2018-11-21 21:28:12
周二(11月20日)，现货黄金价格刷新九个交易日高点，因美联储对全球前景的谨慎看法及美国国内疲弱数据都表明，美联储将更加缓慢地升息，这打击了美元的市场人气。不过围绕中美贸易磋商的不确定性，交易员还是重新表现出对美元兴趣。
市场对美联储升息的疑虑在升温
近期数据已显示，全球其他地方经济增长正在放缓，美国贸易关税开始影响全球经济。这促使一些投资者要问，美联储还能继续收紧政策多久。
隔夜，美联储最具影响力的决策者之一、纽约联储主席威廉姆斯提到，美联储并非预定好路线，而将调整货币政策以保持经济强劲及低通胀。尽管他表态，称美联储可能会升息。
但他还强调：“那确实要在经济非常强劲的背景下。”因此金融市场对升息的疑虑仍在升温，期货交易商周一进一步削减对美联储12月18-19日会议将进一步升息的押注。
交易员还预期，在今年底升息的基础上，美联储明年再至多升息两次的可能性为90%，高于一周前的78.7%。相比之下，美联储决策制定者9月预估则料2019年升息三次。
美联储有可能减少加息次数
美国房屋建造商信心单月跌幅创逾四年半来最大，表明借款成本上升在打压房地产市场。楼市数据意外疲弱，推动美国10年期公债收益率下跌，并促使一些交易员质疑，美元涨势是否走到尽头。
高盛分析师在2019年展望报告中称，美元兑其他主要货币可能最多跌6%，因随着减税和信贷宽松带来的提振效应今年逐步消退，美国经济减速。
虽然许多发达经济体已在放缓，但身为全球最大经济体的美国经济成长仍然坚挺，借助1.5万亿美元减税政策的余波，官方失业率处于近半个世纪来最低水准。美联储下月预料仍将再度升息，明年将三度加息。
但最新调查显示，美国经济出现衰退机率的预估中值已从上一次预估的30%升至35%。未来12个月发生衰退机率的预估中值仍为15%。
美国经济的光芒料将在本季开始减弱。市场预计，2018年第四季度国内生产总值(GDP)增长年率为2.7%，低于第二季度的4.2%和第三季度的3.5%。
美国到明年底时经济增长料将进一步减缓，市场并预计，2019年GDP增长率将放缓至2.0%-2.5%，到2020年中放缓至1.8%。
笔者认为，尽管美国未来两年陷入经济衰退的可能性虽然仍低，但目前确实已经存在美联储放慢升息速度的风险，这是最近一周美指承压的主因，避险买盘借机推升黄金价格。
贸易摩擦尚无缓解迹象
亚太经合组织(APEC)峰会上周日(11月18日)结束，与会的领导人未能达成联合公报，为APEC峰会史上首见。对此，中国国务委员兼外交部长王毅表示，会议没有发表《宣言》事出有因。
王毅指出，这主要是个别经济体坚持把自己的案文强加给其它各方，为保护主义和单边主义开脱，而且不接受中方以及其它方提出的合理修改意见。这种作法引起了包括中国在内很多经济体不满，也明显不符合APEC坚持的协商一致原则。协商一致是APEC的价值所在和基本规则，事关各方共同利益，不能被无视和抛弃。
荷兰安智银行首席国际分析师JamesKnightley称：“经济面临越来越多的阻力，包括之前升息的滞后影响和美元坚挺，外部需求放缓之际贸易保护主义方面的不确定性，以及预计财政刺激措施的支持将逐步减弱，通胀的主要上行风险似乎来自于就业市场紧俏和薪资能否持续上升，但我们预计2019年经济增长将放缓，这应当会导致通胀压力在明年末逐步减弱。”
笔者认为，中美贸易对峙尚无缓解迹象，而这已经开始冲击诸如德国和日本等对出口敏感的经济体，全球经济增长面临越来越大的掣肘，这是美元指数盘中重新走强的推动力。
美联储下月升息计划料不会改变
尽管美联储明年升息预期有所降温，但下月升息计划料不会受到影响。威廉姆斯同时表示，随着美联储迈向更为正常的政策立场，以令经济保持扩张，下个月将推进逐步升息的计划。
威廉姆斯重申，美国经济和就业市场“强劲”，促使雇主聘用他们原本不会招聘的员工。威廉姆斯是美联储主席鲍威尔的亲密盟友，而且对货币政策拥有永久投票权。
