2016-09-05 11:01:02
【环球市况焦点及分析】
上周五市场密切关注的美国8月非农就业报告揭晓，结果该报告整体表现不佳，非农就业人口、薪资增速、失业率均差于预期，市场对联储会急于在九月加息的忧虑大幅缓解，但随后即有分析指此次非农的数据依然支持年内加息一次，十二月加息的概率上扬，美元指数曾受非农差于预期所打压而大幅跳水，但转瞬间即收回跌幅并最终收涨，金银一度受惠九月加息预期降温而飙涨，随后因美元走强而涨势放缓，由于劳工节假期影响而交易员离场，空头回补亦在技术上提供了一定的支撑。原油方面，油价从低位回升，非农报告不及预期，俄罗斯总统普京呼吁各大产油国同意冻产，飓风影响墨西哥湾石油生产，以及假期临近的空头回补，均利好油价反弹，贝克休斯数据显示美国活跃钻机数微幅增长，对市场影响不大。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在欧洲央行利率决议，德拉吉有加码宽松的意愿，但可供操作的空间估计有限，澳洲联储领衔本周议息潮，继上次决议降息后此次碰上联储主席更迭的过渡期，静观其变的概率较大，加拿大央行亦很可能按兵不动。此外，美联储官员对8月非农数据的解读言论值得关注，周三将发布的褐皮书亦受注视。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI略低于前值，初请延续强势，批发库存及销售变化应该不大。在欧洲，预计欧元区服务业PMI持平，投资者信心较弱，零售销售有小幅度增长，GDP终值持平，英德工业生产表现不佳。在亚太区，预计中国财新服务业PMI维持在荣枯线50上方，CPI走低而PPI跌幅继续收窄，澳大利亚GDP持稳，日本GDP保持正值但仍贴近零增长。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
英伦金融【黄金】：美元逆境展现韧性，非农黯淡金价震荡回升。1)首个即市策略，升穿1328可适量造多，看13321336，突破追13421345。2)反之，跌破1318，目标13141311，突破可追13061302。3)最后一个策略，目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳但十二月加息概率仍存，金银区间震荡，以1342-1358区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，国际油价升百分之3，主要受惠美国加息预期降温。纽约期油以每桶44.44美元收市，升1.28美元，伦敦期油收市报46.83美元，升1.38美元。美国就业数据疲弱，令当地今个月加息可能性大减，为商品价格构成支持，不过仍然未能抵销近日跌势。在忧虑原油供应过剩下，伦敦期油全星期跌百分之6，是五星期以来最大一周跌幅，纽约期油更跌近百分之7，跌幅是八星期以来最大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然中东局势紧张硝烟渐浓，或使部分供应受影响，但伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着供需基本面改善，油价震荡回升，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看430041.11，阻力看46.4248.45。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市造好，美国今个月加息预期降温为大市构成支持。 道琼斯工业平均指数升72点，报18491点。标准普尔五百指数升9点，报2179点。 美国上月非农业就业职位增幅较7月放缓，失业率亦差过市场预期，令美国联储局今个月加息的预期下降，支持美股造好。 标普500指数终止过去三日跌势，更一度突破2180点，升至一星期高位。 道指早段一度重上18500点，同样升至一星期高位，但之后升幅陆续收窄，收报18491点，升72点，是连续两个交易日上升。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元汇价上升，兑日圆触及一个月高位。 美国最新就业数据较预期疲弱，令联储局九月加息预期降温，拖累美元汇价早段下跌，但市场仍相信当地今年底会加息，令早段曾经跌至一星期低位的美汇指数，尾段重拾升势。 美元兑日圆汇价一度突破104水平，升至超过一个月高位。 欧元兑美元先升后跌，曾经升穿1.12，升至一星期高位，但尾段重返1.115水平。 市场正密切注视欧洲央行及日本央行分别在下星期及今个月稍后的议息会议会否进一步放宽政策，刺激经济增长。 分析指，一旦日本央行采取的措施不及预期，有可能令日圆重拾升轨。技术上，美元指数一度大幅跳水，但转瞬间即收复跌幅，虽受制于96水平压力，仍震荡收涨。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
英伦金融高级分析师誉一言
