天津宝鑫盈:金价大涨大跌后维持盘整 等待消息面刺激指引

　　【昨日综述】

　　周五(12月10日)天通金开盘价297.29元/克，最高价298.15元/克，最低价293.87元/克，报收于296.86元/克，较前一交易日收盘价浮动-0.15%。

　　现货白银开盘6171元/千克，最高6211元/千克，最低6008元/千克，收盘6137元/千克，较前一交易日收盘价浮动-0.18%。

　　国际方面：伦敦金开盘价1387.2美元/盎司，最高价1392.1美元/盎司，最低价1372.1美元/盎司，报收于1385.6美元/盎司，浮动-0.10%。

　　伦敦银开盘价28.75美元/盎司，最高价28.97美元/盎司，最低价28.03美元/盎司，报收于28.63美元/盎司，浮动-0.31%。

　　【基本面分析】

　　美国经济指标稍获改善，高位金价引发的获利了结盘等因素成为了上周打压金价的重要原因，但是欧洲主权债务危机仍未获得根本性的改善，同时实物买盘随着金价的走低而纷纷涌现，为黄金提供了些许支撑。眼下看来，也许只有本周晚些时候召开的美联储(FED)12月政策会议能够带来些许指引。

　　上周一度令市场疑虑重重的中国央行(PBOC)再度加息的预期最终被证明只是虚晃一枪，取而代之的该行年内第6次上调了存款准备金率。中国央行上周五(12月10日)晚间宣布，再次提高存款准备金率0.5个百分点，主要银行金融机构存款准备金率达到18.5%高点。央行已在一个月内3次上调了存款准备金率，旨在回笼市场剩余资金。

　　另外，上周六出炉的11月消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI) 水平双双大幅超出市场预期，达到5.1%和6.1%。其中，CPI数据创下28月来新高水平。中国经济已然面临严峻通胀压力的考验。

　　市场有分析指出，央行再度上调准备金率并不能降低年内加息的可能性。从表明当局宏观坚定的反通胀决心已有效引导市场预期、缩短政策时滞、恢复公开市场操作管理流动性的能力等角度考虑，12 月份完成年内第二次加息的可能性依然很高。

　　另一方面，欧盟各成员国领导人将于12月16-17日开会，讨论欧洲债务危机扩散问题。预计取得实质性进展的可能性较低，德法两国上周五对增加欧洲救助资金规模和发行欧元债券的提议表示反对。

　　美联储将于北京时间周三03:15公布利率决议并发表会后声明，这是美联储2010年最后一次议息会议。此次会议料将因为美国失业率反弹及美联储主席伯南克(Ben Bernanke)“QE2规模或扩大”的表态而备受市场关注。

　　围绕美联储下周的议息会议，市场目前有两个重要关注点。首先，美联储是否将在下周立即宣布扩大宽松规模；其次，扩大宽松规模究竟有多大。

　　美联储主席伯南克当地时间12月5日示，如果当局购债计划未能改变经济状况或失业率仍过高，那么最终债券购买规模可能会超过所承诺的6000亿美元。

　　美联储在会后声明中将可能继续强调就业市场的风险，本月稍早美国公布的11月就业数据乏善可陈。但分析师预计美联储不会太过悲观，因为近期消费者信心和初请失业金等其他数据较为强劲。

　　从基本面分析来看，短线虽因担心新兴市场紧缩货币政策影响需求，但是中长期看黄金具有良好的保值增值功能，新兴市场的通胀压力中长对金价反而形成支撑；美国、欧盟问题也给黄金的功能有了发挥的余地，所以中长线对黄金仍然看好。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至12月11日为1,289.83吨，减持3.95吨。

　　【技术面解读】

　　黄金方面：技术指标上看，MACD和随机指标均发出看跌信号；布林通道中，金价维持在中轨附近盘整；短期均线交错，方向不明。现货黄金维持弱势盘整。短线下行风险大于上行。如果后市反弹在1400之间再度受阻破败，不能排除回落测试1340-50，甚至1329的风险。

　　白银方面：技术指标上看，MACD和随机指标均发出看空信号；布林通道中，白银仍维持在中轨和上轨之间盘整；短期均线看跌，但下方中长期均线呈多头排列。现货白银仍然维持在28.00上方，表现相对强劲。目前看来，白银依靠27.80-28.00区域支撑支持，企稳于28.00上方。如果白银能够继续守稳28.00上方，那么将维持盘整的走势，波动区间在28.00-29.00；如果跌破28.00，回撤目标将指向26.50。

　　【操作建议】

　　黄金方面：宝鑫盈CEO陆家明表示：“上周金价見1430新高后急速回落，最後在1370找到支撑，周四，周五行情在1370-1395区间盘整，上周六出炉的11月消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI) 水平双双大幅超出市场预期，达到5.1%和6.1%。其中，CPI数据创下28月来新高水平。中国经济已然面临严峻通胀压力的考验。看來12 月份完成年内第二次加息的可能性依然很高。本周金市预計在1350 - 1400区间上落，操作上仍以空為主。”

　　1、市价至1388美元/盎司(人民币297.4元/克)附近，逢高做空，止损：1393美元/盎司(人民币298.4元/克)，目标：1375美元/盎司(人民币294.6元/克)附近。

　　2、市价至1370美元/盎司(人民币293.5元/克)附近，逢低做多，止损：1366美元/盎司(人民币292.7元/克)。目标：1380美元/盎司(人民币295.7元/克)附近。

　　白银方面：银价走势与黄金价类似，在30.69位置触及30年高位后立即面临一波大幅回调。对于银价的看法较金价乐观，只要银价守住4个月上行趋势线支撑，那么长期来看银价依然存在上行空间。关键支撑位：6000，6084；关键阻力位：6200，6330。

　　【重点关注】

　　15:45 法国 10月份经常帐 前值-44亿欧元

　　15:45 法国 三季度薪资 前值0.4%/季

　　16:15 瑞士 11月份生产者/进口物价指数 前值-0.4%/月,0.3%/年;市场影响★

　　【投资箴言】

　　一些投资人因为贪婪而寄希望于更大的获利空间，最终使得手中的盈利头寸转化为亏损。这实在是缺少节律。由于贪婪，一些投资人会一次性下注，满仓入市。

　　(以上内容仅供参考，不作为操作依据。)

　　天津宝鑫盈贵金属经营有限公司

　　【贵金属研究中心】 程泽

　　2010-12-13