威廉姆斯说：“下次美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议我们要做什么，我们将尽最大努力去做我们一直在做的事情——我们将找到，货币政策逐步回到更正常利率水平的路径。我们已经升过息，但利率仍处于很低的水平，我们希望将这次扩张维持尽可能长的时间。”
他这种循序渐进的说法表明，美国国内经济火热是美联储核心决策者的关注焦点，尽管有迹象表明海外经济放缓。
威廉姆斯在造访布朗克斯艺术博物馆附近一处技术工作培训中心后表示：“这是一个在医疗保健和教育领域有很多需求尚未满足的经济。并不乏就业机会。经济有起伏，这只是一种生活方式。现在情况很不错。”
澳洲国民银行(NAB)的汇市策略主管RayAttrill表示：“威廉姆斯的评论是合理的，但不如克拉里达和卡普兰上周发表的言论那么鸽派。市场可能会反思，是不是把上周五的言论解读得过度鸽派了，这可能导致美元逆转疲弱态势。”
美联储副主席克拉里达(RichardClarida)和达拉斯联储主席卡普兰上周表示，对全球经济可能放缓感到担忧。该因素已导致市场大规模押注升息周期接近尾声，即便美联储高级官员暗示会进行更多升息。
尽管一些央行官员上周表达了一些审慎看法，但包括鲍威尔和威廉姆斯在内的多数人，则为按计划进一步收紧政策铺路。
Attrill还表示，如果全球股市继续修正且波动性继续升高，则避险买盘可能再度流向美元，“如果我们看到波动率指数(VIX)升至25我会预期美元将会走强。”该指数目前位于20.10附近。
现货黄金或上摸1236美元
现货黄金价格升破1225美元，该价位是1243-1196美元下行区间的61.8%斐波那契回档位，表明多头有望卷土重来。
小时图上观察，金价或已从1196美元开启五浪上行走势，目前正在演绎的是从1218美元附近开启的上行3浪走势，后市有望上摸38.2%目标位1229美元和61.8%目标位1236美元。
黄金行情分析及操作建议：
黄金：昨日美元多头上演反击大戏，最高升至96.91，主要非美货币以及现货金银则承压回落。美联储三号人物的讲话令市场重新考虑其对美联储官员上周言论的解读是否过于鸽派。此外，抛售潮卷土重来，全球股市暴跌不已，市场避险情绪升温，也促使资金涌入美元。
对于美元而言，美联储的加息前景是影响最大的因素。年底黄金将迎来趋势反转，越来越多人认为，美国经济增长可能已经见顶了，美联储将放慢加息进程，这种预期终于开始腐蚀美元自4月以来的涨势。不过本人认为短期不会出现太大的跌幅，在12月加息之前会持续一段时间的宽幅震荡，只有在美联储12月加息过后，美元才会走软，而反观黄金将迎来年底大涨。
黄金：从黄金日线图看，金价在下探1200一线整数关口失败后，于周中开启反弹，短短两天已收回前方过半跌幅，虽目前MACD指标快线开始拐头，但金叉仍未形成，加之今日日线开线乖离，MA5支撑尚未到位，金价恐有短暂回调需求，日内追高需谨慎；从黄金4小时图看，金价自脱离底部结构以来，一直保持良好反弹走势，MACD指标双线高位拐头，MA5支撑效果失策，但KDJ指标三线高位形成死叉，短线有回落风险，目前黄金已经失守MA5支撑一带，重点留意上周五的起涨点1218一线支撑；上方关注1228-1230一线阻力。建仓或把握不准可私聊笔者官 微jrlj66，更多实时策略会在实盘中交流给出。
那么对于今日的交易而言，则相对简单，首先是黄金大格局上偏宽幅震荡，没必要过分的最求什么单边的跟随，短线上可遵从强弱法则的延续，临到关键受布林带中轨压制或者前低支撑同样可以去博弈下行或者反弹。那么这里结合盘面以及上面第一点的思路来看，今日的黄金而言，整体上看一个冲高回落格局！综合来看，今日操作思路上个人建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方重点关注1228-1230一线阻力，下方关注1218一线支撑。
黄金操作建议：
1:1218-1220附近多单进场，止损4美金，目标看1225，破位继续持有。
2:1226-1228附近空单进场，止损4美金，目标看1221。
嘉仁论金，同花顺财经特邀分析师，2008年入行至今自创一套颇具实战性的思路、理念、节奏和方法，已取得了显著成效。团队指导微信：jrlj66
