世元启金：量化宽松政策破灭，黄金未必立刻掉头

　　昨日美联储对于再度量化宽松政策(QE3)已经给出了明确的说法，QE3终成泡影。美国股市受此影响暴跌，穆迪同时下调了美国3大银行的评级。除美元指数之外，其他避险品种几乎全部走低。近期美元指数的利空已经几乎出尽，美元将有机会迎来大幅反弹，黄金恐受拖累走低。从避险属性上分析，黄金近期的行情波动剧烈，已经渐渐失去其避险功能，且其商品价值也已经被严重高估。目前市场上黄金的生产成本大约是1100美元每盎司，但市场价格已经高达了1800美元每盎司，黄金的价值将会迎来一次较为理性的回归过程。

　　世界经济形势仍然增长缓慢，近期货币基金组织已经下调了世界经济增长的预期，世界经济的停滞对于黄金长远的走势仍然是一个较为有利的因素。虽然近期世界经济有触底的迹象，但很多不确定因素仍然可能使世界经济陷入再次恐慌当中。其中法国银行业的风险敞口问题是近期市场关注的热点，西门子突然撤出在法国银行的5亿欧元的现金，虽然该公司对于资金的去向给出了种种借口，但市场有理由相信西门子的做法绝非偶然。受市场担忧情绪的影响，法国银行业各股全线下跌，对于新一轮欧洲银行业的担忧日趋加强。银行业的风险是一枚具有杀伤性的定时炸弹，如果欧洲政府不能及时解除银行也的风险，世界经济随时可能进入二次探底时期。

　　对于美联储的最新推出“扭曲政策”，市场并不认可，美国股指暴跌已经证明了，市场对于美国经济增长抱有迟疑的态度。所谓“扭曲政策”是通过以出售短期国债的方式换取长期国债，该政策一出即引起了美国长期国债收益率大跌。从另一方面分析，美国政府是通过这种办法来压低美国长期债券的收益率，借此降低银行利率。这也证明了美国经济形势仍然十分悲观，虽然此次美国政府并没有意向推出量化宽松政策，但解决长期经济困难的办法量化宽松政策会是必要的选择。再次量化宽松恐难在美国大选前出台，且规模也将会比之前的两次量化宽松政策要更加的符合美国经济恢复的要求，再次量化宽松政策会成为美国经济转好的重要标准，却未必是黄金的天堂。

　　


　　从60分钟图形上看，黄金目前处于下降通道当中，近期仍有下跌的可能。200小时均线和上轨位置处于重合状态，之前3次试探200均线但并没有突破，证明近期此价位上会有很强的阻力，黄金在1726附近将会获得暂时的支撑。在量化宽松政策成为泡影之后黄金的价格并没有出现大幅下挫，证明市场对此有一定预期，今晚黄金未必立刻出现大幅下挫的局面，甚至可能有一次小幅反弹，但黄金后市将会继续下调。

　　


　　支撑位：1726 1702 阻力位：1806 1846

　　白银近期依然在上升通道中徘徊，波幅较黄金要弱。近期未能突破10日均线的阻力，但价格始终维持在66日均线和10日均线之间，成窄幅震荡的走势。近期白银将会受到黄金的拖累再次走低，如果下轨位置能够挡住白银的下跌，投资者可以考虑继续做多白银。

　　支撑位：38.41 39.11 阻力位：40.3 41.01