今日总览，A股、白银、原油、天然气

今日总览，A股、白银、原油、天然气

要闻

道指再新高，意大利最大银行重组计划推动欧股升至11个月新高，黄金跌。

中国11月数据：社会消费品零售大超预期，地产销售投资大跌。

保监会称会从严从重监管，加强资金运用监管；媒体称保监会将对举牌实行备案制，降低险资权益类投资比例上限。

特朗普正式提名埃克森美孚CEO为国务卿。

英国CPI创两年新高，央行加息压力大。

中国

股债双杀早盘继续上演，不过收盘三大指数均翻红；债市跌幅则扩大，2026年到期、票息2.74%国债成交收益率涨至3.195%；内盘期货市场走势分化，焦煤跌超2%，橡胶、玻璃涨逾3%。

社会消费品零售大超预期，但地产销售大跌；制造业投资好转，但地产投资大降……分析师张琅认为经济喜忧参半，结构分化明显，预计经济暂稳、通胀上行格局或延至一季度，但地产调控终将拖累投资和工业生产。“股跌”机会到来，“债熊”不见尽头。

11月财政收入增长持续低迷，但财政支出同比增12.2%，创6月以来最快增速。值得一提的是，受二手房交易活跃带动，财产转让税暴增53.6%，车辆购置税同比增28.8%，主要受近期汽车销量较快增长的拉动。

前11月，中国房地产开发投资同比名义增速放缓至6.5%，为4个月来首次放缓。商品房销售面积同比增速放缓至24.3%，销售额同比增速回落至37.5%。路透测算，当月房产销售增速从10月的26.4%大幅放缓至7.9%，为近一年来最慢。

中国11月社会消费品零售总额同比增10.8%，超出预期，高出前值的10%，创今年新高。今年迄今社会消费品零售总额同比增10.4%。一些代表升级类商品的消费继续呈现加快上升的趋势。

11月规模以上工业增加值同比增6.2%，较10月加快0.1个百分点，也好于预期的6.1%。当月原煤产量3.0801亿吨，重新回到3亿吨以上，同比依然下跌5.1%，不过终结了此前连续第七个月跌幅超过10%的态势。

前11个月，城镇固定资产投资同比增长8.3%，增速与1-10月份持平，民间投资同比增长3.1%，连续三个月回升，延续11月经济稳中向好基调。房地产开发投资增速小幅回落。11月当月，民间投资同比增速4.93%，较上月回落。

保险资金运用必须把握好三个原则。①投资标的应当以固定收益类产品为主、股权等非固定收益类产品为辅；②股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅；③少量的战略投资应当以参股为主。

保监会副主席陈文辉表示，险资投资要服务于保险主业。保险公司频繁“举牌”，保监会会进行干预。同时，保监会正进行完善监管的制度，制度近期也很快能够出台。他还提到，保监会将降低保险资金入市比例。

保监会主席项俊波措辞严厉，表示下一步将实行险资举牌备案制，对于股权收购行为，监管将更严厉，禁止使用杠杆资金。项俊波警示某些保险公司，约谈十次不如停业一次，不行还可以吊销牌照。

在郑州银行的股东名单中出现了不少与宝能系相关的人员和公司。宝能旗下的中国金洋也现身郑州银行权益披露信息中。种种迹象显示，宝能系正在通过入股郑州银行而获得一张银行牌照。

北美

特朗普正式宣布，将提名埃克森美孚CEO Rex Tillerson为国务卿。Tillerson执掌埃克森美孚12年，特朗普称其职业生涯是“美国梦的化身”。另外，他强烈主张自由贸易，与俄罗斯关系密切。

卡塔尔主权财富基金将对美国基础建设项目投资100亿美元，这无疑将促进特朗普的经济计划。此前Carrier同意将1000个工作岗位留在美国，软银CEO孙正义则决定在美投资500亿美元。

欧洲

意大利裕信银行祭出重组计划，开启自救之路，其股价一度涨逾8%。该银行宣布，将通过配股筹集130亿欧元资金，用于清理资产负债表，并同意出售177亿欧元不良贷款。同时，将在2019年前共裁员1.4万人。意大利最大银行重组计划带动下，欧股创11个月新高。

英国11月CPI同比增长1.2%，创两年新高。英国央行行长卡尼此前称，央行对超目标水平的通胀容忍度有限。MPC将在12月会议上评估相关经济情况及走势。若通胀率在三年升至2%，将需加息100个基点。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

IEA认为，若减产协议顺利推进，石油供给将在2017年上半年出现短缺，加速增长的石油需求则将在明年超出供给。此外，未来几周将是决定减产能否实施、油价飙涨能否持续的关键时期。

