2017-06-20 23:09:19
消息面
周二(6月20日)，原油期货价格虽然盘中一度反弹逾0.6%，但胳膊终究拗不过大腿，在总体环境偏空的大背景下，两大市场在欧洲时段期间再现崩盘。广大对冲基金经理目前对于油价前景表现出一种极度悲观的态度，他们认为没有参与减产的国家不断扩增产量的做法，将威胁到OPEC减产效果的最终实现。
截至发稿，美国原油交投于43.20美元/桶，暴跌2.45%；布伦特原油换手于45.78美元/桶，暴跌2.41%。当美国原油跌破44美元/桶大关之后触发大量止损，两市日内跌幅迅速扩大到逾2%，两市均创下去年12月以来低点，分别至43.19美元/桶和45.62美元/桶。
原油暴跌深度解析
关于原油的暴跌，市场上不同的分析师各自有不同的看法，在轩武看来，原油的暴跌从本质上来看却是各国原油库存不减和产量增多的原因，轩武带你一览各国原油库存情况。
一、利比亚这个北非国家目前每天生产约90万桶石油，随着Wintershall石油生产的恢复，外加利比亚最大油田Sharara的产量有所增加，利比亚的石油产量出现上升。Sharara油田的石油日产量已达到27万桶。
二、利比亚虽然仍陷于政治分裂中，其石油产量正处于2013年6月以来的最高水平，当时的石油日产量高达113万桶。今年5月，OPEC和其他主要产油国同意延长石油减产协议，以应对供应过剩和油价下滑，但现在利比亚石油产量上升。这加大了这些国家面临的挑战。利比亚和尼日利亚两国因面临战乱，不受减产协议的限制。
三、利比亚前领导人卡扎菲被推翻后，该国陷入了无政府的混乱状态，其经济支柱石油行业也遭受重创。不过现在，这个国家正在恢复石油生产和出口。利比亚拥有非洲最大的石油储备，在内战爆发前，利比亚的石油日产量曾高达160万桶。
原油后市展望
今年晚些时候，全球原油库存可能下降，但是在未来的一段时间内，石油市场能否回归至5年平均库存水平仍是难以捉摸的。
自5月初以来，油浮式储油正以80万桶/日的速度进行建设，并且将持续呈现攀升趋势。摩根斯坦利分析师预计本月将有超过5200万桶/日的石油储量装载至油轮，创下至少自2012年以来的新纪录。
虽然石油似乎将流入浮动存储油轮，将石油暂时存储于浮动存储油轮中尚未能够从中盈利。但在未来三至六个月内，交易员却因为继续将石油存储于油轮(北海，地中海，或者亚洲)而损失惨重。
结语：
全球油市面临的最关键问题是，美国页岩油产能上限究竟是否存在。如果答案是肯定的，那么OPEC发起的集体减产或许终究还有看到成果的一天；但若答案是否定的，或者因为技术溢出效应，引发全球其他国家或地区的新一轮页岩油革命，那么OPEC恐怕只有下地狱的命了。2018年国际油价可能重新跌破30美元/桶，随后将在这一相对低位附近维持2年左右。但也有另外一种可能2017年下半年，油价或许还将有一波反弹，兴许还能摸到上方50美元/桶阻力位。但到了2018年，如果OPEC无法进一步加大减产力度，新增产能完全有可能再度大幅超越需求。
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