陈少涵：OPEC冻产协议达成，谁是最大赢家？

  陈少涵：OPEC冻产协议达成，谁是最大赢家？

  陈少涵寄语：叶落了，带来的是风的祈祷，草枯了，带来的是雨的别离，在这冬意正浓的时日里，人生就仿佛是一场舞会，教会你最初舞步的人却未必能陪你走到散场，有人羡慕北方雪的季度，有人讨厌寒意逼人的冬天，你喜欢的未必别人欣赏，你厌恶的未必别人憎恨，这如这博弈的过程中，笑到最后的只是少数人，破位后的下行又有几个人有着不一样的胆略和见识来把控？

  周二(11月23日)国际原油价格震荡上行，因产油国乐观冻产言论持续影响市场，投资者看好月底协议的达成，并且有沙特带头减产，如果OPEC成功减产，美国页岩油产业将是最大的赢家。自上次九月底达成OPEC会议以来，由于预期将会达成“冻产协议”，OPEC和非OPEC产油国纷纷抓紧时间扩大产量，这一现象充满了讽刺意味。但是近期多国努力达成一致意见，减产落实磋商取得进展。为期两天的OPEC专家会议首日会议已经结束，当前存在些许细节仍需商讨，但已经取得一些进展;一些专家对11月30日召开的维也纳会议上最终达成“减产”协议的前景表示乐观。

  那么谁将减产以及有何影响?陈少涵分析，削减的产量主要将由沙特、科威特以及阿联酋来承担。目前，市场对减产的忧虑主要集中于尼日利亚、伊拉克和伊朗，所有这些国家都曾寻求豁免，因此11月30日召开的维也纳会议上达成“减产”协议仍然存在潜在性风险和威胁。

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  当然，问题在于，单纯的“冻产”就有有多大影响?多数分析师认为，至少要削减一些原油产量，才能支撑油价;若本月OPEC仅“冻产”而不减产，油价料再度承压下挫。而陈少涵看来，若欧佩克没有达成协议，油价短期内或跌破40美元/桶。虽然产油国们公开宣称的是一回事，私底下达成的共识则很可能是另一回事;但至少，有限的减产预期还是有可能的达成的。

  假设OPEC本月至少会削减一些产量，那么最大的收益者将会是谁呢?

  具有讽刺意味的事，OPEC减产的最大受益者可能会是美国的页岩油生产商们。灵活并且越来越具有竞争力的美国页岩油产业，料将对维持在50美元/桶左右的油价产生正面反应，即竞争力提升，且可能扩大产量。一方面，OPEC内部糟糕的生产纪律，将会在2017年限制油价的上涨;另一方面，候任总统特朗普对化石燃料产业的支持，以及对开放联邦土地以供钻探的承诺，将在未来几年进一步削弱OPEC持续提振油价的能力。

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  总的来看，OPEC冻产协议达成的话最大的受益者就是美国页岩油企业，若达不成协议，产油国又要打脸，油价将会跌至40美元。

  撰稿人：陈少涵