2016-11-23 21:45:17
【背景：SPDR黄金ETF大逃亡全球最大黄金ETF基金煎熬度日】
自特朗普赢得美国大选以来，美国SPDR黄金ETF持仓量已经连续9个交易自11月10日的955.03吨下降至904.93吨，投资者大量“撤军”金市使得黄金价格也是一落千丈，同期，金价自1337美元高位已经下跌约120美元至1212美元附近。美联储加息预期走强、黄金供需关系恶化，全球债券收益率走高引发宽松政策将结束的预期都使得金价不断承压。在重重压力下，黄金不复上半年的风采，而从目前的情况来看，黄金苦苦支撑的1200美元大关也岌岌可危。这一情况和大选前市场的预期截然不同，大选之前，市场普遍预期黄金将受特朗普政策不确定因素影响而标高，但是没想到翻被特朗普“将了一军”。金价在美元的强攻之下摇摇欲坠。
舒浩闻认为，尽管美国大选之前市场避险情绪短暂提振金价及黄金持仓，但市场预期特朗普将扩大基础建设支出大幅推升了美联储加息预期从而使得金价一落千丈。自特朗普赢得美国大选之后，市场风险标180度大转变，尽管11月10日黄金持仓增长了5.34吨，但是自此之后，SPDR黄金持仓连续9个交易日下降。在美股走强、美元走强和全球利率上升的背景下，我们预期黄金走势将继续艰难。
【分析：美联储加息、供需恶化，黄金欲自寻短见】
舒浩闻提到黄金承压的因素，也许大家首先想到的就是美联储加息导致美元走强从而打压黄金，但是其实仔细看就可以发现，2016年，黄金市场的主要动力都是来自于投机性行为，而并非传统的央行黄金买入或者实物黄金需求，而且从供需面来看，2016年前三个季度的黄金供应也一直领先于黄金的需求。黄金供应主要来自于两个方面，一个是金矿开采，另一方面为再生金，供应量总体呈上升趋势。
【1、美联储固然重要，黄金供需面仍不容忽视】
数据统计显示，2016年1-3季度黄金总需求为3322公吨，而黄金产量为3500公吨，供应高于需求178公吨，2015年同期，黄金总需求为3092公吨，而黄金产量为3253公吨，供应高于需求151公吨。舒浩闻认为，尽管幅度比较小，但是黄金供应高于需求的趋势的确正变得越来越明显。有数据显示，2016年1-3季度，除了金饰需求之外，黄金的需求总体呈温和上升趋势，但用以投资的黄金需求下降最多，央行以及其它机构的黄金需求也在逐渐减少，第三季度黄金需求主要受实物需求受印度以及中国等地的节假日因素提振，黄金投资需求并没有收到随之而来的美国大选因素提振。
美国地质调查局（USGS）的统计数据显示，截至2013年底，全球黄金储量为52000吨，同2006年的42000吨储量相比，世界黄金储量增加了28.6%。根据世界黄金协会的统计数据显示，黄金每年矿产金的开采量自2008年以来呈现递增的趋势。
舒浩闻认为，尽管黄金的需求也在增减，但是增幅却不及黄金开采以及储量的探查。供需面的不均衡是金价承压的最基本因素。但往往很多投资者都忽略了这一点，仅仅只是盯着美联储。
【2、全球宽松货币政策或到尽头美联储加息号角吹响】
美国10年期国债收益率从大选前的1.8%上升至目前的2.33%，带动大部分国家债券收益率上升。此次美债收益率上涨带动全球债券收益率上行，源于特朗普当选总统。
从全球债券市场的表现来看，宽松货币政策似乎正在逐渐走向终结，而美国则可能打响加息的第一枪。美国联邦基金利率期货显示美联储12月加息概率已经达到100%。很多人也许还不太清楚宽松货币政策是如何影响黄金的，舒浩闻这里给各位投资者简单的阐述一下：
直接影响：总所周知，宽松的货币政策意味着大量的新生资金，而新生资金将推高资产价格，风险资产和黄金、美元这样的避险资产。
短期影响：经济学家认为，风险资产走强将导致市场情绪趋于稳定，从而打压黄金等避险资产。
长期影响：货币宽松等于向市场注水，如果长期如此将有可能引发恶性通胀风险，从而支撑黄金。
因此，舒浩闻认为，全球宽松货币政策的结束将导致黄金失去重要的支撑，而基于这样的预期，投资者也将从黄金市场撤资，从而投入到一些高息资产，如股票等。
舒浩闻个人认为，黄金目前还浮在水面，受到技术性买盘的支撑。然而，随着市场押注美国12月加息，这种买盘不大可能在短期内持续。黄金跌破心理支撑位1200美元/盎司的风险是较大的，ETF投资者仍在继续大规模从黄金市场撤出基金，而美联储将在12月加息的预期也令投资者对金价的预期承压。
【大爷大妈们是时候去金店“嗨”一把了】
黄金价格下跌其实好坏很难说，对于高价位收藏了大堆实物黄金的人来说肯定是比吃了苍蝇还难过，但是对于咱普通老板姓来说还是有点好处的。
舒浩闻认为，受国际金价下跌影响，国内实物黄金的价格也有一定幅度的下跌，这对于有采购金饰欲望的群众来说是一个好消息，毕竟谁喜欢多花钱呢？如果黄金在年底再跌一波，那么国内黄金的需求可能被推上一个新的高度，毕竟临近年关加上金价下降，大爷大妈们也是时候出来带一带国内金市的节奏了！
【名词解释】
风险资产：风险资产（Risk assets）指商业银行及非银行金融机构资产结构中未来收益率不确定且可能招致损失的那部分高风险资产，如股票和衍生金融产品。
再生金：再生金即黄金的还原重用，相比新产天然黄金增长的有限性和央行售金的政策性，再生金的供应更具有弹性。
【黄金晚间技术分析及操作建议】
现货黄金技术面，日线图上，黄金短期陷入弱势震荡格局，千二关口得以保住的同时市场都期盼反弹，但是加息的这座大山注定会成为短期金价反弹最大的障碍，所以舒浩闻个人并不看好反弹，反而调整之后迎来的可能又是一波下跌；4小时上，上方均线的压制无法给多头提供良好的机会，反而冲高之后再次承压下行，日内上方重点关注1215压力位，操作上建议高空为主。
黄金操作建议：黄金上方1215美元附近做空，止损4美元，目标看1208。
注：不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证；请读者仅作参考，严格做好仓位控制，并请自行承担全部责任。
【浩闻寄语】
投资的目的在于盈利，而切勿以操作而去操作，这个不是你做投资的目的，如果你想过一下操作的瘾，那么请去做模拟，不要把自己的血汗钱当做自己的玩具，当然，如果你任性，那么请继续，就当舒浩闻我多管闲事！但是想好好操作的朋友，当你看到了趋势，看到了利润，就一定要去把握，在做好风险控制的前提下去把握自己的利润，去完成自己的想法、达到自己的目的，不要说做投资赚不到钱，如果你这样认为，那么劝你离开市场；说做现货是骗人的，那么也请你离开；不同的人有不同的命运和结局，原因要从自己这里来总结，当你总结好了，你终将会获得你所失去的！关注舒浩闻公众号，咨询笔者及时获知第一手行情资讯。
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