中国新闻——地区及产业

1、 举牌/增持 | 冀凯股份披露，自然人景华2016年2月16日至12月13日通过自身证 券账户及重庆信三威-润泽2号增持公司股份至5%，合计增持数量为1000万股。景华表示看好公司未来的发展以及对公司价值的认可，寻求长期投资的增值空间。景华为二级市场“牛散”，此前曾二度举牌宏磊股份。浪莎股份于11月3日至12月13日遭西藏巨浪科技增持486.19万股，占公司总股本的5%，买入价格区间41.32元-50.15元。巨浪科技看好浪莎股份长期表现，对证券市场持乐观态度。未来12个月内，巨浪科技拟继续增持浪莎股份不低于10万股、不高于2000万股。史玉柱持民生银行股份比例增至近5%。据港交所披露，晶辉国际投资有限公司股东已由徐晶晶与王培海转为史玉柱一人100%持股。目前，晶辉国际共计持有5.94亿股民生银行H股，占民生银行H股比重8.57%。史玉柱悄然将此部分股份收编到自己名下，成为H股第一大股东。

2、 股权转让 | *ST宏盛：拉萨知合溢价30%受让20.87%股份，王文学将成实控人。金力泰 实控人股权转让完成过户。保龄宝：股东股权转让完成过户，趵朴富通成第二大股东。万顺股份控股股东转让2200万股完成过户。

3、 甲醇 | 自今年10月份以来，甲醇华东平均价从1903元/吨上涨至2771元/吨，涨幅达45.6%（上涨868元/吨）；甲醇-1.5*无烟煤价差从883元/吨扩大至1421元/吨，涨幅达60.9%。分析认为，原材料成本上升、甲醇装置检修、低负荷运行导致货源偏紧、下游需求同比有所改善等因素共同驱动甲醇价格上涨。可关注新奥股份、广汇能源等。

4、 PVC | 今年PVC成为化工行业的明星产品，年初至今的价格已经接近翻倍。东方证券指出，作为大宗化工品中体量仅次于乙烯，消费量接近2000万吨的产品，价格出现如此大幅的上涨，无疑非常罕见。展望后市，市场普遍担心今年高价还是来自于地产的阶段性反弹，很难持续。但是从数据看，今年国内表观消费量其实还是接近0增长，需求并没有明显改善。国内产量的增长主要来自净出口量的增长，因此提价逻辑的主因还是在于供给收缩，和边际产能的成本太高。东方证券预计，明年景气仍将维持高位，预计价格中枢在7000元/吨左右。中泰化学、鸿达兴业等上市公司PVC产量较高。

5、 重卡 | 最新数据显示，11月份，汽车产销继续保持增长态势，当月产销环比和同比增速均超过10%，产销量创历史新高。分类看，重型货车产销数据最为抢眼。11月单月产销环比增长40.6%和31.9%，同比增长均超过90%。1-11月，重型货车产销64.31万辆和65.76万辆，同比增幅均超过30%，而总的货车产销同比增速为9%和8 %。

点评：机构认为，重卡市场11月份销量暴增主要原因一方面是国家重点整治限超，导致“金九银十”需求滞后，另一方面也反映出“十三五”开局之年各地基建项目陆续开工。短期看，由于打击超限使得单台重卡运力下降10%-20%，车主新购车辆弥补运力缺口趋势仍将延续，重卡行业将持续转好，预计全年销量达到74万辆，超出行业预期。可关注中国重汽、潍柴动力等。

6、 造纸 | 12月12日多家纸厂再发提价函，铜版纸、白卡纸分别上涨300元/吨和200元/吨。11月以来第四次提价，截止12月7日实际落实均在100元（2%）左右，全年实际涨幅分别为铜板200元/吨（4%），白卡431元/吨（近10%）左右。太阳纸业、晨鸣纸业等具备成本规模优势和市场定价权的行业龙头仍值得配置。

7、 盐改 | 发改委新闻发言人13日透露，第一批13个省市盐业体制改革实施方案正在会签工信部，预计12月20日前批复工作将全部完成。根据此前公布的《盐业体制改革方案》，从2017年1月1日开始，放开所有盐产品价格，取消食盐准运证，允许现有食盐定点生产企业进入流通销售领域，食盐批发企业可开展跨区域经营。

