了一幅增长放缓的图景。美国经济正在从疲弱的一季度复苏，招聘停滞也可能只是逗留不去的滞后效应。但是，复苏乏力给进一步加息的必要性划上了一个大大的问号。
文章指出，耶伦大概会关上6月加息的大门，但她可能会发现自己处在一个为了让7月加息可能性保留在台面上，而不得不略偏鹰派的尴尬境地。否则，诸多官员之前为了让市场重燃对年中可能加息的预期而作的努力就将付诸东流。
美联储去年12月实施近10年来的首次加息，但此后一直按兵不动，因为今年稍早曾出现对全球经济放缓与金融市场震荡的担忧情绪。
美联储主席耶伦5月27日曾表示，如果经济如预期般加速增长，继续创造就业，美联储应该在“未来几个月内”加息。
耶伦在哈佛大学发表演讲时说道：“正如我以前说过，随着时间的推移美联储循序渐进且小心谨慎地上调我们的隔夜利率是合适的，可能在未来几个月，这样的举动就将是合适的了。”
【熊齐鑫观点】
经历了周五这一轮市场的动荡，耶伦的讲话将是市场关注的重大事件。周一晚间将公布后非农数据LIMC，届时熊齐鑫团队将实时在线分析，搜笔者名字或者关微注信工重号熊齐鑫即可。
