2017-04-17 20:24:53
背景：
2008年的金融危机之后，美联储购买了数万亿美元的美国国债以及抵押贷款支持证券，以此来推行其量化宽松计划，促使长期借贷利率下滑，帮助重振经济。不过，随着迹象显示劳动力市场向好，且通胀逐渐达到美联储2%的目标，政策制定者开始考虑缩减其资产组合规模。美联储表示可能于今年晚些时候开始缩减高达4.5万亿美元的资产负债表，同时加息也应“循序渐进”地进行。
美国特朗普说要把制造业拉回美国，要进行税改，增加就业，还要修边境墙，搞大基建带动经济发展。可以预计美国经济持续向好，已经进入健康状态。所以要开始处理过去货币超发的问题。有两个途径，一个是加息，一个是缩表。美联储缩表之所以要慢慢进行，是因为美国要逐步到全球抄底，因为高达至少4.5万亿的美元现金如果一下子到全球抄底，美元指数会大幅下跌，全球资产价格也会猛烈上涨，所以只能在底部区间缓慢进入。所以美国一方面要维持美元的相对强势，一方面要缓慢进行缩表。
特朗普说弱势美元政策更有利于美国经济，但是又不得不去加息和缩表。所以是循序渐进的加息。也就是说，加息节奏会放缓，6月份可能就不加息了，9月份加息的概率增大。
走势判断：
年初以来美元的走弱回落，乃至于美元相对于全球货币利差的低迷表现，其背后的一大原因正是特朗普政府弱势美元政策的风险预期。古月认为美元要通过加息来保持相对强势，一边要进行缩表让资本去全国购买廉价资产。但是长期趋势美元是要走弱的，也就是说黄金的长期趋势是看多，但周期会很长。
虽然美国进入加息日程，但是力度不及预期加上地缘政治影响黄金是走强的，而且中短期还有继续走强的可能。预计不久后黄金会有一个震荡整理的过程，整理后继续走强。
（因各平台点位差异，也因为网络发布的延时性，具体点位私聊本人）
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