点评：数据显示，2015年我国食盐定点生产企业年产能约4800万吨，食盐年需求仅约1000万吨。分析认为，中国食盐产能相当大，企业或通过“价格战”的办法来竞争占领市场，盐价很可能下降。从长远来看，食盐销售告别“独家销售”，企业获得销售自主权，将有更大动力填补市场空白，由此增加中国盐企的市场竞争力。相关概念股有井神股份，云南能投 等。

8、海洋装备 | 国家海洋局13日对外公布《全国科技兴海规划（2016-2020年）》，提出到2020年，形成有利于创新驱动发展的科技兴海长效机制。海洋科技成果转化率超过55%，海洋科技进步对海洋经济增长贡献率超过60%，发明专利拥有量年均增速达到20%，海洋高端装备自给率达到50%。

点评：海洋工程装备制造业是为海洋开发提供装备的战略性产业，随着海洋开发步伐的加快，产业将迎来广阔的发展机遇。上市公司中，中国重工可建造各种海洋平台、浮式生产结构、FPSO、海工特种船及海工配套装备等产品；中电广通拟收购的长城电子，生产水声信息传输设备和水下武器系统专项设备等。

9、农业供给侧 | 近期，各地今冬明春农田水利建设陆续展开。水利部明确，今冬明春农田水利基本建设总投资 4158亿元，较2015年继续保持增长。从各地情况看，山东、湖北等农业大省均超过300亿元，安徽等省份较去年增加超过20%。日前，财政部、水利部印发了《中央财政水利发展资金使用管理办法》，鼓励各地通过PPP模式、农业水价综合改革等举措推动项目建设。

点评：根据规划，2020年全国农田有效灌溉面积将超过10亿亩，较“十二五”末增加近14%， 其中新增高效节水面积1亿亩。明年，在财政发力叠加PPP模式助推下，水利建设有望加码，利好水利工程和上游管道等企业，相关上市公司有安徽水利、韩建河山等。

10、南北船合并 | 分析师张琅预判，2017年有望成为我国船舶行业的关键一年，南北船整合将大概率实现破局。 一旦实现合并，北船集团目前的三大专业资产整合平台： 中国重工（海洋装备总装平台）、中国动力（综合动力平台）、中电广通（海洋信息及船舶电子平台）将有望快速承接南船对应资产，以合并同类项的方式获得业绩增厚。

11、芯片| 日前从北京经济技术开发区获悉，中芯国际北京厂使用国产设备加工的12寸正式产品晶圆加工突破一千万片次，标志着集成电路国产设备在市场化大生产中得到充分验证，国产设备技术和市场竞争力迈上了一个新台阶。

点评：目前多省市已设立致力于芯片国产化的产业扶持基金。另外，各相关部委、财政部门、地方政府都在陆续出台配套政策支持。概念股可关注长电科技、上海新阳、华天科技。

12、大飞机 | C919大型客机是我国拥有自主知识产权的中短程商用干线飞机，C919首飞更是我国航空史上里程碑的事件。C919明年一季度将实现首飞。

点评：C919大飞机一旦完成首飞，会进一步促进我国大飞机产业的快速发展，还将有助于国产大飞机产业集群的加速成型，市场规模将达到万亿数量级。相关概念股可关注丰东股份、钢研高纳、中航电子等。

市场

美股

标普500指数收涨14.76点，涨幅0.65%，报2271.62点。道琼斯工业平均指数收涨114.78点，涨幅0.58%，报19911.21点。纳斯达克综合指数收涨51.29点，涨幅0.95%，报5463.83点。

欧股

富时泛欧绩优300指数收涨1.05%，报1413.27点、创1月5日以来收盘新高，其中银行业指数涨1.14%、金融指数涨0.99%。德国DAX 30指数收涨0.84%，报11284.65点。法国CAC 40指数收涨0.91%，报4803.87点。英国富时100指数收涨1.13%，报6968.57点。富时意大利综合股价银行指数收涨5.83%，报9544.06点，创英国6月23日公投决定脱欧以来收盘新高。 ?

A股

上证综指收报3155.04点，上涨0.07%，成交额2031.8亿元。深成指收报10332.28点，上涨0.29%，成交额2548.1亿元。创业板收报1985.04点，上涨0.03%，成交额654亿元。

黄金

COMEX 2月黄金期货收跌6.80美元，跌幅0.6%，报1159.00美元/盎司，创2月初以来收盘新低。

原油

WTI 1月原油期货收涨0.15美元，涨幅0.28%，报52.98美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.03美元，涨幅0.05%，报55.72美元/桶。

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（本文由百度 分析师张琅杜撰，由于近期网上很多人抄袭本人文章观点，再此郑重提醒大家，请勿抄袭，侵权必究。）